16:11 06.02.2009 | Все новости раздела "КПРФ"
Хроника современного кризиса капитализма: Страна проваливается в нестабильность
Хроника современного кризиса капитализма
По данным Росстата, инфляция в январе 2009 года ускорилась до 2,4%
Рост цен составит до конца года около 30%
Страна проваливается в нестабильность
Доходы крупнейших издательских домов России будут в этом году на 30-40% ниже, чем в 2008 г.
Нефтяные компании начали зарабатывать на кризисе
За 2008 год число рабочих мест в США уменьшилось на 2,6 млн.
Как минимум каждый третий петербуржец сейчас испытывает опасения по поводу работы
Покупательская способность населения резко упала
АвтоВАЗ остановил конвейер на неопределенный срок
«Уралвагонзавод» может встать из-за отсутствия заказов
Deutsche Bank закончил год с рекордными убытками
S&P ожидает, что в 2009 г. российский ВВП снизится на 2% при инфляции в 17,5%
АНТИКРИЗИСНЫЕ МЕРЫ ПРАВИТЕЛЬСТВА РФ И ЦБ
ЧАСТНЫМ БАНКАМ ЗАЧИТАЛИ УСЛОВИЯ СПАСЕНИЯ
Коммерсант, 6 Февраля 2009
Вчера, открывая заседание правительства, премьер-министр Владимир Путин заявил о том, что государство отказывается от прямой национализации банковской системы. Напомним, рекапитализация банков обсуждалась 3 февраля на совещании у премьер-министра. 5 февраля "Ъ" писал о докладе первого вице-премьера Игоря Шувалова на совещании: правительство определило 81 системообразующий банк, 30 крупнейшим из них требуется на ре капитализацию при уровне плохих кредитов в 20% от портфеля активов порядка 2 трлн руб. Премьер-министр вчера пояснил: ответственность за состояние частных банков должны нести их собственники: "Мы считаем нецелесообразным прямое вхождение государства в капитал первого уровня, то есть не стремимся непосредственно скупать акции частных банков". По его словам, они рассчитывают на 100 млрд руб. вливаний в капитал второго уровня - накануне помощник президента Аркадий Дворкович пояснил, что средства на эти цели могут быть выделены с третьего квартала 2009 года.
Напомним, в настоящий момент в России действует ограничение ЦБ на формирование банками капитала второго уровня - до 50% от собственно капитала кредитной организации. Министр экономики Эльвира Набиуллина по окончании заседания правительства пояснила, что средства на рекапитализацию, "скорее всего", будут браться из ФНБ. Напомним, после прекращения программы рефинансирования внешнего долга компаний ВЭБом из средств размещенного в нем депозита ФНБ $50 млрд в нем остается $39-41 млрд (по официальным данным, распределено $11 млрд, источники, близкие к ВЭБу, называют "Ъ" другую сумму - чуть более $9 млрд, но говорят о возможности в ближайшее время увеличить ее до $14 млрд). Из этих средств, исходя из слов Владимира Путина, частным банкам достанется порядка $2,8 млрд в виде займов, такую же сумму в капитал должны внести владельцы банков. Госпожа Набиуллина пояснила, что "пока" схема распределения средств государства в капитал второго уровня будет аналогична прошлогодней программе субординированных кредитов ВЭБа частным банкам на 225 млрд руб. Сроки предоставления таких кредитов, по словам министра экономики, согласованы с ВЭБом - от полугода. Кроме того, "спасаемые" банки должны будут выполнять обязательства по кредитованию экономики (очевидно, речь идет о требовании увеличивать кредитный портфель на 2%, выдвинутом правительством в январе).
Оставшиеся в ВЭБе около $30-35 млрд будут тратиться государством крайне экономно: эта сумма, несмотря на свою величину, относительно невелика в масштабах проблем даже госсектора банковского рынка.
Вчера Владимир Путин подтвердил, что ВТБ получит 200 млрд руб. ($5,6 млрд) в капитал первого уровня (сейчас составляет 67,2 млрд руб.), ВЭБ - 100 млрд руб. в капитал первого уровня (сейчас 260 млрд руб.) и, "возможно", столько же в капитал второго уровня. Сумма, которую получит Сбербанк, который в конце 2008 года уже получил от ЦБ субординированный кредит 500 млрд руб., пока не определена. По данным "Ъ", он запрашивает не менее 500 млрд руб. в капитал второго уровня (это около 10% его кредитного портфеля), о допэмиссии пока речь не идет. Впрочем, рекапитализацию Сбербанка может осуществлять его акционер - ЦБ.
"ЕДИНАЯ РОССИЯ" РЕШИЛА ПОМОЧЬ ПРАВИТЕЛЬСТВУ ИДЕЯМИ
Коммерсант, 6 Февраля 2009
Дискуссионные клубы "Единой России" подготовили проект антикризисных предложений, который будет предложен правительству. Документ представляет собой набор пожеланий и, по оценке экспертов, не предлагает стратегического взгляда на борьбу с кризисом.
Проект антикризисных предложений (имеется в распоряжении "Ъ") был составлен на последнем совместном заседании трех партийных клубов: либерального, социально-консервативного и патриотического. Свои антикризисные предложения члены клубов передали в президиум генсовета партии, который рассмотрит их на ближайшем заседании в понедельник, 9 февраля. Скорее всего, эти предложения войдут в текст думского постановления, которое депутаты должны были принять по итогам встречи с экономическим блоком правительства 30 января, но решили сделать это 13 февраля.
Никто из членов трех клубов (в подавляющем большинстве своем депутаты Госдумы) свои предложения пока не комментирует. И никто не прогнозирует, что именно из их наработок возьмет на вооружение правительство. Правда, тот блок, в котором единороссы называют антикризисные меры в "инфраструктурной и промышленной политике", практически полностью перечисляет то, что правительство, как пояснил "Ъ" сопредседатель Совета по национальной стратегии Иосиф Дискин, и так намечало к реализации независимо от кризиса и от мнения единороссов.
Партийцам, на взгляд эксперта, не помешал бы более системный подход. Если уж закладываться на "строительство нового транспортного коридора Россия - Казахстан - Китай, то нельзя, как это сделали единороссы, одновременно ужесточать меры по отношению к трудовым эмигрантам из стран СНГ. Клубы пока считают, что приезжих в поисках работы из ближнего зарубежья нужно поставить в те же условия, что и приезжих из дальнего зарубежья (разрешать въезд при наличии квот на рабочие места, оформление специального разрешения на работу и проч.). Идею же переселения безработных в Сибирь и наделения их земельными участками не реализовать, по мнению господина Дискина, если не предусмотреть сопутствующего кредитования и льготного налогообложения.
А все предложения единороссов, касающиеся малого и среднего бизнеса, "совершенно все правильные", заявила "Ъ" независимый политик Ирина Хакамада (в 1997-1998 годах председатель Госкомитета РФ по поддержке и развитию малого предпринимательства). "Да где же они были со своими предложениями до кризиса, в последние десять лет?" - недоумевает госпожа Хакамада, по мнению которой единороссы взялись за тему "малого бизнеса" только для того, чтобы иметь политический пиар в условиях кризиса. "Переселение в Сибирь" госпожа Хакамада считает "фэнтези на тему "лишь бы отличиться"".
Вообще, по ее словам, "любой парламент любой страны мира, вырабатывая антикризисную программу, выдвигает часть реальных предложений, обеспечивающих стратегический выход из кризиса, и вторую часть, которая всего лишь обеспечивает популярность конкретным парламентариям". В США вторую часть называют "солониной". В случае с "Единой Россией" Ирина Хакамада относит к "солонине" весь социальный блок их предложений, за исключением организации общественных работ.
В сфере социальной политики: увеличить до 15 тыс. руб. размер пособия по уходу за ребенком до достижения им трех лет, что позволит поддержать как демографические программы, так и рынок труда; использовать опыт и организационные возможности всероссийского движения студенческих отрядов для создания внесезонной системы занятости молодежи; разработать единый алгоритм организации общественных работ в регионах, включающий правила выбора объектов, финансирования, профессиональной подготовки, информационного сопровождения; предоставить возможность людям, оставшимся без работы, получить надел земли в районах Сибири и Дальнего Востока при условии переезда туда на постоянное место жительства.
В сфере поддержки малого и среднего бизнеса: освободить существующие малые и средние предприятия от арендной платы за использование недвижимого имущества, находящегося в государственной и муниципальной собственности; зафиксировать стоимость аренды земельных участков, размера земельного налога для участков, находящихся в государственной и муниципальной собственности, используемых для целей жилищного и коммерческого строительства; добиться полного освобождения малого и среднего бизнеса от любых проверок (за исключением предприятий, связанных с оборотом лекарств и продуктов питания, за деятельностью которых нужен строгий государственный контроль); для дальнейшего снижения административного давления провести сокращение штатов в контролирующих органах; объявить налоговую и таможенную амнистию; ввести должность министра по вопросам малого и среднего бизнеса.
В сфере инфраструктурной и промышленной политики: строительство нового транспортного коридора Россия - Казахстан - Китай, который пройдет от Балтики, Санкт-Петербурга через Казань, Оренбург и Казахстан и до китайской границы; строительство новых водных транспортных каналов, таких как вторая ветка канала Волга - Дон; модернизация наземной космической инфраструктуры и системы космодромов, в частности строительство нового космодрома Восточный в Амурской области; закладка трех новых атомных ледоколов в целях развития потенциала Северного морского пути и освоения морского шельфа; поддержка строительства элеваторов и вагонов для транспортировки зерна; завершение строительства пятого энергоблока Курской АЭС; строительство атомных энергоблоков морского базирования; создание в России государственного резерва нефти и цветных металлов.
"СЛАДКОЙ ЛЖИ НАМ БОЛЬШЕ НЕ НАДО"
Коммерсант, 6 Февраля 2009
Вчера в подмосковном пансионате "Бор" состоялась очередная ежегодная закрытая для прессы встреча руководителей банков с руководством Банка России. "Руководство ЦБ дало понять участникам рынка, что считает большинство уже принятых мер поддержки банков достаточными и не планирует прибегать к новым экстренным действиям для спасения банковской системы", - говорит один из собеседников "Ъ".
По словам участников встречи, приблизительный план действий ЦБ на ближайшее время будет таким. ЦБ продолжит ограничивать объемы предоставляемой банкам ликвидности с целью стимулировать перевод накопленной валюты в рубли для кредитования реального сектора. "Валютная ликвидность у банков запредельная", - передал слова первого зампреда Банка России Геннадия Меликьяна один из участников встречи.
На просьбы банков о массовом выкупе у них проблемных активов и допуске к рефинансированию в ЦБ всех банков регулятор ответил категорическим отказом, рассказал "Ъ" другой банкир. "В ЦБ дали понять, что плохие активы - это кредитные риски банков, которыми надо научиться управлять, а доступ к рефинансированию мелкие банки и так имеют через отдельные инструменты", - отмечают участники встречи.
Вместе с тем Банк России не отказывается полностью от дальнейшей либерализации доступа банков к рефинансированию и от корректировки своего подхода к надзору за ними. В частности, по словам банкиров, представители ЦБ сообщили, что могут рассмотреть вопрос расширения финансирования банков под кредитные портфели индивидуальных предпринимателей и расширить список ценных бумаг, принимаемых в залог. Также в ЦБ готовы подумать над либерализацией норматива рисков на одного заемщика (Н6) в отношении валютных кредитов, который из-за ослабления рубля у ряда банков приблизился к критическому значению. По словам банкиров, ЦБ также обещал подумать над необходимостью учета показателя доходности банков для соответствия требованиям работы в системе страхования вкладов. В кризис этот показатель у банков сильно снизился.
Впрочем, эти послабления для банков будут сопровождаться усилением надзора, предупредили банкиров. Так, отчетность по кредитному портфелю будет сдаваться не раз в квартал, а ежемесячно. А количество внеплановых проверок будет увеличено. "Их доля в общем объеме проверок вырастет в два раза - с 15% до 30%", - передал слова начальника главной инспекции кредитных организаций ЦБ Владимира Сафронова участник встречи. В конечном итоге, как сообщил собравшимся директор департамента банковского регулировании и надзора ЦБ Алексей Симановский, "жить будут жизнеспособные и прозрачные банки", "сладкой лжи нам больше не надо".
Если мелкие банки не согласны с линией ЦБ практически полностью, то крупные сочли ее вполне разумной.
ЦЕНА БОРЬБЫ
Ведомости, 6 Февраля 2009
Уточненный бюджет, по словам Набиуллиной, вчера не рассматривался, он будет скорректирован после уточнения макропрогноза. Расчеты по макропрогнозу должны быть готовы к 9 февраля, говорят чиновники двух ведомств, принимающих участие в обсуждении, не определены и расходы бюджета на антикризисные меры. По словам чиновника Минэкономразвития, они могут обойтись государству в 1-2 трлн руб.
Дефицит бюджета России в 2009 г. составит не менее 6,1% ВВП, сообщил вчера помощник президента Аркадий Дворкович: "Меньше точно не будет, может, будет больше". Расходы не сократятся, а будут перераспределены, отметил Дворкович, не уточнив, как именно. Ранее вице-премьер Алексей Кудрин также оценил дефицит бюджета в 6,1%: по закону о бюджете расходы должны составить 9 трлн руб., доходы будут на 40% меньше запланированных - 6,5 трлн.-
ВЭБ до конца 2009 г. должен профинансировать проекты малого и среднего бизнеса на сумму не менее 30 млрд руб., заявил премьер Владимир Путин, к настоящему времени банк уже выдал кредиты на сумму 8,9 млрд. ВЭБ должен стать одним из основных кредиторов строительства олимпийских объектов, добавил Путин.
НИ НИТКИ КОНТРАФАКТА
Газета, 6 Февраля 2009
Минпромторг, таможенники и МВД вышли на войну с серым импортом ширпотреба.
О необходимости борьбы с контрафактом и контрабандой текстильной продукции заговорили в июне 2008 года на заседании президиума Госсовета, который прошел в одном из центров отрасли - городе Иваново. "Я жду от таможенных органов и от правоохранительных служб конкретные предложения по исправлению ситуации. С серым и черным импортом нужно заканчивать", - заявил тогда президент Дмитрий Медведев.
По статистике, на российском рынке товаров легкой промышленности лишь 23,2% приходится на долю отечественных производителей, на официальный импорт - 27,1%. "Остальные 49,7% составляют товары теневого производства или незаконно ввезенные на территорию России, в основном китайского и турецкого производства. Из-под налогов выводится почти 650 млрд рублей", - говорит первый зампред правительства Ивановской области Павел Коньков.
Межведомственная рабочая группа по защите и развитию легкой промышленности существовала в Минпромэнерго с 2005 года до его реорганизации. "Создание нынешней комиссии можно рассматривать и как антикризисную меру: в сложившейся ситуации возрастает риск увеличения притока некачественного импорта из стран дальнего и ближнего зарубежья. Однако комиссия будет работать и на перспективу, в том числе разрабатывать конкретные программы по развитию отрасли", - говорит представитель отдела коммуникативных технологий Минпромторга.
" В условиях кризиса спрос на контрафактную продукцию в нашей отрасли может сильно возрасти: она более дешевая, а сейчас предприятия стараются экономить на всем", - соглашается генеральный директор группы компаний "Вос- ток-сервис" (производитель и импортер спецодежды) Сергей Ширя ев. - Это ударит не только по отечественным производителям и легальным импортерам. Опасность еще и в том, что качество поддельной спецодежды, например, не просто ниже, а не соответствует ГОСТам, что чревато несчастными случаями на производствах".
"Правительству нужно разрабатывать технические регламенты, чтобы защитить потребителя от некачественной продукции", - соглашается Павел Коньков.
В декабре 2008 года при обсуждении стратегии развития легкой промышленности до 2020 года начальник отдела развития легкой промышленности Минпромторга Сергей Шумилин заявлял, что при проработке мер таможенно-тарифной политики "план действий будет определяться следующей формулой: на ввоз оборудования и сырьевых ресурсов, не производимых в России, ставка должна быть равна нулю, а на ввоз готовой продукции в Россию изменения должны происходить только с учетом интересов российских товаропроизводителей и интересов бизнеса".
"Вряд ли стоит закрывать границы для импорта: есть масса зарубежных производителей, качество товаров которых отвечает всем требованиям и которые мы успешно импортируем. Поэтому со стороны государства необходим скорее более жесткий контроль за качеством того товара, который идет в страну. И заниматься этим может не только ФТС, МВД, но и, например, Ростехнадзор или Роструд, как в нашем случае, при проверке охраны труда на предприятиях", - отмечает Сергей Ширяев.
" Нужны и протекционистские меры по защите текстильного внутреннего рынка за счет внедрения заградительных таможенных пошлин при импорте текстильной продукции " , - говорит Павел Коньков.
В Минпромторге пообещали приглашать на заседания комиссии участников рынка и представителей заинтересованных регионов. Их предложения будут учитываться при выработке как антикризисных, так и долгосрочных мер. Самая заинтересованная область, Ивановская, уже направила в правительство свои предложения.
К антикризисным относится просьба рассмотреть вопрос выделения региональному филиалу Сбербанка финансовых ресурсов в размере 4 млрд рублей для кредитования текстильных предприятий. К долговременным - расширение отечественной сырьевой базы - производство льна, химических волокон и нитей, вискозы - с целью снижения зависимости от постоянно дорожающего импорта.
Однако, по словам Павла Конькова, главная проблема, которую нужно решить, - износ основных производственных фондов текстильных предприятий, который превышает 50%.
"Доля устаревшего оборудования приближается к 74% при том, что коэффициент его обновления не превышает 4%. Тогда как в ряде динамично развивающихся стран оборудование обновляется на 14 - 16% ежегодно.
Так, например, Китай и Турция за последние 15 лет более чем на 80% обновили парк прядильного оборудования и на 100% - ткацкого", - отмечает Павел Коньков.
БАНКАМ БРОСАЮТ НОВЫЙ СПАСАТЕЛЬНЫЙ КРУГ
Независимая газета, 6 Февраля 2009
Тема глобального финансового кризиса в том или ином аспекте затрагивалась на всех вчерашних мероприятиях в Белом доме, в которых участвовал Владимир Путин. Нурсултан Назарбаев разъяснил, почему, с его точки зрения, в нынешних условиях необходимы регулярные встречи глав государств и правительств. "Кризис не вечен. Надо думать, что делать дальше. Посоветоваться о будущем Таможенного союза и вступлении наших стран в ВТО", - заявил казахский лидер. Назарбаев выразил удовлетворение активностью российских инвесторов, готовых реализовывать проекты в Казахстане. В республике создаются СП с АвтоВАЗом, КамАЗом, в планах строительство предприятия по производству минеральных удобрений.
Российский премьер говорил о возможности реализовать сейчас крупные совместные инвестпроекты, рассчитанные на перспективу. С легкой руки России, арендующей у Казахстана космодром "Байконур", у этой страны, по мнению Путина, есть потенциал создать собственную космическую отрасль. Впрочем, в Астане знают, что российское клеймо на ракетах и спутниках не всегда гарантирует их качество и надежность. Назарбаев в этой связи напомнил партнеру о неудаче со спутником связи "Казсад-1", который бесследно пропал на орбите после полугода эксплуатации, и почему-то попросил проследить, чтобы второй казахский спутник был более "боеготов". "Надежен", - уточнил Путин, но публично брать обязательства лично проследить за этим не стал.
Заседание правительства спустило Путина с российско-казахстанских космических высот на терзаемую глобальным кризисом землю и потребовало усилий и красноречия, чтобы представить неоднозначную картину в оптимистичных тонах. В актив кабмина премьер записал политику "плавной" девальвации рубля, позволившую экономике избежать шоковой терапии. По словам Путина, благодаря своевременно принятым мерам по поддержке банковского сектора удалось сохранить доверие к кредитным организациям и их работоспособность. И теперь очередь за банками оправдывать доверие государства, конвертированное в выдаче им из бюджета многомиллиардных субординированных кредитов. Темпы роста кредитования реального сектора экономики составляют более 1% в месяц, что, по мнению премьера, явно недостаточно.
Независимые эксперты считают, что государство, озаботившись спасением банковской системы, выделило ведущим кредитным учреждениям чрезмерные финансовые средства, которые были вброшены на валютный рынок. Это обрекло рубль на девальвацию. Однако в правительстве на эти издержки внимания стараются не обращать. Вслед за ведущими банками в очередь за субординированными госкредитами теперь выстраиваются банки второго уровня. Объявляя об этой антикризисной мере, Путин поспешил уточнить, что государство не ставит задачу непосредственно скупать акции частных кредитных организаций. По его словам, 100 млрд. руб. новых субординированных кредитов разделят между собой банки, акционеры которых примут решение внести лепту в увеличение уставного капитала своего банка. На один частный рубль, направленный на повышение капитализации коммерческих банков, будет выделяться один государственный рубль. Кроме того, очередные 200 млрд. руб. получит ВТБ, 100 млрд. руб. - ВЭБ. "Не будет забыт и Сбербанк, если ему потребуются дополнительные кредиты", - заверил премьер.
Первый этап реализации антикризисных мер, на котором решалась задача спасения собственно банковской системы, Путин объявил завершенным. И тут же обозначил приоритеты второго этапа. "В дальнейшем потребуются дополнительные меры поддержки не только банков, но и других секторов экономики", - подчеркнул он, потребовав от чиновников применять "специальные меры" по расширению кредитования реального сектора экономики.
На заседании правительства был рассмотрен проект концепции создания в России международного финансового центра. Путин считает, что через пять лет этот план, выглядящий сегодня почти фантастическим, может материализоваться. Придать рублю необходимые качества резервной валюты - "цель понятная и достижимая", убежден премьер. Высокий уровень инфляции в стране, девальвация рубля по отношению к ведущим мировым валютам Путина, похоже, не смущают. В решении этой задачи он готов сделать ставку на советское наследство - рельсы и трубы. Сохранившиеся фактически едиными системы газопроводов и железных дорог могут стать решающим аргументом в пользу рубля как региональной резервной валюты для государств СНГ. Во всяком случае, в этом уверен Путин.
АНТИШОКОВАЯ ТЕРАПИЯ
Время новостей, 6 Февраля 2009
Правительство подвело первые итоги исполнения своего антикризисного плана под 1. Премьер Владимир Путин вчера на заседании кабинета министров резюмировал, что худшего, во всяком случае, пока, не случилось. Он пояснил, что речь идет о промежуточных итогах. И они, по оценке главы правительства, не столь печальны, как можно было ожидать. "Считаю, что основным результатом принятых мер стало то, что страна избежала кризисного шока, - уточнил премьер масштаб своего оптимизма. - Мы не допустили обвальной девальвации, снизили налоги, поддержали наиболее пострадавшие от кризиса отрасли реального сектора экономики".
Г-н Путин всячески настаивал на том, что все действия его кабинета по борьбе с кризисом были "прозрачны и публичны". Ничего за спиной народа. "И так будет впредь", - заверил премьер.
"Мы обещали, что как бы ни было трудно, никакой "шоковой терапии" не будет", - напомнил он, видимо, тем, кто сомневался в исполнении этого замысла.
Однако, справившись с первым этапом кризиса, победа в котором в понимании правительства во многом зависела, по сути, от психической устойчивости граждан и финансовой устойчивости банков, находящихся в прямой увязке, сегодня правительство вынужденно перешло на новый виток борьбы. Где прямой государственной поддержки в виде денег, пусть и громадных, будет мало. Требуется "в хорошем смысле", как говорят наши чиновники, микроэкономическая изощренность. Как заметил сам премьер, следующий этап - это набор неких специальных мер, в первую очередь призванных вернуть отечественное кредитование в отечественный реальный сектор.
"Темпы роста кредитования реального сектора сегодня более 1%. Хочу сказать, этого явно недостаточно. Следующая наша задача - увеличить эти темпы", - заявил глава правительства. И указал банкам на то, что если они хотят свою устойчивость сохранить и дальше, то кредитование реального сектора должно стать их главной заботой.
Владимир Путин, говоря о выходе в свет второго правительственного пакета антикризисных мер, опять же начал с банков. Он добавил оптимизма так называемым системообразующим госбанкам прямым увеличением их капитала: ВТБ - на 200 млрд руб., ВЭБа - на 100 млрд, Сбербанка - в зависимости от потребности, "если она возникнет". После чего перешел от "титанов" к банкам второго уровня.
Именно об их судьбе - частных игроков финансового рынка, во многом определяющих фактическое наличие рыночной финансово-кредитной системы у нас в стране, - и идет сегодня дискуссия внутри кабинета министров. Г-н Путин вчера предложил пройти, как это принято у всех российских кабинетов, между Сциллой и Харибдой. А именно: с одной стороны, не подменять структуру собственности частных банков, несмотря на государственную помощь (то есть премьер против национализации банков), с другой - не породить иждивенчество. Г-н Путин заявил, что "ответственность за судьбу банков все же должны нести нынешние собственники, незачем прятаться за широкой спиной государства".
Итак, правительство открывает "вторую очередь" субординированных кредитов - к уже выданным 225 млрд руб. прибавит еще 100 млрд. Но они пойдут с большой "путинской оговоркой". "Субординированный кредит получат те коммерческие банки, акционеры которых примут решение о соответствующем увеличении капитала за свой счет. То есть на 1 руб. дополнительной капитализации коммерческие банки получат 1 руб. субординированного кредита", - предупредил премьер.
Источники новых госвливаний в наш кредитнофинансовый "организм" обозначила министр экономического развития Эльвира Набиуллина. Она попросту сказала, что это будет либо бюджет, либо Фонд национального благосостояния. Механизм выдачи по-прежнему остается один - через ВЭБ. Г-жа Набиуллина еще раз напомнила главное требование правительства при выдаче "субордов" - это кредитование реального сектора.
"А если они, банки "второго уровня", вас не послушают, как с наказанием?" - уточнили журналисты у главного экономиста страны. "Хороший вопрос, - искренне удивилась г-жа Набиуллина. - В дальнейшем такие банки лишатся господдержки. И что еще важнее - репутации, что, пожалуй, лучшая мера воздействия. Они должны понимать, что сегодня есть возможность сделать эту репутацию достоянием общественности".
И еще одну антикризисную (можно сказать, и посткризисную) меру озвучил вчера премьер Путин. Он заявил об одобрении концепции создания международного финансового центра и сохранении задачи превращения рубля в региональную резервную валюту.
По мнению г-на Путина, сейчас самое время приступить к превращению России в международный финансовый центр. Этот процесс займет, по словам премьера, пять лет. Но нечто конкретное, например, на пути превращения рубля в региональную валюту может появиться уже сейчас, в конце концов мы с нашими соседями по СНГ используем одни и те же энергетические, железнои автодорожные системы. "А последние события в финансовой сфере еще раз показали, насколько дискомфортной является зависимость от внешних источников финансирования, когда ключевые решения, затрагивающие российский финансовый рынок, принимаются главным образом за пределами РФ, причем по критериям, слабо связанным с реальным состоянием российских предприятий, российской экономики в целом", - в очередной раз постарался указать на зарубежные истоки кризиса премьер.
В свою очередь г-жа Набиуллина объяснила журналистам, что "финансовый центр" не имеет никакого отношения ни к юридическому лицу, ни к какой-то форме финансового учреждения. И тут стало понятно, что пока это некая мечта о новом, более благосклонном к нам международном макроэкономическом законодательстве. "Мы опубликуем нашу концепцию на сайте, - пообещала министр и пояснила ее глубинный смысл: - У нас в стране должна быть финансовая система, которая является международным центром притяжения инвесторов и финансистов со всего мира".
ПАДАТЬ БОЛЬШЕ НЕКУДА
Ведомости, 6 Февраля 2009
Вчера по итогам торгов на валютном рынке стоимость бивалютной корзины (состоит из 0,55 доллара и 0,45 евро, на нее ЦБ ориентируется при проведении интервенций) достигла 40,95 руб. Доллар на торгах расчетами "завтра" вырос на 16 копеек до 36,31 руб., евро снизился на 11 копеек до 46,65 руб. Коридор был объявлен 22 января, когда корзина стоила 38,3 руб. Правда, объем торгов был очень скромный - около $3 млрд. Тогда как еще недавно он достигал иногда и $30 млрд.
"Все это время участия ЦБ в торгах почти не было заметно, но и рубль не достиг пределов падения", - отмечает дилер банка "Альба-альянс" Артем Рощин. Пару дней назад в торговой системе появилось предложение на продажу $1 млрд, на которое, впрочем, никто не откликнулся, рассказывает он. "Мы полагаем, его выставил ЦБ для психологической профилактики", - говорит Рощин.
Представителей ЦБ новая стоимость корзины не смущает.
Давление на рубль снижается и защищать его границу в 41 руб. не придется большой кровью, уверен зампред ЦБ Сергей Швецов: "Поддержание границы не выльется для нас в большую потерю резервов, может, вообще не будем терять". Падает спрос населения на валюту, потенциала для дальнейшего оттока капитала регулятор не ощущает, текущий счет сбалансирован, он будет положительным, а последствия девальвации позже скажутся на нем благоприятно, сказал Швецов. "Одна из составляющих оттока капитала - обслуживание корпоративного внешнего долга", - отмечает Швецов. Но у банков достаточно валюты для предоставления заемщикам. В случае необходимости ЦБ "может продать хоть $10 млрд", и ограничений на это у него нет. "Есть ограничения у покупателей, у них должны быть рубли", - подчеркнул Швецов.
Дилеров такие заявления не пугают. Рощин убежден, что граница в 41 руб. за бивалютную корзину будет пройдена. "Низкие ставки по операциям "валютный своп" и межбанку говорят о том, что рубли у банков есть. Банки просто ждут удобного момента", - говорит Рощин.
Главный ресурс для покупки валюты - остатки на корсчетах банков в ЦБ (416 млрд руб. на 5 февраля). Средства можно взять также с депозитов в Центробанке (еще почти 92 млрд руб.). Но в последние дни депозиты банков в ЦБ стали расти. "Это может говорить о том, что не все участники рынка собираются продолжить покупки валюты: в этом случае разумнее было бы держать деньги на корсчете", - отметил экономист банка "Траст" Евгений Надоршин.
От погашения кредитов банки получат минимум 200 млрд руб. в месяц, также у них есть наличные средства (всего 785 млрд руб., из которых в рублях может быть не более 500 млрд руб.), напоминает аналитик "Уралсиба" Денис Порывай.
Скорее всего, продолжится конвертация частными лицами вкладов в валюту (возможно, около 150 млрд руб. в месяц). Ведь, по данным АСВ, на 1 января доля валютных вкладов физлиц составляла лишь 25% из имеющихся 5,7 трлн руб., а юрлица успели конвертировать половину. Итого максимум, что имеют банки в феврале, - примерно $37 млрд. Это не так много, резюмирует Порывай.
Конечно, никто не предполагает, что банки потратят все это на валюту, а с 20 февраля начнется новый период уплаты налогов, напомнил Надоршин. "Налоговые выплаты составят в феврале примерно 150 млрд руб., а до 18 февраля банкам предстоит вернуть ЦБ 217 млрд руб. по беззалоговым кредитам, что ЦБ, скорее всего, компенсирует новыми", - резюмирует Порывай.
"На ближайшее время оснований для усиления давления на рубль нет, но, думаю, в среднесрочной перспективе (несколько месяцев) оно может возобновиться, поскольку фундаментальных причин для оптимизма пока нет " , - говорит начальник отдела дилинговых операций "Абсолют банка" Елена Буравлева. Поведение участников рынка будет зависеть от изменения экономических показателей, а дальнейшая цена рубля - от поведения ЦБ. Регулятор может сократить объем беззалоговых кредитов, а также повысить ставки по всем своим инструментам, говорит она.
Возможное повышение ставок по кредитам ЦБ не исключал сегодня и Швецов. Лимиты беззалоговых аукционов на следующую неделю ЦБ объявит завтра, сказал Швецов.
Давление на рубль явно ослабло и ЦБ может без особых усилий удержать рубеж в 41 руб., соглашается главный экономист Merrill Lynch по России и СНГ Юлия Цепляева.
Исчезает избыточная привлекательность валютных операций, спровоцированная девальвацией рубля, говорит Евгений Гавриленков из "Тройки диалог".
ЦБ защищает верхнюю границу корзины уже не ценой резервов, а ограничивая рублевую ликвидность, отмечает Гавриленков: сократился объем кредитования через репо (вчера - 255,5 млрд руб., в январе превышал 700 млрд), с начала года ставки выросли с 9,2% почти до 11%. Примерно через два месяца может восстановиться циркуляция денег, ранее переведенных из экономики на валютный рынок, завершится кризис неплатежей, отмечает Гавриленков. Если, конечно, цена нефти не упадет до $20-30 за баррель, оговаривается он.
За неделю к 30 января международные резервы России выросли на $1,6 млрд до $388,1 млрд, сообщил Банк России. С начала года они похудели на $37,9 млрд, а с пикового значения 8 августа - на $201 млрд.
Из-за переоценки евро и фунта резервы подросли на $1,5 млрд, разъясняет Надоршин из "Траста", мог вырасти и объем валютных средств, размещенных банками на корсчетах ЦБ. Объем возможных валютных интервенций на прошлой неделе не превысил $2-3 млрд и, видимо, был компенсирован притоком на валютные корсчета банков в ЦБ, полагает Надоршин.-
РУБЛЬ СХОДИЛ ЗА КОРИДОР
Коммерсант, 6 Февраля 2009
Фактически ЦБ удалось отбить первую атаку на верхнюю границу технического коридора без единого доллара. Банк России не принимал участия в торгах и на прошлой неделе. Более взвешенная политика ЦБ привела к росту международных резервов, которые по итогам прошедшей недели выросли на $1,6 млрд до $388,1 млрд.
Вчера глава департамента операций на финансовых рынках Банка России Сергей Швецов заявил, что вряд ли придется "большой кровью" защищать уровень в 41 руб., поскольку счет текущих операций сбалансирован, а отток капитала ослабевает. "В ближайшие два месяца торговый баланс будет положительным, поэтому в нынешних условиях причин для дальнейшей девальвации рубля нет", - соглашается экономист банка "Траст" Евгений Надоршин. "По мере приближения к верхней границе коридора настроения на рынке менялись, ожиданий дальнейшего падения рубля пока нет, но есть вера в заявления ЦБ, поэтому уже в начале недели некоторые банки начали фиксировать прибыль", - отмечает начальник отдела конверсионных операций ING Wholesale banking Алексей Боричев. Сократились операции своп с американской валютой. Если в конце января их объем на ММВБ превышали $10 млрд, то вчера объем составлял всего $6,1 млрд. При этом ставка для привлечения рублевых средств для удержания валютной позиции опустилась ниже 10% годовых, тогда как в конце января превышала 70% годовых. Закрывали свои длинные позиции другие участники валютных спекуляций. В частности, сокращать валютные вложения стали управляющие ПИФов (см. "Ъ" от 30 января).
В стабилизации ситуации на валютном рынке сыграла свою роль и жесткая политика ЦБ на рынке долговом. В частности, Банк России провел существенное повышение стоимости длинных кредитов, средневзвешенная ставка на аукционах по размещению необеспеченных кредитов возросла с 13,6% в середине января до 18,65%. Выросла ставка по операциям однодневного репо с ЦБ, которая теперь превышает 10% годовых. "Теперь ЦБ выдает банкам только ту сумму, которая необходима, чтобы расплатиться по ранее взятым кредитам", - считает Евгений Надоршин.
Аналитики считают, что попытки игры на понижение курса рубля будут продолжены. "Как только рынок накопит необходимый объем ликвидности, мы увидит новую попытку, результат которой будет зависеть от действий ЦБ", - отметила экономист Альфа-банка Наталия Орлова. Руководство Центрального банка пообещало и дальше оперативно управлять процентными ставками. "На прошлой неделе мы приняли решение о повышении отдельных ставок по отдельным инструментам, и если понадобится, мы будем и дальше действовать в этом направлении", - заявил вчера Сергей Швецов. Но движение курса определяется не только действиями регулятора. "В случае если снизятся цены на нефть или правительство продолжит накачивать банковскую систему рублями, то удержать курс на текущем уровне будет сложно, поскольку атаки инвесторов будут более агрессивными", - полагает Алексей Боричев.
ПОЛУЧАТ ВСЕ
Ведомости, 6 Февраля 2009
Государство поможет госбанкам, в первую очередь ВТБ и ВЭБу
Государство не готово покупать акции частных банков, заявил премьер-министр Владимир Путин. А госбанки могут готовиться к допэмиссии
Государство готово увеличить капитал первого уровня ВТБ на 200 млрд руб. и ВЭБа на 100 млрд руб., заявил Путин, открывая вчера заседание правительства. Еще 100 млрд руб. ВЭБ может получить в форме субординированного кредита. Покупать акции частных банков государство не будет. "Во-первых, потому что ответственность за их судьбу все же должны нести нынешние собственники - незачем им прятаться за широкой спиной государства. Это не тот случай. Во-вторых, вхождение государства в капитал первого уровня может привести к нарушению прав миноритарных акционеров, что также недопустимо", - сказал премьер.
Зато, по словам Путина, в ближайшие месяцы государство существенно увеличит долю в банковском капитале второго уровня. Помимо уже выделенных 225 млрд руб. на субординированные кредиты банкам будет направлено дополнительно 100 млрд руб. Пока субординированные кредиты будут выдаваться через ВЭБ, а затем скорее всего из средств фонда национального благосостояния, сообщила министр экономического развития Эльвира Набиуллина.
Также, по ее словам, это могут быть средства, выделяемые напрямую из бюджета.
Каковы будут механизмы поддержки госбанков, ни она, ни Путин не сказали. "Этот вопрос нужно детально обсудить. Речь идет о принятии принципиального решения о выделении ресурсов для поддержки, в том числе ВТБ", - заявила Набиуллина. Есть три схемы: выпуск обыкновенных акций, привилегированных и конвертация долга в акции, известно топ-менеджеру одного из госбанков. Сумма для поддержки Сбербанка, по словам Набиуллиной, не определена, средства будут выделяться Центробанком в случае необходимости. Ранее источник, близкий к одному из госбанков, говорил, что Сбербанку может быть предоставлено 500 млрд руб. в капитал первого уровня.
Второй этап поддержки банков субординированными кредитами будет увязан с тем, как банки кредитуют реальный сектор экономики, сказал Путин. Он подчеркнул, что сейчас, когда финансовая система спасена, это становится приоритетом.
РОССИЙСКАЯ ЭКОНОМИКА
НИ КОТИРОВОК, НИ ДИВИДЕНДОВ
Ведомости, 6 Февраля 2009
Правительство, вероятно, примет решение освободить все без исключения компании, в капитале которых участвует, от выплат дивидендов, рассказал "Ведомостям" чиновник аппарата правительства и подтвердил сотрудник одного из ведомств, в которых обсуждается вопрос. Вчера отказ от дивидендов публично поддержал и вице-премьер, министр финансов Алексей Кудрин: по его мнению, госкомпаниям надо помочь в условиях кризиса. Росимущество не против, но не участвует в обсуждении, а лишь выполнит решение правительства, говорит чиновник ведомства.
" Посмотрите на улицу, о каких дивидендах может идти речь?" - объясняет позицию государства чиновник, участвующий в обсуждении вопроса. Для бюджета отказ от дивидендов не будет критичным, отмечает один из собеседников "Ведомостей": даже за благополучный 2007 год это несколько десятков миллиардов рублей. По данным отчета об исполнении бюджета 2007 г., он получил за счет дивидендов госкомпаний 43,5 млрд руб. Главный вклад в доходы государства от дивидендов сделал "Газпром" - 31 млрд руб. Все дивиденды - около 0,5% доходов бюджета за 2008 г. и около 0,6% от запланированных доходов на 2009 г.
Дивидендов не получат и частные акционеры госкомпаний, ведь нельзя выплачивать их частично. Хотя теоретически государство может отказаться взять свои дивиденды, но тогда их сначала нужно всем начислить, напоминает партнер "Егоров, Пугинский, Афанасьев и партнеры" Дмитрий Степанов. Решение неизбежно подорвет и без того низкий уровень доверия к государству, ведь кампании народных IPO - ВТБ, "Роснефти" и Сбербанка - проходили под патронажем властей, констатирует партнер ФБК Игорь Николаев. В размещении акций Сбербанка, ВТБ и "Роснефти" участвовали 30 055, 124 000 и 115 000 человек соответственно. Стоимость акций "Сбера" упала с момента размещения на 83,3%, цена бумаг ВТБ - на 83,6%, "Роснефти" - на 47,1%.
Миноритарий "Газпрома" и "Роснефти" Алексей Навальный возмущен готовящимся решением: дело даже не в дивидендах, "которых и так как бы нет", а в самой постановке вопроса. "Лучше бы Кудрин брал пример с [президента США Барака] Обамы, который призывает компании экономить на выплатах зарплат и бонусов топ-менеджерам", - заключает Навальный. Роста фондового рынка в 2009 г. никто не ждет и дивиденды защищали стоимость многих компаний от дальнейшего падения, отмечает директор Prosperity Capital Management Лев Приходько: их можно было рассматривать как квазибумаги с фиксированной доходностью.
Печали от того, что ВТБ не выплатит "копеечные дивиденды", у частного инвестора Владимира нет. Есть чувство досады, говорит он: "Уже давно непонятно, вернется ли курс акций на уровень цены размещения, а с учетом инфляции и падения рубля я потерял кучу денег".
Если бы "Газпром" не стал экономить на дивидендах за 2008 г. и выплатил прежние 17% чистой прибыли по РСБУ, государство получило бы примерно на 68% больше прошлогоднего - около 52 млрд руб. (общие дивиденды составили бы около 104 млрд руб.), подсчитал аналитик Unicredit Aton Павел Сорокин. От второй по величине госкомпании - "Роснефти" - дивиденды составили бы около 19 млрд руб., оценил эксперт: вернулись бы в бюджет через год от "Роснефтегаза".
Компании должны экономить ресурсы. К примеру, если пересчитать доходы "Газпрома", исходя из новых цен на газ для России, Украины и Белоруссии, компания может недополучить в 2009 г. не менее $2,5-3 млрд по сравнению с бюджетом, сверстанным осенью. Концерн уже просил выделить ему 150 млрд руб. льготных кредитов, а здесь помогут 104 млрд руб. оставшихся в компании дивидендов, объясняет Сорокин.
ИНФЛЯЦИЯ ВЫБИРАЕТ ИЗ ДВУХ ЗОЛ
Коммерсант, 6 Февраля 2009
По данным Росстата, инфляция в январе 2009 года ускорилась до 2,4%, оказавшись на 0,1% больше, чем в январе 2008 года. Если не учитывать сезонный рост тарифов госмонополий, основной вклад в рост потребительских цен внес быстро дорожающий импорт. Торговые сети считают, что падение стоимости рубля приведет к удорожанию продовольствия на 25- 45% в 2009 году. Подобный эффект уже наблюдается в Казахстане, где розница сразу же "отыграла" одномоментную девальвацию тенге ростом цен на 20-30%. Экономисты считают, что эффект девальвации рубля отразится на инфляции в феврале-марте 2009 года и будет смягчен кредитным шоком.
Согласно опубликованной вчера инфляционной статистике Росстата, в январе 2009 года потребительские цены увеличились на 2,4% (2,3% в январе 2008 года). Основной вклад в рост потребительских цен внесли тарифы на услуги госмонополий, которые увеличились на 6,3% (цены на услуги ЖКХ выросли на 14,4%). Цены на продтовары выросли на 1,4%, а на непродовольственные товары - всего на 0,7%, благодаря подешевевшему на 4,2% бензину.
По сравнению с январем 2008 года в январе 2009 года (с 1,1 до 1,3%) увеличилась и базовая инфляция, которая не включает сезонное и административное увеличение цен. "Увеличение базовой инфляции началось еще во второй половине декабря 2008 года и отражает эффект девальвации рубля", - убежден Владимир Тихомиров из "Уралсиба". Как среди продовольственных, так и среди непродовольственных цен лидерами роста в январе были импортные товары. Сахар-песок за месяц подорожал на 11,5%. "Трудно объяснить такой скачок. Возможно, на рост цены сахара повлияли проблемы с Украиной", - говорит Дмитрий Белоусов из Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП).
Среди непродовольственных товаров более всего подорожали медикаменты (на 3,1%), большая доля которых импорт.
Вчера в Москве представители торговых сетей провели брифинг "Потребительские цены на продовольственном рынке-2009", где представили свои прогнозы роста цен на продовольствие. " Цены будут расти - и сильно. До конца года рост составит в районе 30%", - считает вице-президент "Дикси групп" Илья Якубсон. Председатель правления объединенной компании "Холидей" Сергей Степанов, в свою очередь, прогнозирует более высокий рост цен на продовольствие. По его словам, "рост цен будет значительным - в лучшем случае 25%, в худшем - 45%". По оценке исполнительного директора торгового дома "Семья" (Калининград), председателя координационного совета Союза независимых сетей России Олега Пономарева, в первом квартале цены на продовольствие вырастут на 6-7%, а по итогам года - на 20%. Основной причиной подорожания продовольствия ритейлеры считают ослабление рубля - оно выливается в рост цен на импорт.
Опрошенные "Ъ" экономисты считают, что в январе 2009 года эффект декабрьской девальвации рубля в полную силу отразится на потребительских ценах с лагом в два-три месяца - то есть в феврале - апреле 2009 года. Этот лаг отражает эффект управляемой постепенной девальвации рубля. В то же время скорость роста цен может быть и выше: правительство Казахстана, в среду объявившее об разовой девальвации тенге на 18-20% (см. "Ъ" от 5 февраля), уже к четвергу столкнулось с сопоставимым ростом розничных цен на большинство товаров.
Дмитрий Белоусов из ЦМАКП считает, что 13% инфляции - это минимум: "скорее нужно ориентироваться на 15-16% в 2009 году". Владимир Тихомиров из "Уралсиба" прогнозирует рост потребительских цен на 13,8% и считает, что инфляция может оказаться существенно выше, если рубль продолжит слабеть. Разница в прогнозах во многом объясняется тем, что влияние сокращения M2 на потребительскую инфляцию долгосрочно и слабо предсказуемо, тогда как девальвационный шок влияет на цены быстрее.
К ДЕВАЛЬВАЦИИ ДОБАВИЛОСЬ СНИЖЕНИЕ ВВП
Независимая газета, 6 Февраля 2009
Страна проваливается в нестабильность
ВВП страны, по косвенным данным, снизился в прошедшем январе впервые с 1999 года. Причем темп падения можно оценить в минус 4%. Такие тревожные данные обнародовал вчера банк VTB Capital, который регулярно публикует опережающие данные опросов менеджеров, на основе которых и оценивается текущая динамика ВВП.
Данные Росстата публикуются значительно позже, и, как правило, если и расходятся с опросом банка VTB Capital, то не намного.
Надежной статистики о промышленном производстве и ВВП в 2009 году пока нет, и поэтому единственным объективным источником являются данные опросов. "Темпы роста ВВП в этом году скорее всего будут отрицательными, причем максимальное падение произойдет в первом квартале", - отмечает экономист VTB Capital Александра Евтифьева. ВВП-индикатор банка в декабре впервые за почти 10 лет опустился ниже нуля, в январе он упал до минус 4%, что является самым низким показателем с февраля 1999 года. Январский опрос VTB Capital указал на резкое сокращение экономики в частном секторе в первом месяце 2009 года. Индикатор снизился сразу на 11,4% с июня прошлого года, когда он достигал 7,4%. В целом по 2008 году он показал рост в 5,5%. Для сравнения: по данным Минэкономразвития, ВВП в прошлом году вырос на 5,6%. По четвертому кварталу 2008 года индикатор показал рост всего в 2,0%, что является самым низким показателем за любой квартал с первого квартала 1999 года. Таким образом, ВВП-индикатор VTB Capital в целом совпадает с последующими расчетами Росстата и Минэкономразвития.
"Судя по рекордным темпам замедления деловой активности в сфере услуг, экономический кризис, похоже, начинает сказываться уже не только на производственной сфере, но и на потреблении. Впрочем, промышленное производство также продолжает сокращаться беспрецедентными темпами, поэтому говорить о стабилизации пока рано", - отмечает Евтифьева. Она отмечает, что в промышленности происходит снижение рентабельности, поскольку производители вынуждены снижать цены на свою продукцию, в то время как их затраты из-за ослабления рубля растут. В секторе услуг цены, наоборот, повышаются.
"Правда, учитывая снижение спроса, такая ситуация скорее всего продлится недолго", - заключила Евтифьева.
Развитие негативных тенденций отметил и институт Егора Гайдара, который перешел к еженедельным опросам промышленников для обновления ежемесячного "индекса промышленного оптимизма" Института экономики переходного периода (ИЭПП). За последнюю неделю январское значение общепромышленного индекса ухудшилось на три пункта и составляет сейчас минус 33. Эта величина лучше декабрьской на два пункта, что по-прежнему свидетельствует о стабилизации ситуации в российской промышленности, по крайней мере в глазах руководителей предприятий. Напомним, что индекс ИЭПП - это сумма положительных и негативных оценок предпринимателей, которая может меняться от плюс 100 до минус 100 пунктов, при этом отрицательные значения соответствуют преобладанию негативных оценок.
Признаки резкого падения ВВП наверняка станут неприятным сюрпризом для чиновников. Так, в среду первый вице-премьер Игорь Шувалов заявил о важности сохранения макроэкономической стабильности (см. "НГ" от 05.02.08). Однако падение ВВП на 4% при дефиците бюджета в 6% ВВП и растущей двузначной инфляции вряд ли можно назвать макроэкономической стабильностью.
О потере стабильности говорят и независимые экономисты. "Можно спорить о корректности помесячных оценок ВВП, но в экономике тенденции значат больше, чем абсолютные цифры. А тенденции не оставляют сомнений в том, что макроэкономическая стабильность уже потеряна: ускоряется падение в промышленности, сокращаются поступления в бюджет, растет инфляция, нарастает падение ВВП", - считает директор департамента стратегического анализа компании ФБК Игорь Николаев. Дополняют картину нестабильности, по его словам, отток капитала, опустошение резервов и девальвация национальной валюты. "Нисходящий тренд в экономике сформировался еще в октябре-ноябре-декабре, и он уже не сможет измениться в первом квартале 2009 года, когда падение ВВП может и превысить 4%", - отмечает Николаев. Пока самый оптимистичный сценарий экономистов ФБК на 2009 год предполагает падение ВВП на 4%, а негативный - даже на 15%. "Квартальные темпы падения ВВП могут слегка замедлиться только в конце 2009 года, но этот эффект будет объясняться в основном низкой базой сравнения с концом 2008 года, когда кризис уже перешел в острую фазу", - предполагает Николаев.
"Говорить о падении ВВП в первом квартале можно с полной уверенностью. По крайней мере в декабре он уже точно не рос. Так же можно говорить и о макроэкономической нестабильности. Дополнительно надо принимать во внимание и ухудшившийся платежный баланс, и ситуацию на валютном рынке", - говорит главный экономист "Открытия" Данила Левченко.
По его словам, угроза отрицательных значений сальдо текущих операций, счета движения капитала и катастрофического обвала рубля тоже не способствуют стабильности. "Потенциально существует угроза кризиса плохих долгов в банковской системе, и это также будет являться признаком нестабильности", - отмечает экономист.
Впрочем, далеко не все экономисты готовы зафиксировать потерю макроэкономической стабильности.
ИНТЕРНЕТ ПО КАРТОЧКАМ
РБК daily, 6 Февраля 2009
В условиях кризиса российские компании начинают сокращать расходы на Интернет. Первыми эту тенденцию заметили региональные компании. По словам генерального директора компании "ЭР-телеком" (работает в 15 городах России, включая Пермь, Самару, Волгоград, Тюмень, Ижевск) Андрея Семерикова, за последние три месяца выручка его компании в корпоративном секторе упала в два раза. "В ноябре прошлого года мы зафиксировали снижение ARPU в корпоративном сегменте на 16%, в декабре - на 10%. В январе ARPU юридических лиц снизился в среднем на 6%, - говорит он. - Мы ожидаем, что в 2009 году падение продолжится, но оно будет уже не столь значительным".
Снижение спроса заметно и в Москве. "Около 30% наших корпоративных клиентов - это компании, чьи офисы расположены в бизнес-центрах, - рассказывает гендиректор провайдера Net By Net Вадим Курин. - Ввиду сокращения издержек большая часть этих фирм сейчас переезжает. Как следствие, мы теряем небольшую часть абонентов. Однако эти потери пока невелики". "В условиях нестабильной рыночной ситуации можно прогнозировать снижение объемов потребляемых корпоративными клиентами услуг связи", - говорит пресс-секретарь "Комстар-ОТС" Екатерина Невская. По ее словам, рынок частных клиентов менее подвержен кризису и наличие среди абонентов компании значительной доли частных клиентов обеспечивает стабильный приток денежных средств, необходимых для развития.
"В целом мы ожидаем сокращения расходов на услуги связи в крупных компаниях примерно на 10 - 15%, в малом и среднем бизнесе - до 30 - 40%", - говорит аналитик "Коминфо Консалтинг" Евгений Соломатин. По его подсчетам, выручка провайдеров от услуг ШПД может снизиться на 10 - 15% в первой половине 2009 года, однако уже во втором полугодии этот спад может быть восполнен за счет того, что корпоративные клиенты начнут переходить от услуг традиционной телефонной связи к сервисам IP-телефонии. Соотношение юридических и физических лиц в структуре выручки провайдеров также изменится в сторону увеличения выручки от обслуживания физических лиц, говорит аналитик iKs-Consulting Константин Анкилов. На конец 2008 года 56% в структуре выручки провайдеров составляли физические лица, говорит г-н Анкилов.
Расходы небольших компаний на услуги ШПД при оптимистичном сценарии могут снизиться на 30%, при пессимистичном - на 50%.
ВАЛЮТНЫЕ ВОЙНЫ
Ведомости, 6 Февраля 2009
Перспективы валютного рынка ясны: впереди - волатильность и кризисы, сошлись во мнении участники дискуссии "Рубль и мировые валюты: перспективы на год", прошедшей в рамках форума "Тройки диалог". Сейчас стабильность валюты зависит от макроэкономических показателей, а они неутешительны даже у крупнейших экономик, отмечает профессор экономики Университета Нью-Йорка Нуриель Рубини: США нужен слабый доллар, еврозоне - слабый евро, экономика Японии в наихудшем положении за последние 15 лет. Более сотни стран, по данным Bloomberg, за последние полгода девальвировали свои валюты к доллару на 5-50%.
Девальвационная гонка может привести к торговым войнам, предупреждает Руби ни. Рынок потрясут валютные кризисы, добавляет легендарный инвестор Джим Роджерс: "Готовьтесь к прекрасным возможностям!" Россия в этот кризис будет себя чувствовать лучше остальных стран, считает профессор New York University Polytechnic Institute и писатель-философ Нассим Талеб: ее народ уже имеет опыт потрясений и все еще "слишком беден для того, чтобы различать времена кризиса и времена процветания".
"В этом году я постараюсь сбросить все доллары, хоть я и гражданин США", - пообещал Роджерс. Доллар ждет "серьезное потрясение" уже в 2009-2010 гг., уверен он: его рост - искусственный, объясняемый масштабными короткими позициями США, желанием инвесторов уйти в тихую гавань и действиями спекулянтов. "Я один из этих негодяев-спекулянтов", - покаялся соучредитель Eclectica Asset Management Хью Хендри, возражая Роджерсу: игроки валютного рынка продолжают ощущать "глобальный дефицит долларов". То, что "Обама печатает триллионы", положение доллара не ухудшит, уверен он: "Что значит [прогнозируемый дефицит бюджета США] $2 трлн, когда общий долг США - $52 трлн?" США стали крупнейшим заемщиком и перспективы доллара зависят от готовности других стран продолжать кредитовать американскую экономику, соглашается Рубини, предсказавший сценарий кризиса за год до его начала. "Мир продолжит финансировать США, так как альтернатива гораздо печальнее", - уверен он: если доллар упадет, Китай погрузится в рецессию, как и остальные, - нарушится система товарного кредита, согласно которой мир поставляет США деньги, а США закупают у мира товары.
Другую резервную валюту найти сейчас сложно, продолжает он, для такого статуса важна не только низкая инфляция, но и стабильность, а суверенные риски растут даже у развитых стран. США могут себе позволить увеличить долг еще на 15-20% ВВП, а Великобритания этого уже не может, монетарный союз Европы слишком эклектичен - проблемы, к примеру, в Калифорнии не повлияют на стоимость доллара, тогда как вероятность дефолта некоторых стран ЕС отразится на стоимости евро. "Доллар как-то немного безопаснее", - заключает Рубини. И даже если США станут рассматривать перспективы своего дефолта, он будет последним в цепочке предыдущих банкротств остальных стран, сказал он.
Перспективы рубля определяют внешние факторы, неподконтрольные правительству, отмечает директор института фундаментальных междисциплинарных исследований ГУ-ВШЭ Мартин Гилман: "Скажите, сколько будет стоить нефть, и я скажу, где будет рубль". Цену нефти никому никогда не удавалось угадать, замечает Талеб, и правительства попадают в одну и ту же ловушку - прогнозируют то, что прогнозировать бессмысленно. Нужно разрабатывать несколько сценариев нефтяных цен и быть готовыми к любому из них, советует Талеб.
Власти правильно опустили реальный курс рубля до уровня 2004 г., когда баррель нефти стоил $37, одобряет Гилман, но будет ли этот курс устойчивым, зависит еще и от монетарной политики, сейчас хорошая возможность отпустить рубль в свободное плавание, выбрав в качестве якоря инфляцию.
Девальвация рубля не закончена, думает Роджерс, и какие бы ЦБ ни ставил границы, они никогда не сохранятся, потому что у рынка всегда больше денег. Уровень корзины в 41 руб. рынок наверняка постепенно преодолеет, не сомневается Роджерс.
РИТЕЙЛЕРАМ НЕДОСТАТОЧНО ГОСПОМОЩИ
Коммерсант, 6 Февраля 2009
Об этом вчера заявили представители розничных компаний в ходе форума "Россия-2009". "Все говорили о выделении денег государством. Со Сбербанком договориться удается, а ВТБ предлагает неприемлемые ставки - около 18%, и мы такие кредиты брать не можем", - заявил гендиректор ОАО "Магнит" Сергей Галицкий. По его словам, развитие розничного бизнеса при существующих ставках на заемные средства представляется трудным. "Розничные компании работают на низкой марже, при которой ставка по кредитам выше 18% неприемлема", - добавил он. Финдиректор "Седьмого континента" Александр Руснак посетовал на то, что рублевые кредиты в последнее время выдают только государственные банки, называя при этом ставку 15-16% годовых "ниже рынка". Господин Руснак считает, что государство в качестве поддержки торговли могло бы субсидировать кредитные ставки или выдавать госгарантии, чтобы снизить стоимость кредитных средств для участников рынка розничной торговли.
МИНУС 40%
Ведомости, 6 Февраля 2009
Газеты и журналы ждут снижения доходов. Крупнейшие издательские дома России, в состав которых входят деловые издания, готовы к тому, что их доходы в этом году будут на 30-40% ниже, чем в 2008 г.
Издательский дом (ИД) " Коммерсантъ" прогнозирует в этом году снижение своей выручки: она на 38% меньше, чем в 2008 г., заявил вчера гендиректор "Коммерсанта " Демьян Кудрявцев. Выручка компании в 2008 г., по собственным данным, составила $129 млн, EBITDA - $18,5 млн. В январе 2009 г. и этот прогноз, по его словам, скорее всего будет недовыполнен на 5%.
"Бизнес ньюс медиа" (издает "Ведомости" и SmartMoney) с января живет с бюджетом, который ниже на 30%, чем бюджет прошлого года, говорит гендиректор Михаил Дубик.
"Наши прогнозы по доходам в январе сбылись, - рассказывает он. - Как будет развиваться ситуация дальше, точно сейчас предсказать невозможно, необходимо дождаться по крайней мере марта". ИД Родионова, по словам его коммерческого директора Анастасии Клименко, считает "реальным" в этом году получить 70-75% от прошлогодней выручки. "И судя по результатам января, оправдываются не самые веселые наши прогнозы", - добавляет она. Гендиректор Axel Springer Russia Регина фон Флемминг ожидает, что в этом году доходы ИД будут на 40% ниже, чем в прошлом. Гендиректор медиахолдинга "Эксперт" Валерий Фадеев не стал прогнозировать бюджет своего ИД, отметив лишь, что "ситуация в этом году будет, конечно, хуже, чем в прошлом".
По "рабочему сценарию" РБК, по словам ее гендиректора Юрия Ровенского, ожидает снижения доходов по всей группе на уровне 30%. При этом, уточняет Ровенский, произойдет перераспределение доходов между разными медиа внутри холдинга: рекламодатели оптимизируют бюджеты и отказываются от имиджевой рекламы в газетах, журналах и на ТВ и направляют эти бюджеты на интернет-рекламу.
Интернет-подразделение РБК и в январе показало рост, утверждает Ровенский.
Все ИД, кроме "Коммерсанта", не раскрывают свою выручку. 87% доходов деловые еженедельники получают от рекламы, оставшиеся 13% - от распространения, отмечает Клименко из ИД Родионова. У газеты "Коммерсантъ" это соотношение 70 к 30, говорит коммерческий директор ИД Павел Филенков.
Об однозначном снижении рекламных бюджетов в этом году заявила четверть из 70 директоров по маркетингу и бренд-менеджеров компаний, входящих, по данным TNS, в число 100 крупнейших рекламодателей России (опрос в декабре 2008 г. - январе 2009 г. проводило агентство PR Technologies по заказу компании IMHO VI). Половина опрошенных сказали, что намереваются сохранить маркетинговые расходы на уровне 2008 г., 20% не определились с размером затрат, и лишь 8% заявили, что рассчитывают их увеличить.
СЫРЬЕВОЙ И ТОВАРНЫЙ РЫНОК
"РУСАЛ" ХОЧЕТ "БЫТЬ ПЕРВЫМ"
Коммерсант, 6 Февраля 2009
ОК "Русал" раскрыла детали своей антикризисной программы под названием "Быть первым". Компания сокращает выпу
Обсудить новость на Форуме