15:00 22.09.2008 | Все новости раздела "КПРФ"
«Эхо Москвы»: В цене каждого российского предприятия политические факторы составляют не менее 50%
Из событий на российском фондовом рынке можно сделать четыре вывода, полагает К.Рогов из Института экономики переходного периода. Первый вывод: подтверждается предположение о том, что внешние факторы являются ключевыми при определении устойчивости российской экономики. Когда иностранцы ушли с российского рынка, его спасти было невозможно. Это не специально было против России направлено, это общая тенденция, но мы никак не можем из этой тенденции выскочить. Мы в ней находимся, как и другие развивающиеся рынки. Второе: когда мы растем, наши болячки плохо видны, рост их съедает, вот эти внешние факторы их покрывают; когда все начинает падать, эти болячки вылезают наружу с невероятной силой. По оценке специалистов агентства «Блумберг», на конец этой недели, на четверг российские предприятия были самыми дешевыми в мире. Что это значит? Это значит, что есть некая фундаментальная оценка стоимости предприятия. У него есть прибыль. Дальше дешевизна или дороговизна предприятия определяется соотношением между этой прибылью и стоимостью предприятия на фондовом рынке. Ну, например, у вас миллион годовой прибыли, стоимость ваша в 10 раз больше – 10 миллионов стоит компания. Вот у российских предприятий этот показатель достиг пяти с небольшим раз. Это минимально. Практически предприятие стоит совсем немножко больше, чем оно получает чистой прибыли. И это значит, что фундаментально эти предприятия оцениваются очень низко. Почему это происходит? Случай с «Мечелом» показал, что Путин может обрушить стоимость предприятия одним своим словом в два раза. Это что значит? Что в цене каждого российского предприятия политические факторы составляют не менее 50% его цены. Любит его Путин – оно столько стоит, не любит – не стоит. В момент кризиса этот дисконт начинает применяться ко всем нашим фишкам, потому что знают, что когда рынок растет, это не видно, и можно на рынке сыграть в короткую позицию. Когда уходят короткие игроки, хранить в этих фишках свои деньги в долгой позиции никто не хочет, потому что все знают степень рискованности. Третье – наглядно было показано, что те политические принципы, которые заложены в российскую экономику, становятся совершенно катастрофическими в момент кризиса. Я имею в виду именно этот парадокс, что у нас устроена была финансовая система так, что ЦБ давал под минусовый, отрицательный процент деньги трем банкам, которые по недоразумению называются государственными. Они не являются государственными. Там у двух банков контролирующий акционер государство, но у них есть и частные акционеры.
Обсудить новость на Форуме