22:30 04.05.2009 | Все новости раздела "КПРФ"
Кризис в зеркале прессы: По всей Европе прошли демонстрации против последствий кризиса
Кризис в зеркале прессы
По данным Росстата, в 22 из 83 российских регионов наблюдается спад всех экономических показателей
По всей Европе прошли демонстрации против последствий кризиса
АНТИКРИЗИСНЫЕ МЕРЫ ПРАВИТЕЛЬСТВА РФ И ЦБ
НАЛОГ ДЛЯ МЕСТНЫХ
Ведомости, 4 Мая 2009
Председатель правительства Владимир Путин реанимировал идею единого налога на недвижимость. Он может материально поддержать муниципалитеты в кризис и заметно сбить цены на дорогое жилье. Решение активизировать введение местного налога на недвижимость принято на последней комиссии по бюджетным проектировкам, рассказал Путин в конце прошлой недели (цитата по "Прайм-ТАСС"). Новый налог заменит налоги на имущество и на землю, поступления в местные бюджеты должны серьезно вырасти, уверен премьер, но не за счет более высоких ставок налога, а благодаря их дифференциации. Платить больше станут владельцы дорогой недвижимости и обширных земель, а у собственников "скромного имущества" будут льготы, пообещал Путин.
Сейчас за землю и строения на ней приходится платить разные налоги, которые идут в муниципальный или региональный бюджеты (см. врез). Их объединение в налог, который будет взиматься с рыночной стоимости недвижимости, предусмотрено основными направлениями налоговой политики. В первом чтении проект о введении налога на жилую недвижимость был принят еще позапрошлой Думой, вспоминает член бюджетного комитета Госдумы Наталья Бурыкина.
Но сейчас завершение реформы может стимулировать кризис. Ранее предполагалось, что единый налог будет введен не ранее 2011 г., говорит Сергей Беляков, помощник министра экономического развития Эльвиры Набиуллиной.
Условия для введения налога будут созданы в 2010 г., торопит Путин. Минфин рассматривает новый налог как один из основных источников пополнения местных бюджетов, по которым кризис серьезно ударил. В I квартале доходы местного самоуправления снизились на 11% по сравнению с аналогичным периодом 2008 г., сообщил Путин, межбюджетные трансферты в 2009 г. занимают более 31% в общем объеме доходов местных бюджетов.
Но федеральный бюджет намерен в будущем сокращать расходы: дефицит в 8% ВВП, запланированный на этот год, должен снизиться до 3% к 2011 г., о чем неоднократно говорили Путин и президент Дмитрий Медведев. Нужны источники пополнения местных бюджетов, говорит чиновник Минфина.
" Речь идет о подготовке введения налога сперва для жилой недвижимости, затем, возможно, и для промышленной", - рассказывает Беляков.
Рассчитать, насколько вырастут доходы местных бюджетов, невозможно, так как не проведена оценка жилого фонда, говорит другой чиновник Минэкономразвития, но поступления вырастут: "Для бедных муниципалитетов, возможно, и незначительно, для богатых - в разы".
Налог увеличит доходы муниципалитетов, радуются мэр подмосковного Троицка Виктор Сиднев и бывший мэр Костромы Ирина Переверзева.
Налог решит проблемы не всех муниципалитетов, их доходы будут сильно отличаться, что логично, считает адвокат Михаил Орлов.
Чиновникам предстоит еще большая подготовительная работа. Перед введением единого налога нужно создать кадастр недвижимости, а потом провести оценку всех объектов в этом кадастре по рыночной стоимости, говорит Беляков.
Вопрос с оценкой недвижимости и станет основным препятствием, предупреждает чиновник Минэкономразвития: согласованной методики нет, потребуются большие затраты на проведение оценки. "Если по земле есть хоть какая-то база с кадастровой стоимостью участков, то оценки Бюро технической инвентаризации стоимости квартир никакого отношения к реальности не имеют", - сетует он.
Большая квартира в центре Москвы в старом доме оценивается для целей налогообложения ниже, чем новая квартира в Конькове, соглашается президент Института экономики города Надежда Косарева. По словам Косаревой, идея Путина о дифференциации нагрузки может быть решена через налоговый вычет, размер которого зависит от местоположения квартиры: для центра ниже, для окраин выше. Некоторые граждане благодаря кризису будут платить даже меньше, чем сейчас, считает Сиднев: недвижимость дешевеет.
Новый налог может отразиться и на уровне цен на недвижимость. Налог от рыночной стоимости будет стимулировать более рациональное поведение при покупке жилья, считает Беляков: например, сделает менее привлекательными покупки квартир в инвестиционных целях, что может способствовать снижению цен на них. Квартиры в центре станет слишком дорого содержать, согласен управляющий партнер Московской центральной биржи недвижимости Артем Цогоев.
Квартира в центре может стоить $1 млн, а ее оценка по БТИ - до 1 млн руб., продолжает Цогоев, соответственно, даже по действующим ставкам (0,5% для квартир стоимостью выше 500 000 руб.) вместо 5000 руб. придется платить $5000. "В результате может начаться сброс инвестиционных квартир, а цена аренды вырастет", - заключает он.
С тем, что новый налог ударит по карманам владельцев квартир в престижных районах, согласен и вице-президент "Бест-недвижимости" Михаил Гороховский: "Если не будет льгот или вычетов, многим придется переехать". "Мою квартиру с рыночной стоимостью в 16 млн руб. БТИ оценило в 300 000 руб.", - приводит он личный пример.
Но как только вырастет налог, сразу же возникнет желание уклониться от него, говорит сотрудник налоговых органов: оставаться владельцем дорогой квартиры будет уже невыгодно. Могут возникнуть схемы ухода от налога, предупреждает Орлов, например, если имущество будут передаваться в качестве взноса в паевой инвестиционный фонд, то не ясно, кто будет платить налог.
В такой ситуации инспекторы могу обвинить владельца квартиры в получении необоснованной налоговой выгоды, предупреждает партнер Taxadvisor Дмитрий Костальгин.
Многие владельцы будут оспаривать результаты оценки, уверены Цогоев и Орлов. Понятие "рыночная стоимость" - весьма размытое, согласен губернатор Кировской области Никита Белых.-
Сколько платим
Налог на имущество организаций (определяет регион, не более 2,2%, идет в региональный бюджет) взимается с его балансовой стоимости. Налог на имущество физлиц (определяет муниципалитет, 0,1-2%, в муниципальный бюджет) рассчитывается по оценке Бюро технической инвентаризации. Земельный налог поступает в бюджет муниципалитета и им устанавливается: не более 0,3% для сельхозземель и земель, занятых жилищным фондом, не более 1,5% для остальных участков.
У БАНКОВ ЗАБИРАЮТ САМОЕ БЕСЦЕННОЕ
Банк России намерен получить более объективные данные о финансовом состоянии банковского сектора. Регулятор обязал банки не отражать в своих отчетностях доходы и расходы от переоценки ценных бумаг, по которым нет рыночных сделок. Доля таких активов в портфелях банков возросла за время кризиса более чем на 20%. Банк России опубликовал на прошлой неделе изменения в "Методику (алгоритмы) расчета показателей финансовой устойчивости банка". Согласно документу, из расчета структуры дохода исключаются прибыль и убыток, которые банк может получить от переоценки бумаг, по которым отсутствует рыночная цена.
Согласно нормативным документам Федеральной службы по финансовым рынкам, это бумаги, с которыми за последние 90 дней было совершено менее десяти сделок на организованном рынке. На 30 апреля на ФБ ММВБ было зарегистрировано более 1 тыс. обыкновенных и привилегированных акций, а также облигаций, более 400 бумаг не имели рыночной цены (market price).
Доля ценных бумаг, у которых отсутствует рыночная цена, в портфелях банков резко возросла: если до кризиса она составляла 43% от общего объема портфеля, то сейчас, по данным ЦБ, она достигла 67%. Объемы биржевых сделок во время кризиса упали.
Так, если в августе прошлого года объем сделок с акциями на ФБ ММВБ составил 1,1 трлн руб., то в феврале этого года - 593 млрд руб. И хотя в марте было зафиксировано увеличение - до 983 млрд руб., - оно было достигнуто в первую очередь за счет сделок с акциями Сбербанка и "Газпрома". По объему сделок с облигациями наблюдалась такая же динамика: в августе 2008 года были заключены сделки на сумму 62 млрд руб., в феврале - на 34 млрд руб., в марте - на 57,7 млрд руб. "Скачок в марте вызван завершением девальвации рубля и, как следствие, повышением интереса к рублевым активам, в том числе и облигациям", - считает аналитик МДМ-банка Михаил Галкин. В результате многие бумаги, с которыми не было сделок, попали в разряд не имеющих рыночной цены.
Доход или убыток от переоценки таких бумаг не отражает реального финансового положения банка, считают эксперты. "Банк может оценивать такие бумаги, исходя из внебиржевых котировок или из собственной методики, отраженной в учетной политике", - поясняет заместитель главного бухгалтера Номос-банка Людмила Глухова. По словам главного бухгалтера Агентства по страхованию вкладов (АСВ) Натальи Молодцовой, теоретически сейчас банк может показать доход от переоценки ценных бумаг по правилам, которые он сам себе установил, "нарисовав" себе прибыль. "Теперь у них такой возможности не будет", - добавляет она. "ЦБ решил нивелировать риски, связанные с неправильной оценкой рентабельности банковского бизнеса", - соглашается аналитик по банковскому сектору "ВТБ Капитала" Михаил Шлемов.
Новый порядок расчета финансовой устойчивости банков отразится уже на апрельской отчетности. И если благодаря предыдущим изменениям ЦБ, позволившим банкам переносить ценные бумаги из торгового портфеля в инвестиционный, банки не показали часть убытков от падения стоимости ценных бумаг (см. "Ъ" от 29 октября 2008 года), то новые изменения уменьшат показываемые банками доходы, полагают эксперты. "В целом в первом квартале была положительная переоценка от акций и облигаций в торговых портфелях", - поясняет руководитель службы сводной отчетности Промсвязьбанка Антон Ефремов. Полученная прибыль объясняется улучшением финансового состояния эмитентов по сравнению с концом прошлого года. "Введя новые изменения, ЦБ установил баланс: сокрытие убытков, разрешенное ЦБ ранее, будет компенсироваться сокращением прибыли при положительной переоценке бумаг", - говорит старший аналитика ФК "Уралсиб" Леонид Слипченко.
Таким образом, в нынешних условиях новые изменения ЦБ могут ухудшить отчетность банков. "Но в то же время изменение методики расчета показателей позволит ЦБ увидеть более объективные показатели доходов, полученных от бумаг, оставшихся у банков в торговых портфелях", - считает директор финансово-аналитического департамента СБ банка Алексей Колтышев. "Остается только один показатель, который искажает данные отчетности банков, - доходы, полученные от валютной переоценки", - добавляет Михаил Шлемов. Самый высокий в этом году показатель дохода банков, полученного от валютной переоценки, был зафиксирован в январе и составил 222 млрд руб.
ФОР БЕЗ ФУРОРА
Газета, 4 Мая 2009
С 1 мая вступили в силу новые требования Центробанка, увеличивающие минимальные обязательные резервы для кредитных организаций. При этом вместо резкого повышения этого норматива в три раза ( с 0,5% до 1,5%) ЦБ решил провести эту процедуру более плавно. Банки ближайший месяц будут отчислять в виде обязательных резервов 1%.
С января 2008 года, желая сократить темп роста денежной массы и, соответственно, инфляции, Центробанк четырежды повышал нормативы отчислений в фонд обязательного резервирования ( ФОР) - с 3,5% до 8,5% по обязательствам перед банками нерезидентами, с 3% до 5,5% перед физлицами и с 3,5% до 6% по иным обязательствам. Это ухудшило ликвидность банков на фоне разрастающегося финансового кризиса, и 18 сентября регулятор снизил нормативы по всем обязательствам на 4%.
А 15 октября - до 0,5%. При этом изначально регулятором планировалось, что к февралю экономическая ситуация в стране стабилизируется, и нормы можно будет повы- сить. Повышение отчислений должно было происходить в два этапа: 1 февраля нормы повысились бы до 1,5%, а спустя еще месяц - до 2,5%.
Однако, после того как стало ясно, что к февралю кризис не закончится, ЦБ перенес сроки повышения нормативов резервирования на 1 мая и 1 июня, соответственно. Нововведение перенеслось из-за возможного усугубления дефицита рублевой ликвидности. При этом аналитики рынка предсказывали, что и этот перенос не станет последним.
Однако очередное откладывание сроков введения новых норм означало бы фактическое признание регулятором нестабильности в стране. Поэтому 23 апреля ЦБ принял компромиссное решение - размер отчислений повышать, но не в два этапа, а в четыре: с 1 мая, с 1 июня, с 1 июля и с 1 августа - на 0,5 процентного пункта. Тогда же первый зампред Центробанка Алексей Улюкаев заявил, что для состояния банковского сектора эти отчисления сейчас " не драматичны " .
По оценке Алексея Улюкаева, речь идет об отчислениях в размере 30 млрд рублей. При этом аналитики считают, что такая мера не изменит принципиально ситуацию на рынке. " Сумма в 30-40 млрд рублей не выглядит внушительной, по сравнению с вливаниями в банковский сектор государства 2,5 трлн госкредитов " , - считает главный экономист Альфабанка Наталья Орлова. По ее мнению, дефицит рублевой ликвидности могут почувствовать не имеющие доступ к госкредитам банки. " Возможно, это приведет к ускорению консолидации на рынке, что в условиях кризиса нельзя назвать отрицательной перспективой " , - считает эксперт. Той же точки зрения придерживается и главный экономист ФК " Уралсиб " Владимир Тихомиров: " По сравнению с февралем острота проблемы дефицита ликвидности спала. А вот угроза ухода с рынка банков осталась, так что решение ЦБ кажется мне своевременным " . " В какой-то степени действия ЦБ можно назвать борьбой с инфляцией: с помощью повышения нормативов регулятор стерилизует часть избыточного предложения денег, попадающего в банковскую систему через дифицит бюджета " , - уверен в свою очередь аналитик " Траста " Евгений Надоршин.
РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА
ВЫРУЧАЮТ ТРУБА И МАШИНЫ
Ведомости, 4 Мая 2009
По данным Росстата, в 22 из 83 российских регионов наблюдается спад всех экономических показателей
Почти вся Россия во власти кризиса. Спад всех экономических показателей зафиксировал Росстат в 22 из 83 российских регионов. Лучше положение там, куда пошли инвестиции - зарубежные или государственные. За 2008 г. промышленный спад был зафиксирован в 24 регионах из 83, в I квартале - в 67, отчитался Росстат.
В 22 регионах из 83 зафиксировано снижение сразу всех показателей. В 11 регионах спад сопровождается высокой безработицей, вплотную приблизившейся либо уже превысившей 10%: это Орловская и Смоленская области, Карелия, Удмуртия, Чувашия, Пермский край, Кировская, Кемеровская, Новосибирская, Томская, Калининградская области. Эти регионы не имеют отраслевой специализации и как раз их положение дает среднюю картину по экономике России в целом, объясняет Алексей Скопин с кафедры региональной экономики Высшей школы экономики.
Главная причина плачевной ситуации в регионах - отсутствие дешевых денег, считает он: "Пока ставка ЦБ не снизится до 7-8%, спад будет продолжаться: когда нечем отдавать долги, единственная экономия - сокращение рабочих мест и объемов выпуска".
В Калужской области продолжают расти промышленность, инвестиции, строительство, доходы населения и розничный оборот; задолженность предприятий по кредитам в 1,9 раза ниже среднероссийской. В области работают заводы Volkswagen, Samsung, Volvo, в марте подписаны соглашения с General Electric (запчасти для энергоустановок) и с Magna (автокомплектующие), запланировано строительство общего завода Mitsubishi и Peugeot-Citroen. Автокластер поможет справиться и с безработицей, обещает губернатор Калужской области Анатолий Артамонов.
Промышленное производство в целом по России за январь - март сократилось на 14,3%. В Новгородской области, Удмуртии, Кировской, Орловской, Нижегородской, Ульяновской, Самарской областях спад промышленности превысил среднероссийский более чем вдвое. Рекордный квартальный рост промышленности на Сахалине - 21,4%: начался экспорт сжиженного газа и нефтедобыча на "Сахалине-2". Здесь один из низких уровней безработицы (6,4%), но потребление и доходы населения сокращаются.
Объемы строительства, снизившиеся по России на 19,3%, рухнули вдвое и больше в Костромской, Архангельской, Вологодской, Кировской, Новосибирской областях, Алтайском крае, на Чукотке падение превысило 70%.
Спад инвестиций сильней всего в Орловской (почти вдвое), Мурманской (в 3,4 раза), Ульяновской (втрое) областях. По России за январь - февраль инвестиции сократились на 10,4%. Якутия - в числе лидеров по приросту инвестиций (+57%), за счет строительства нефтепровода ВСТО, объяснял министр экономразвития региона Алексей Стручков; Якутии также удается поддерживать рост строительства, реальных доходов и потребления.
В 15 регионах падение доходов населения превысило 10% (-3,3% в среднем по стране). Доходы жителей Рязанской области упали на 22,7%, Новосибирской - на 23,1%, Ненецкого округа - на 33%. В 11 регионах рост доходов превысил 7% (выше прошлогодних среднероссийских темпов - 5% к уровню 2007 г.), но темпы роста быстро снижаются.
Наибольший спад розничного оборота - в Кемеровской, Ульяновской, Новосибирской и Томской областях: более 10% при среднероссийском 1,1%. Снижение потребительского спроса началось в феврале, розница в начале спада; к концу года, ожидает Минэкономразвития, он в 4,5 раза превысит итоги I квартала.
К марту объем просроченных кредитов крупных и средних предприятий составил 7,8%. В Ульяновской области просрочка превысила 17%, в Карелии - 19%, в Кировской области - 26%, в Томской - 36%. В Калининградской области просрочка не достигает и 2%. "У нас нет концентрации крупных предприятий, в основном малые и средние, развивающиеся на собственные средства " , - поясняет министр экономики области Александра Смирнова.
В Ульяновской области промышленность и строительство сократились на треть, доходы населения - на 15%. Провал связан с высокой долей машиностроения в структуре экономики региона, говорит губернатор Сергей Морозов: "Надеемся, к июлю ситуация нормализуется". Область уже наращивает инвестиции, готовит льготы для строительного бизнеса и приняла собственную программу антикризисных мер - более 80 пунктов, рассказал Морозов.
В Кировской области спад инвестиций превысил 40%, промышленность сократилась на 17%, доходы населения - на 7%, строительство - на 52%. Но положение не такое тяжелое, как кажется по итогам квартала, говорит губернатор Никита Белых: "В январе - феврале просели сильно, но в марте позиции улучшились". Высокая безработица и задолженность по зарплате во многом связаны с предбанкротным состоянием завода "Молот", объясняет он: с начала года завод работал лишь несколько недель. "Полностью решить проблему мы не можем - предприятие в собственности "Ростехнологий", а главный заказчик - Минобороны", - сожалеет Белых.-
ОТДЫХ БЕЗ ДЕМПИНГА
Ведомости, 4 Мая 2009
В этом году за границей отдохнет на 30% меньше россиян, чем в прошлом, прогнозируют туроператоры. Однако крупнейшие из них рассчитывают увеличить рентабельность, отказавшись от демпинга. В этом году выездной турпоток из России снизится на 30-40%, полагает президент "Интуриста" Александр Арутюнов. По его прогнозу, число отправляющихся за границу москвичей сократится примерно на четверть, а основное падение придется на регионы. "Продажи в этом сезоне могут вернуться на уровень 2007 г.", - считает директор турфирмы "Атлас" из Санкт-Петербурга Дмитрий Смирнов. В 2008 г., по подсчетам Росстата, из России выехало 11,3 млн туристов, а в 2007 г. - 9,3 млн.
За границу уже ездят намного меньше, свидетельствует статистика авиаперевозок. "Кризис налицо: только за I квартал 2009 г. общий объем перевозок, в котором примерно половина приходится на международные рейсы, сократился на 21%", - говорит гендиректор компании Infomost Борис Рыбак.
КОРОЧЕ И ДЕШЕВЛЕ
Майские каникулы в этом году не оправдали ожиданий туриндустрии. Сейчас на эти выходные покупают в основном короткие туры, тогда как в прошлые годы путевки, как правило, приобретались на неделю или 10 дней, констатирует Сергей Акулинин, исполнительный директор петербургской турфирмы "Авис".
Изменились и финансовые возможности отдыхающих.
Туристы сегодня спрашивают "чего-нибудь подешевле", признается директор самарского турагентства "Элит туристик" Галина Зверева. В ее компании вне конкуренции дешевые туры по $400-600 на человека в неделю в Египет и Турцию. По оценке президента компании "Натали турс" Владимира Воробьева, средняя стоимость туров сократилась на 15%. Гендиректор ростовской туристической компании "Розовый слон" рассказывает, что сейчас семья из трех человек готова потратить на недельный отдых в Турции не более 40 000 руб., тогда как до кризиса легко отдавала 60 000-70 000 руб. Цена сейчас имеет для многих клиентов решающее значение: например, недавно туристы, заказавшие через интернет-портал Ozon Travel авиабилеты, отказались бронировать там же гостиницу, потому что нашли в другом агентстве вариант всего на 3% дешевле, приводит еще один пример гендиректор ресурса Анна Цыганкова. "А у нас неожиданной популярностью стали пользоваться автобусные туры по Европе по цене 500 евро", - делится исполнительный директор новосибирской турфирмы "Лидер" Ольга Юдина.
Заметили туркомпании и снижение "глубины продаж". "В прошлом году люди бронировали туры за три-четыре месяца, а сейчас мы это сами не приветствуем, поскольку есть шансы банкротства туроператоров", - признается Мария Свиридова, гендиректор нижегородской турфирмы "Роза ветров - НН".
НЕТ ПРИЧИН ДЛЯ ДЕМПИНГА
Это проблема мелких компаний, громкие банкротства которых идут на пользу крупным игрокам: именно к ним пойдут испуганные клиенты в поисках надежности, уверяют представители лидирующих на рынке туроператоров. В целом эффективность туристического бизнеса в России может в этом году даже вырасти, рассчитывает Арутюнов из "Интуриста". С ним согласен Воробьев. Рентабельность "Натали турс" в 2009 г. может составить 2-3%, при том что в 2008 г. компания работала практически в ноль, говорит он. Один из главных секретов роста маржи при падении рынка - отказ от демпинга, объясняют руководители тур компаний и эксперты. В 2008 г. многие операторы популярных направлений демпинговали, надеясь выдавить с этих рынков конкурентов, рассказывает Ирина Тюрина, пресс-секретарь Российского союза туриндустрии. Такая стратегия приносила серьезные финансовые потери. "Сейчас большинству игроков не до расширения доли рынка - им бы удержать позиции", - добавляет она.
О том, что амбиции туроператоров стали скромнее, свидетельствует и сокращение чартерных программ. Уже в I квартале объем чартерных перевозок упал на 30%, указывает Рыбак из Infomost. Операторы скорректировали свои закупки так, чтобы спрос не превышал предложение, отмечает Воробьев из "Натали турс".
Отели крупные туроператоры теперь бронируют по так называемым "мягким блокам" - без каких-либо обязательств по их выкупу, что позволяет терять меньше денег на непредсказуемом рынке, говорит Арутюнов. Стала снижаться и себестоимость путевок, добавляет президент "Интуриста": отели дают хорошие скидки, авиационное топливо дешевеет. А так как цены на путевки в валютном исчислении остались на уровне 2008 г., это тоже способствует росту маржи туроператоров. Согласно отчетности АФК "Система", OIBDA margin группы "Интурист" по итогам 2008 г. составила 6,1%. При этом рентабельность туроператорского дивизиона - около 3-4%, уточняет Арутюнов.
А вот Александр Синигибский, генеральный представитель компании "Тез тур", не видит явных причин для роста прибыли. Рентабельность оператора зависит от его стратегии - в частности, от желания рисковать, а крупным компаниям, работающим на массовом рынке, без риска не обойтись, объясняет он.
В любом случае российским туроператорам есть куда стремиться: рентабельность по EBITDA у немецкого турконцерна TUI, согласно отчетности компании, - 4,6% (финансовый год закончился в декабре 2008 г.), а у британского Thomas Cook Group - 5,7% (финансовый год закончился в сентябре 2008 г.). Эти операторы уже много лет назад поделили рынок, понятия демпинга в Европе не существует, вот они и работают на себя, считает Арутюнов.-
800 РУБ. с человека в сутки - средняя цена проживания в пансионате Черноморского побережья летом 2008 г., по данным "Элит туристик". Летом 2009 г. цена возросла до 1100 руб.
ФОНДОВЫЙ РЫНОК
ИНВЕСТОРЫ ПОВЕРИЛИ В ДОЛГ
Коммерсант, 4 Мая 2009
Отток средств частных инвесторов из паевых инвестиционных фондов замедлился. По итогам апреля в целом из них было выведено 159 млн руб. - это минимальный показатель за последние семь месяцев. Инвесторы перестали интересоваться валютными фондами и обратились к фондам облигаций, которые в результате впервые за девять месяцев показали приток средств.
Согласно расчетам "Ъ", основанным на данных Investfunds.Ru, в апреле из открытых паевых инвестиционных фондов частные инвесторы вывели 159 млн руб. В прошлом месяце ряду управляющих компаний удалось показать чистый приток средств в свои фонды. Так, клиенты "Ингосстрах-инвестиции" принесли в компанию 199,1 млн руб., а ПИФ "Ингосстрах облигации" стал лидером среди всех открытых фондов - в него принесли 199,4 млн руб. На втором месте по чистому притоку средств в ПИФы находится компания "Райффайзен Капитал", лучшим фондом этой компании стал фонд акций "Райффайзен - Сырьевой сектор" - в него принесли 64,6 млн руб. Замыкает тройку лидеров по притоку средств пайщиков в открытые фонды управляющая компания "Альфа-капитал" - ее клиенты инвестировали в ПИФы 32,2 млн руб.
Лидером по оттоку стала "КИТ Фортис инвестментс" - из фондов этой компании было выведено 280,9 млн руб. Большая часть этих средств (249,5 млн руб.) пришлась на фонд "КИТ Фортис - Фонд денежного рынка", что вывело ПИФы денежного рынка в лидеры по оттоку среди всех категорий открытых фондов (общий отток составил 241,5 млн руб.). Примечательно, что в предыдущие месяцы из ПИФов этой категории пайщики выводили средства наименее активно. Так, в марте из фондов денежного рынка было выведено около 3 млн руб., а в феврале они стали единственной категорией ПИФов, в которые пайщики принесли деньги (47 млн руб.). Гендиректор "КИТ Фортис инвестментс" Владимир Кириллов говорит, что апрельский отток носит частный характер и не является тенденцией для всего рынка. "Деньги из нашего фонда вывели крупные клиенты, которым понадобилась ликвидность", - уточняет он.
Общий отток средств из ПИФов в апреле стал минимальным за последние семь месяцев (всего же пайщики выводят свои деньги из фондов девять месяцев подряд), а по итогам второй недели апреля даже был зафиксирован чистый приток. Наибольшей популярностью тогда пользовались фонды акций, в которые за пять дней пайщики принесли почти 100 млн руб. "Весь первый квартал рынок рос, и, вероятно, это были те инвесторы, которые не хотели, чтобы этот рост проходил мимо них", - говорит директор управления продаж и маркетинга УК "Райффайзен Капитал" Александр Бару. Впрочем, по итогам месяца фонды акций все равно оказались в минусе - частные инвесторы вывели из них 91,2 млн руб. ПИФы смешанных инвестиций потеряли 113,1 млн руб., индексные фонды - 38,4 млн руб. Господин Бару объясняет это тем, что большинство пайщиков ожидают коррекции рынка после роста в первые месяцы года.
Единственной категорией фондов, в которых в апреле зафиксирован приток средств пайщиков (328 млн руб.), оказались фонды облигаций. Управляющим удалось привлечь в них клиентов впервые за последние девять месяцев. "Это долгожданное событие, с конца прошлого года мы потратили очень много усилий, чтобы привлечь пайщиков в эти фонды", - говорит Владимир Кириллов. Он напоминает, что тогда "облигации были, пожалуй, самыми высокодоходными инструментами - доходность бумаг эмитентов первого эшелона, например госбанков, достигала 30%". "Однако дефолты компаний второго и третьего эшелонов, которые случались один за другим, накладывали отпечаток на весь долговой рынок, и частные инвесторы утратили доверие к нему", - отмечает господин Кириллов. По его словам, сейчас доходность снижается, но она по-прежнему выше уровня инфляции и ставок по депозитам.
"Нынешняя ситуация на рынке коллективных инвестиций вселяет оптимизм. Паники среди частных инвесторов, как это было в конце прошлого года, уже нет, и мы видим, что ПИФами снова интересуются", - говорит господин Бару. Впрочем, участники рынка не дают прогнозов. "Поведение пайщиков подобно маятнику, и если сегодня он на одной стороне и инвесторы верят в ПИФы и несут в них деньги, то завтра может качнуться в противоположную", - резюмирует господин Бару.
ПЕРВОЕ МЕСТО В ГРУППЕ
Газета, 4 Мая 2009
Первое место в группе Российский фондовый рынок показал самый быстрый рост с начала года среди стран группы BRIC (Бразилия, Россия, Индия и Китай). При этом по итогам апреля он, по оценке Standard & Poor's, вошел в пятерку лидеров роста среди рынков акций всех стран с развивающейся экономикой
Российский фондовый рынок растет быстрее всех рынков стран BRIC. Отечественный рынок акций по итогам апреля показал лучший результат в так называемой группе BRIC (Бразилия, Россия, Индия и Китай). Согласно данным международного рейтингового агентства Standard & Poor's, рассчитывающего страновые инвестиционные индексы S&P/IFCI, за апрель наш рынок акций поднялся на 19,4%.
За это же время индийский и бразильский индексы выросли на 19,3% каждый, а китайский потяжелел всего на 9,5%.
Кроме того, с этим результатом российский рынок вошел в пятерку лидеров роста среди фондовых площадок стран с развивающейся экономикой.
Первые четыре строчки в этом списке Standard & Poor's занимают Венгрия ( индекс которой потяжелел на 27,6%), Индонезия (+25,2%),Турция (+24,9%) и Польша (+22,6%).
Распределение мест Standard & Poor's совпадает с апрельскими расчетами динамики основных фондовых индексов стран BRIC - крупнейших развивающихся экономик. Российский индекс ММВБ за апрель в процентном выражении вырос на 14,5%. Индийский индекс Бомбейской фондовой биржи (BSE) поднялся в этот же период на 13,1%, бразильский индекс Bovespa - на 11,2%, а китайский индекс Шанхайской фондовой биржи SSE - на 1,6%.
Впрочем, лидерские позиции по темпу прироста капитализации наш фондовый рынок занимает не только за апрель, но и с начала года (см. таблицу). В период с 5 января по 30 апреля индекс ММВБ прибавил 35%, поднявшись с 635,4 пункта до 920,3 пункта. Бразильский индекс растет только в течение последнего месяца (см. таблицу), а к 1 апреля даже упал на 3,6% (с 10 275 пунктов до 9901 пункта). Bovespa с 5 января вырос на 12,2%. Китайский SSE с начала года к 1 апреля вырос сильнее российского рынка (на 21,9%). Однако в апреле резко замедлил скорость.
Отечественные же биржевые индексы активно растут уже два месяца. 3 марта индекс РТС закрылся на отметке в 539,37 пункта, а индекс ММВБ - на уровне в 646,7 пункта. Однако уже к 23 марта они смогли отвоевать высоты в 800 и 900 пунктов соответственно, а затем продолжили путь наверх. 30 апреля торги завершились на отметках в 832,8 пункта по индексу РТС и в 920,3 пункта по индексу ММВБ.
Среди факторов, способствующих продолжительному ралли на отечественных площадках, на первое место по значимости эксперты ставят стабилизацию цен на нефть в районе $50 за баррель, то есть на сравнительно комфортном для российской экономики уровне. Напомним, стоимость нефтяных фьючерсов марки Brent в Лондоне в апреле колебалась в диапазоне $ 49,7 - 55 за баррель. В то же время нефть марки Light Sweet в Нью-Йорке стоила $ 48,3 - 54,6 за баррель. Российская нефть Urals торгуется последний месяц в диапазоне $ 47 - 52,5 за баррель. Основной причиной стабилизации цены на нефть эксперты называют сокращение объемов добычи нефти странами ОПЕК и достижение равновесия между спросом и предложением на "черное золото".
Разогрела игроков на повышение на фондовом рынке в апреле и позитивная макроэкономическая статистика из-за океана. Дефицит внешней торговли в США упал в феврале на 28% (до $26 млрд), а заявки на пособие по безработице по итогам первой половины апреля упали на 73 тыс. при прогнозах роста. К тому же начавшийся в США и Европе период публикации корпоративных отчетов за первый квартал разочарований не принес. Как говорят эксперты, отчеты оказываются лучше ожиданий.
Впрочем, главной причиной роста стало глубочайшее падение российского фондового рынка в прошлом году. "Способствует росту российского рынка акций тот факт, что он был сильно перепродан и в результате недооценен в сравнении с другими рынками стран BRIC, - говорит аналитик "БКС Экспресс" Андрей Диргин. - В последнее время, когда макроэкономическая статистика положительна, а крупнейшие банки, в частности UBS, опубликовали исследования с рекомендациями покупать российские бумаги, инвесторы начали активно это делать".
ОБЩЕСТВО
УЧИТЕЛЯ ВЗЯЛИСЬ ЗА АКМ
Московский комсомолец, 4 Мая 2009
Участники Второй всероссийской педагогической конференции констатировали: российское образование находится на пороге системного кризиса, усугубляемого мировыми финансовыми проблемами. В такой ситуации, отметили они, "образовательная политика становится вопросом национальной безопасности страны", а поскольку официальная антикризисная программа этой миссии не соответствует, надо принимать альтернативную - АКМ-13.9.
Прежде всего педагогическая общественность требует, чтобы государство не сокращало образовательные бюджеты, а поддержало в трудное время учителей, детей и их семьи, школы. Среднее образование предлагается сделать полностью бесплатным, бюджетный набор в вузы увеличить минимум до уровня 2004 года, а жизнь студентов-внебюджетников облегчить за счет беспроцентных возвратных субсидий с отсрочкой платежа до окончания учебы. (Государство готово расщедриться лишь на льготные образовательные кредиты, да и по тем никак не может договориться с банками.) Нуждающимся родителям дошкольников предлагается вдвое увеличить субсидии на оплату содержания детей в садиках. А учебным заведениям, работающим по лицензии, наконец отменить налоги: не дело, чтобы "школу и "Газпром" облагали налогами на равных", - обижаются педагоги.
Не менее 500 млрд. рублей по их плану должны быть выделены на поддержку учителей. Прекращение с этого года федерального финансирования фонда их зарплат в ряде регионов привело к резкому падению заработков. Так плохо, по словам участников конференции, преподаватели не жили уже давно. Особенно трудно приходится воспитателям детсадов. Поручение повысить их зарплаты хотя бы до уровня школьных учителей, данное еще в 2005 году тогдашним президентом Владимиром Путиным , до сих пор не выполнено, а кризис отнимает последнее. Похоже, отметил зампред думского Комитета по образованию Олег Смолин, пора выяснить, "собирается ли премьер Путин выполнять поручения Путина -президента".
Вторая группа предложений призвана расширить возможности образования. И прежде всего за счет дополнительного и дистанционного. Еще одно направление связано с приостановлением на время кризиса самых непопулярных в народе реформ в образовании. Так, на 3 года предлагается заморозить введение обязательного ЕГЭ, переход на двухуровневую систему высшего образования, а также все действия по внеочередной аккредитации учебных заведений. Среди других требований - прекратить искусственное сокращение сельских школ и насильственное расформирование специальных учебных заведений для детей-инвалидов без создания специальных условий в обычных школах - решающее слово в том, где учить детей, должно оставаться за родителями, напомнили участники конференции.
Разработанная на базе этих предложений госпрограмма антикризисных мер должна быть утверждена приказом президента или постановлением правительства не позже чем во втором квартале 2009 года, предупреждают они. Иначе будет поздно.
БЕЗРАБОТНЫМ РОССИЯНАМ ДАДУТ 60 000 РУБЛЕЙ НА СВОЙ БИЗНЕС
Комсомольская правда, 4 Мая 2009
По последним данным Росстата, безработных в стране 7,5 млн. То есть каждый десятый россиянин сейчас сидит без дела. Еще 1,2 млн. уволят в ближайшие месяцы. Куда податься? Конечно, можно пойти на временные работы или подыскать что-нибудь через знакомых или службу занятости. А может, наоборот, создать рабочие места, став частным предпринимателем?
По антикризисному плану правительства каждый безработный, который захочет открыть свое дело, может получить 12 месячных пособий в качестве субсидии от государства. Это от 10,2 тысячи до 58,8 тысячи рублей. Сумма зависит от вашей зарплаты на предыдущем месте работы и срока с момента увольнения (если прошло больше полугода, дадут минимум).
Однако правительство в самое ближайшее время планирует принять поправки.
Они позволят всем, кто хочет открыть свое дело, получать по максимальной ставке, то есть 58,8 тысячи рублей. Вне зависимости от зарплаты на последнем месте работы и срока, который прошел с момента увольнения.
Субсидию может получить только тот, кто официально стоит на бирже труда. Кроме того, нужно пройти психологический тест на склонность к предпринимательству. А тем, кто пройдет испытание, предложат составить свой бизнес-план. Затем комиссия, в которую войдут чиновники мэрии и местные предприниматели, оценит стратегию. Если она покажется им жизнеспособной, начинающий бизнесмен получит "добро" в виде субсидии. Деньги, кстати, выдадут не наличкой, а перечислят на лицевой счет. Оформление всех документов по регистрации также оплатит служба занятости. Хотя и постфактум - при предоставлении всех документов и квитанций.
В течение трех месяцев после получения субсидии предприниматель должен отчитаться за потраченные деньги и предоставить в центр документы, подтверждающие расходы денег на бизнес.
Во многих регионах деньги желающие стать бизнесменами уже получают. На открытие небольшого дела хватает даже объявленных денег. В Орловской области, к примеру, люди планируют работать в сфере сельского хозяйства, производить и продавать металлические изделия. Выдают субсидии на открытие ателье, парикмахерских, мастерских по ремонту обуви, юридических агентств, служб такси.
- Понятно, что супермаркет на эти деньги не построишь, - говорит пермский предприниматель Денис Сапегин. - Но хватит на открытие отдела в магазине, небольшой парикмахерской на арендуемой площади.
...Если Минздравсоцразвития через службы занятости по всей России помогает безработным попробовать себя в качестве бизнесмена, то Минэкономразвития дает деньги тем, кто уже зарегистрировал свою фирму, но нуждается в дополнительных инвестициях. В регионах тоже можно получить субсидию на раскрутку. Возвращать эти деньги не нужно, они вернутся в бюджет региона за счет налогов, которые будет платить частный предприниматель. При этом деньги должны быть потрачены на оборудование, а не на покупку шубы жене. В службах занятости обещают строго следить за расходованием бюджетных средств.
- На развитие своего дела можно получить до 400 тысяч рублей, - рассказывает "КП" председатель госкомитета по предпринимательству и торговли Республики Башкортостан Ринат Зайнуллин. - Это безвозмездная помощь.
Потратить деньги можно практически на все что угодно: мебель, новое оборудование, аренду помещения и даже зарплату сотрудникам. Главное - доказать комиссии, что это тебе очень необходимо. Первые предприниматели получили деньги уже в середине апреля.
НОВОСТИ КОМПАНИЙ
ГАЗ УПАЛ НА БУМАГЕ
Коммерсант, 4 Мая 2009
Чистая прибыль "Газпрома" по итогам первого квартала упала почти в пять раз, независимого производителя газа НОВАТЭКа - в восемь раз. Компании объясняют ухудшение показателей "бумажными" убытками, но резко упавший спрос на газ не показывает тенденций к восстановлению. Локально улучшить ситуацию производителям может помочь только закачка газа в подземные хранилища Европы и Украины, но новой проблемой могут стать неплатежи потребителей.
В пятницу "Газпром" сообщил, что его чистая прибыль по РСБУ в первом квартале 2009 года упала в 4,7 раза по сравнению с январем - мартом 2008 года, до 33 млрд руб. Монополия поясняет, что получить прибыль позволило отсутствие негативных факторов, которые привели в октябре - декабре к убытку в размере 259,87 млрд руб. В основном на показателях четвертого квартала отразилась переоценка финансовых вложений по текущей рыночной стоимости. В частности, речь идет о падении стоимости акций "Газпром нефти". Без учета этой статьи монополия в четвертом квартале работала практически "в ноль". Помимо "бумажного" убытка у "Газпрома" есть реальные проблемы. Его добыча в январе - марте снизилась на 15%, до 153,4 млрд кубометров, а экспорт упал вдвое, до 28,2 млрд кубометров.
Добыча газа независимыми производителями по итогам квартала росла (увеличение на 4,3%). Вторая по величине в России газовая компания НОВА ТЭК нарастила производство до 8,3 млрд кубометров (рост на 7,5%). Однако чистая прибыль НОВАТЭКа по РСБУ за январь - март из-за курсовых разниц упала почти в восемь раз - до 634,8 млн руб. По сравнению с четвертым кварталом 2008 года показатель снизился вдвое.
Аналитик ИФД "Капитал" Виталий Крюков поясняет, что снижение прибыли и убытки, которые отражают компании в связи с укреплением доллара к рублю и переоценкой активов, являются "бумажными". "Эти показатели никак не влияют на реальные денежные потоки. Более того, компании на самом деле выигрывают от падения рубля", - говорит он. В то же время, по словам господина Крюкова, перспективы у газовых компаний на ближайшее будущее "не самые радужные". Он отмечает, что сейчас цены и спрос на газ стабилизировались, но ждать их существенного роста не приходится. Небольшую динамику роста даст закачка европейскими странами и Украиной газа в подземные хранилища, без которой они не смогут обойтись в зимний сезон. Однако поставщики газа могут столкнуться с проблемой неплатежей от российских потребителей и Украины. "К тому же мы видим, что принцип take-or-pay (бери или плати), который призван гарантировать "Газпрому" определенный уровень доходов от поставок газа, не работает", - отмечает аналитик. По его мнению, это может привести к росту дебиторской задолженности и падению выручки монополии.
Как отмечает аналитик "Тройки Диалог" Валерий Нестеров, проблема уровня запасов в газовой отрасли сейчас сменилась проблемой уровня спроса. И пока перелома этой тенденции не предвидится, поскольку экономическая обстановка и спрос на газ остаются нестабильными. Поэтому прогнозировать финансовые показатели в отрасли сложно, причем это касается как экспортных поставок, так и внутренних продаж.
ЗОЛОТЫЕ УБЫТКИ
Ведомости, 4 Мая 2009
Выручка крупнейшей в России золотодобывающей компании "Полюс золото" по МСФО за 2008 г. выросла на четверть до $1,09 млрд, EBITDA - на 31,8% до $436,47 млн, рентабельность по этому показателю достигла 40%. В то же время чистая прибыль компании упала на 34,3% до $60,36 млн. Если бы не кризисные списания, прибыль могла бы вырасти на 177% до $277 млн, подсчитал аналитик "Уралсиба" Николай Сосновский.
За год краткосрочные инвестиции компании сократились в 2,4 раза до $285 млн - на $178 млн подешевели вложения "Полюса" в ценные бумаги, на $100 млн - принадлежащие компании паи "Росфонда", еще $16 млн составил убыток от продажи этих паев. Кроме этого компания создала резерв по переоценке инвестиций на $47 млн. Правда, средства на счетах "Полюса" за год выросли на 76% до $399 млн.
Представитель компании не стал комментировать эти списания. В отчете "Полюса" сказано, что в его интересах доли в компаниях, торгующихся на рынке, приобретала УК Росбанка. Получить комментарии ее представителя в выходные не удалось.
В I квартале ситуация улучшилась. Вложения компании прибавляют в цене, появилась возможность продать облигации, которые были списаны, говорит источник, близкий к "Полюсу". Похоже, в портфеле компании были высокорисковые бумаги, по которым был допущен дефолт, предполагает аналитик МДМ-банка Михаил Галкин. Облигации надежных эмитентов, таких как " Газпром " , РЖД, " Лукойл", Москва, подешевели на 20-30%, отмечает он.-
ПРОЧЬ ИЗ АМЕРИКИ
Ведомости, 4 Мая 2009
"Северсталь" готова продать американские металлургические активы - в качестве антикризисной меры
"Северсталь" ищет покупателя на часть активов. "Северсталь" первой из российских сталелитейных компаний купила активы в Америке и первой же может покинуть этот континент. Компания ищет покупателей на свои активы в США. Но вернуть инвестированные в них $3,7 млрд компании вряд ли удастся
К концу года "Северсталь" хотела бы продать американские активы, сообщила FT.
Представитель "Северстали" отказался от комментариев. Но знакомый основного владельца компании Алексея Мордашова подтвердил "Ведомостям" эту информацию. Деньги сейчас важнее активов. Поэтому "Северсталь" изучает варианты продажи американских предприятий, говорит он. Но дешево компания отдавать их не намерена. Сделка возможна лишь в случае небольшого дисконта к цене покупки ($3,7 млрд, см. врез). Если компания не найдет подходящего покупателя, сделки не будет, резюмирует собеседник "Ведомостей".
FT пишет, что американские активы " Северсталь " готова продать как целиком, так и по частям. Два источника газеты утверждают, что "Северсталь" ведет переговоры с бразильскими компаниями, а также с Nucor, ArcelorMittal и Essar. Один из собеседников FT говорит, что наиболее реальным претендентом может стать бразильская CSN. В CSN этот вопрос не комментируют. Впрочем, оба собеседника FT утверждают, что договориться о сделке будет непросто. Ведь большинство производителей стали столкнулись с сокращением спроса и наращивают финансовые резервы на случай ухудшения ситуации.
Причиной, по которой "Северсталь" может продать активы в Америке, FT называет долговое бремя компании. В 2009 г. ей нужно погасить и рефинансировать долговые обязательства на $1,9 млрд. В феврале она уже заплатила $325 млн по евробондам. Правда, на 31 декабря 2008 г. денежные средства компании составляли $2,653 млрд. Но в 2010-2013 гг. "Северстали" предстоит выплатить $5 млрд.
"Северсталь" первой из производителей стали начала покупать активы в Северной Америке. Следом пошли Evraz, НЛМК и ТМК. Сейчас это заметная часть бизнеса компании. На американские активы (без учета PBS Coal) приходится почти четверть выручки и 18,6% чистой прибыли "Северстали".
Но компании не повезло.
Ведь она ориентировалась на автопром, который сильнее всех пострадал от кризиса, отмечает аналитик "Метрополя" Вячеслав Смольянинов. Решение о полной распродаже североамериканских активов со стороны "Северстали" было бы похоже на капитуляцию и вряд ли бы понравилось инвесторам, считает он. Тем более что катастрофической проблемы с ликвидностью у "Северстали" нет. Речь может пойти о продаже какой-то части этих активов, думает Смольянинов.-
Как покупалась сталь
Февраль 2004 г. - активы обанкротившейся Rouge Industries ($285,5 млн)
Май 2008 г. - металлургический завод Sparrows Point ($810 млн)
Июль 2008 г. - производители проката Esmark ($1,285 млрд) и WCI Steel ($331 млн)
Ноябрь 2008 г. - PBS Coals (добыча угля, $876,8 млн)
2008 г. - инвестиции в строительство предприятия по производству автолиста Severstal Columbus (бывшая SeverCorr) (около $100 млн)
IBS БЕЗ КОМПЬЮТЕРОВ
Ведомости, 4 Мая 2009
Руководство IBS Group ведет переговоры с госкорпорацией "Ростехнологии" о продаже ей Depo Computers, рассказали два близких к IBS Group менеджера. Зампредседателя "Ростехнологий" Игорь Завьялов подтвердил, что госкорпорация получила предложение о покупке Depo и рассматривает его, но окончательного решения пока нет. Письмо с предложением пришло в госкорпорацию из IBS Group в прошлый вторник, добавляет другой сотрудник "Ростехнологий". Цену он не называет, но говорит, что она заинтересовала "Ростехнологии". Президент IBS Group Анатолий Карачинский от комментариев отказался.
Если сделка состоится, Depo Computers станет частью холдинга "Российская электроника", созданного в 1997 г., а с прошлого года перешедшего под контроль "Ростехнологий", рассказывает менеджер госкорпорации. Это будет единственный сборщик компьютеров в холдинге, объединяющем более 20 предприятий радиоэлектроники.
Общая задолженность IBS Group и ее "дочек" в конце марта составляла $68 млн, из них $30 млн приходилось на Depo, следует из отчета "ВТБ капитала", вышедшего по итогам встречи его аналитиков с руководством IBS Group. Продав сборщика, группа простится с 44% долгов. Depo должна кредиторам около $29 млн, уточняет близкий к IBS Group менеджер. Сама группа должна $16 млн, но у нее есть $25 млн наличности и в ближайшие дни она погасит $10 млн, обещает он.
Из отчета "ВТБ капитала" следует, что в 2008 финансовом году (закончился 31 марта 2009 г.) вклад Depo в консолидированную выручку IBS Group (ее предварительная оценка - $938 млн) составил 34%. Выручка двух других "дочек" холдинга - Luxoft и IBS - выросла за год на 24% и на 12% соответственно, а у Depo упала на 39%. Продажа компьютерного оборудования - самый уязвимый во время кризиса сегмент IT-рынка, объясняют аналитики "ВТБ капитала". До кризиса рентабельность EBITDA в этом бизнесе составляла 3-4%, теперь она может быть нулевой, соглашается аналитик "Тройки диалог" Евгений Голосной. Близкий к IBS Group менеджер говорит: рентабельность Depo составляет 4-5%.
Перспективы бизнеса по сборке ПК напрямую зависят от финансового положения его владельца, замечает старший аналитик Unicredit Securities Надежда Голубева. У IBS Group нет возможности поддерживать этот бизнес, поскольку нет доступа к дешевым кредитам. Если Depo войдет в госхолдинг, то такая возможность может появиться. "Ростехнологии" могли бы добиться, чтобы госпредприятия закупали ПК у российских производителей, добавляет близкий к IBS Group менеджер.
ЧЕРНЫЙ КВАРТАЛ РАШНИКОВА
Ведомости, 4 Мая 2009
Магнитка получила убытки
Магнитка показала отрицательную EBITDA в IV квартале, но может получить прибыль в 2009 г. из-за дешевого сырья. Выручка ММК по МСФО в 2008 г. увеличилась на 29% до $10,55 млрд, при этом EBITDA снизилась на 8% до $2,2 млрд, говорится в отчете компании. Рентабельность по EBITDA упала до 20,9% (против 29,4% в 2007 г.), чистая прибыль сократилась на 17% до $1,08 млрд. Провальным стал IV квартал: выручка по сравнению с июлем - сентябрем упала на 61% до $1,37 млрд, а EBITDA оказалась отрицательной - минус $469 млн, чистый убыток - $402 млн.
ММК объясняет такой результат разовыми неденежными списаниями на $617 млн, в том числе из-за переоценки запасов на $336 млн. В результате капитализация ММК в четверг на LSE упала на 8,7% до $3,45 млрд, при том что индекс FTSE 100 вырос на 1,3% (в пятницу комбинат подешевел еще на 0,25%).
Все российские металлурги были убыточными в IV квартале: НЛМК потерял $480 млн, "Северсталь" - $1,2 млрд, ушла в минус и Evraz. Но Магнитка стала первой горно-металлургической компанией России, получившей отрицательную EBITDA по итогам квартала за последние несколько лет. Компания в конце года была вынуждена покупать уголь и железную руду по высоким ценам, объясняет аналитик Nomura Владимир Жуков, а цены на сталь резко упали.
В I квартале ситуация улучшилась. Хотя выручка составила лишь $850 млн (минус 38% к IV кварталу), ММК удалось выйти на уровень рентабельности по EBITDA в 18%, сообщил на телеконференции вице-президент компании по финансам и экономике Олег Федонин. Помогла антикризисная программа - общий эффект от нее составил $1,95 млрд, отметил он. В I квартале компания снизила цены закупаемого сырья: руды - на 47% до $50 за 1 т, угля - на 70% (1600 руб.), лома - на 80% (по сравнению с пиковыми ценами III квартала), добавил коммерческий директор ММК Николай Лядов.
Компания получит прибыль в I квартале, а если рынок не упадет снова, то и по итогам 2009 г., прогнозирует аналитик "Ренессанс капитала" Борис Красноженов. С новыми ценами на сырье ММК - один из самых эффективных производителей, отмечает эксперт: себестоимость производства сляба у него - $201, с учетом дополнительных расходов тонна продукции обходится комбинату менее чем в $300, а цена реализации в апреле - $416 за 1 т.-
ОБОГНАЛ "ГАЗПРОМ"
Ведомости, 4 Мая 2009
Банкрот увеличил расходы на зарплату
Зарплаты на обанкротившемся AmtelVredestein в 2008 г. выросли на 44,4%, а вот число сотрудников сократилось на 6,7%. Amtel-Vredestein в 2008 г. сократил численность сотрудников на 6,7% до 8904 человек, говорится в отчете компании за 2008 г. по МСФО (см. справку). При этом затраты на зарплату выросли на 44,4% до $194 млн. Получается $1816 в месяц на каждого сотрудника. Это на $48 больше, чем средняя зарплата в "Газпроме" в 2008 г., и на $1289 больше, чем в сети "Магнит".
Причины роста зарплат в отчете Amtel не указаны, получить комментарии представителей компании не удалось.
А вот доходы членов наблюдательного совета Amtel сравниться с газпромовскими не могут. Каждый из пяти членов совета шинного холдинга в 2008 г. получил $110 000 (рост на 53% к уровню 2007 г.). Рядовые директора "Газпрома" за этот же период заработали по $603 378. При этом вознаграждения менеджеров Amtel сократились в 5,25 раза до $4 млн. Сколько человек поделили эту сумму - не указано.
Не исключено, что это последний отчет Amtel-Vredestein. На прошлой неделе окружной суд Алмело ( Нидерланды) признал компанию банкротом. Чтобы расплатиться с долгами холдинговой компании (около $200 млн), администратор принял предложение индийского производителя шин Apollo Tyres о покупке завода Vredestein Banden. Сумму сделки стороны не разглашают. В ближайшее время менеджмент подаст иск о банкротстве российского подразделения Amtel - "Амтел-Фредештайн". Его долг оценивается в $500 млн, и для его покрытия менеджмент собирается продать воронежский завод.-
"МЕЧЕЛ" СОКРАЩАЕТ УГОЛЬЩИКОВ
Ведомости, 4 Мая 2009
"Мечел" сократил 972 человека в рамках реорганизации ХК "Якутуголь", сообщил источник в компании. В оплачиваемом вынужденном простое - 977 человек. По сообщениям якутских СМИ, из-за спада производства на "Якутугле" сокращены 1227 работников.
Источник в "Мечеле" утверждает, что сокращения связаны с ротацией кадров и внутренними переводами (в том числе на вновь созданный "Металлургшахтспецстрой").
"АВТОВАЗ" ПРОКРЕДИТУЕТ
Ведомости, 4 Мая 2009
Субсидии для Lada
"АвтоВАЗ" решил взять пример с государства. С апреля завод субсидирует покупателям Lada ставки по кредитам. Программа "Лада финанс" действует с 15 апреля по 30 июля, говорится на информационном портале Международной ассоциации дилеров "АвтоВАЗа". Рублевые кредиты на покупку любого автомобиля из модельного ряда предприятия (стоят от 161 436 до 348 000 руб.) выдает Русфинансбанк. Срок - от года до трех лет.
Недавно к программе присоединился "Уралсиб", рассказал "Ведомостям" сотрудник службы клиентской поддержки "Лада финанс". По его словам, первоначальный взнос должен составлять 30% или 50% от стоимости автомобиля. В зависимости от этого ставка с учетом субсидии "АвтоВАЗа" составит у Русфинансбанка 12,9% и 9,9%, в "Уралсибе" - 10,9% и 6,9% соответственно. Почему ставки разнятся и каков размер субсидий завода, он сказать не смог. При этом в сумму кредита обоих банков включены средства на оплату полиса каско, а у Русфинансбанка также страхование жизни и здоровья заемщика, говорится в программе.
Представитель Русфинансбанка подтвердил участие в программе. "Уралсиб" присоединился к ней 30 апреля, говорит зампред правления банка Илья Филатов: "Заявленный нами уровень ставок рекомендован заводом для вновь присоединившихся партнеров программы". В кредитном договоре ставки будут указаны без учета субсидии на уровне 20-21%, указывает он. Но завод будет предоставлять скидку на автомобиль, за счет чего для потребителя они снизятся до 6,9-10,9%.
Субсидированием ставок должна заниматься специально созданная заводом компания "Лада финанс", говорят сотрудники двух банков. Такая компания уже зарегистрирована, подтвердил представитель "АвтоВАЗа". Однако саму программу он обсуждать отказался, как и то, откуда завод возьмет деньги на субсидирование ставок. Топ-менеджер предприятия говорит, что программа запущена в тестовом режиме. С ее помощью до конца июля завод планирует реализовать более 10 000 автомобилей.
До сих пор ни один российский автопроизводитель не предлагал покупателям льготных программ кредитования. Первым идею реализовало государство. С апреля бюджет субсидирует покупателям собранных в России бюджетных автомобилей (стоимостью до 350 000 руб.) 2/3 ставки рефинансирования. Программу обслуживают Сбербанк, "ВТБ 24" и Россельхозбанк.
С 20 апреля аналогичную программу запустил и Ford для покупателей моделей Focus и Mondeo.
Спрос на продажи машин прогнозировать трудно, признает Филатов: "Но мы рассчитываем, что 20-30% проданных машин будут продаваться в кредит". Дилеры уже осведомлены о программе завода. "Но пока не заметно, чтобы по ней продавалось много машин", - говорит один из них. В I квартале 2009 г. было продано 88 720 автомобилей Lada, что на 39% ниже, чем в аналогичный период прошлого года (см. график).-
Татьяна Воронова, Глеб Столяров, ВЕДОМОСТИ
ЗАЛОГИ РАСТУТ
Ведомости, 4 Мая 2009
Что стоит $2 млрд
Evraz заложила под кредит Внешэкономбанка не только экспортную выручку, но и "Запсиб", и Ipsco
Под что занимают Evraz и Магнитка
Evraz Group заложила по кредиту ВЭБу не только часть экспортной выручки, но и свои предприятия - Западно-Сибирский меткомбинат (ЗСМК) и канадские активы Ipsco. О том, что 100% акций Evraz Inc. NA Canada (канадские активы Ipsco мощностью 1 млн т стали и 1,2 млн т труб) и крупнейший комбинат группы - ЗСМК (6,5 млн т стали) находятся в залоге у ВЭБа, Evraz сообщила в годовом отчете. Осенью госкорпорация открыла компании кредитную линию на $1,8 млрд по ставке Libor + 5% для рефинансирования кредита, привлеченного на зарубежные активы.
Ранее компания сообщала, что в залоге у ВЭБа лишь экспортная выручка ЗСМК и Нижнетагильского меткомбината (НТМК) на $2 млрд. Кроме этого по условиям кредита в советы директоров комбинатов вошли представители ВЭБа. Evraz не выбрала еще $600 млн из линии ВЭБа и планирует сделать это тремя траншами до конца года. Каждый транш дается на один год, погашение последнего наступит в декабре 2010 г., говорится в отчете.
А активы американской " дочки " компании - Evraz Inc. NA (мощности - 5 млн т проката и 1 млн т стали) стали обеспечением по кредиту на $750 млн, взятому в RBS Greenwich Capital и GE Capital в конце октября 2008 г., указала Evraz. В общей сложности по банковским займам заложено 37% активов компании, на которые приходится 34% выручки, говорится в отчете. Этим Evraz не ограничилась: на начало 2009 г. под залогом было оборудование компании на сумму $1,131 млрд и складские запасы на $648 млн, следует из отчета.
Другому металлургическому гиганту - Магнитогорскому меткомбинату тоже не дают необеспеченные кредиты: Сбербанк в феврале одолжил ему 12 млрд руб. (около $408 млн) на три года под залог имущества на $1,2 млрд.
Представители Магнитки, Evraz, ВЭБа и Сбербанка от комментариев отказались.
Компаниям очень нужны деньги, а взять их на рынке практически негде: поэтому они соглашаются на столь значимое обеспечение, если им есть что закладывать, объясняет член правления Barclays Bank Евгений Ретюнский.
У ММК $ 600 млн чистого долга, у Evraz - $8 млрд. Последнему "придется договариваться с кредиторами о реструктуризации, ведь ему вряд ли удастся выплатить $3 млрд краткосрочных долгов в 2009 г.", говорит аналитик ВТБ Александр Пухаев. Может потребоваться и дополнительное обеспечение, добавляет аналитик Unicredit Securities Марат Габитов. Пока что Evraz еще есть что закладывать (см. врез). Представитель Evraz сказал только, что состояние бизнеса компании позволяет ей "комфортно себя чувствовать с текущим уровнем долга"
Evraz Group может заложить меткомбинаты:
Нижнетагильский (мощность - 5,8 млн т стали) и Новокузнецкий (1,5 млн т); горнодобывающие активы в России: Высокогорский ГОК (3 млн т шлака) и Качканарский ГОК (6 млн т окатышей, 3 млн т шлака); "Евразруду" (3,5 млн т железорудного концентрата, 2 млн т шлака), "Южкузбассуголь" (13 млн т угля), 40% акций "Распадской" (9,4 млн т угля). Также у Evraz есть зарубежные активы: украинские Днепропетровский мет завод (ДМЗП, 1,2 млн т проката), "Сухая балка" (3,75 млн т железной руды), итальянская Evraz Palini & Bertoli (0,4 млн т проката) и проч.
КРИЗИС В МИРЕ И АНТИКРИЗИСНЫЕ МЕРЫ В ЗАРУБЕЖНЫХ СТРАНАХ
"ВЫХОД ИЗ КРИЗИСА СВЯЗАН С ОТКАЗОМ ОТ УГЛЕРОДОВ"
Коммерсант, 4 Мая 2009
Кабинет Гордона Брауна намерен спасать старую экономику Британии одновременно с созданием новой
Британское правительство утвердило долгосрочную программу внедрения экологически чистых технологий и сокращения выбросов парниковых газов до 2022 года. Британский министр по делам энергетики и изменения климата ЭД МИЛИБАНД (брат главы МИД Великобритании) объяснил смысл этих мер в статье, разосланной в ведущие европейские СМИ. Для публикации в России статья была предоставлена " Ъ".
В нынешний период экономических трудностей в каждой стране найдутся люди, считающие, что нам следует отказаться от решения проблемы изменения климата и отложить любые шаги по созданию экономики с низким потреблением углеродов. По мнению сторонников этой точки зрения, приоритетной задачей правительств должно стать восстановление экономики, а не защита окружающей среды. Их логика сводится к тому, что переход к экологически чистому производству, основанному на низком потреблении углеродов, не говоря уже о заключении глобального соглашения по борьбе с изменением климата, является вопросом второстепенной важности и может подождать.
Между тем принимаемые Британией меры показывают, что выбор между поддержкой экономики и защитой окружающей среды - это ложная дилемма. Мы в Британии давно усвоили, что выход из кризиса и создание экономики будущего неразрывно связаны с переходом к устойчиво низкому потреблению углеродов.
Эта новая стратегия играет ключевую роль в создании рабочих мест и обеспечении роста в новых отраслях. На прошлой неделе мы приняли целый ряд мер, призванных обеспечить долгосрочный переход к новой экономике - экологически чистой и потребляющей небольшое количество углеродов.
Так, министр финансов Алистер Дарлинг представил не только финансовый бюджет правительства, но и первые "углеродные бюджеты". В них указаны предельно допустимые нормы выбросов парниковых газов в течение трех пятилетних периодов до 2022 года и содержится имеющее силу закона обязательство к 2022 году снизить уровень выбросов по крайней мере на 34% про сравнению с 1990 годом. Это будет способствовать снижению к 2050 году выбросов парниковых газов на 80% относительно уровня 1990 года.
Важно отметить, что мы намерены выполнять "углеродные бюджеты", делая упор на действиях внутри страны. При этом в первый пятилетний период не должно существовать лимитов на международные эмиссионные квоты, действующие помимо схемы торговли квот Евросоюза. Кроме того, мы планируем вводить еще более жесткие бюджетные ограничения - при условии, что на декабрьском саммите в Копенгагене нам удастся заключить масштабное глобальное соглашение.
Но провозгласить цель и утвердить программу еще недостаточно для того, чтобы решить проблему изменения климата. Одним из ключевых условий нашего успеха остается наша способность к быстрому внедрению чистых технологий, которые выгодны всем: людям, получающим новые рабочие места, экономике, планете.
Пожалуй, в наибольшей степени этот технологический прорыв необходим для решения наиболее трудной проблемы - проблемы угля.
Будущее угля - самая сложная дилемма, с которой мы имеем дело. Это грязное топливо, но в связи с его низкой себестоимостью, а также благодаря способности угольной отрасли достаточно гибко реагировать н
Обсудить новость на Форуме