13:00 02.07.2010 | Все новости раздела "КПРФ"
Хроника кризисного развития. Из главных новостей 2 июля 2010 года
Медведев поручил силовикам следить за "рейдерами в погонах". Началось толкование бюджетного послания. Алексея Кудрина обвинили в связях с либералами. Замедление мировой экономики становится все более очевидным. Сбербанк разместил еврооблигации на $1 млрд. NordicYards может перейти под контроль России. "Мегафон" увеличивает инвестпрограмму. Объединение трех стран в Таможенном союзе подождет как минимум до 5 июля. Китай запустил новый глобальный англоязычный канал. Восстановление глобальных рынков капитала существенно замедлилось.
ВЛАСТЬ
Российская газета, Москва, 2 Июля 2010
АНТИЗАХВАТ
Перед отлетом на Дальний Восток глава государства Дмитрий Медведев встретился с главой МВД Рашидом Нургалиевым и поручил следить за тем, чтобы сотрудники силовых ведомств не вовлекались в рейдерство. Президент сообщил о том, что подписал федеральный закон о внесении изменений в Уголовный и Уголовно-процессуальный кодексы в части рейдерства.
Он назвал рейдерство сложным и очень опасным преступлением, которое по сути "душит экономику". К тому же в последнее время количество таких преступлений возросло. Напомним, что закон предусматривает уголовную ответственность за действия, относящиеся к рейдерству, то есть захвату имущества, имущественных и неимущественных прав, денежных средств предприятий. Изменения позволят привлекать рейдеров к уголовной ответственности уже на начальных этапах рейдерского захвата.
Нургалиев, в свою очередь, назвал закон о рейдерстве важным. Важным ему показалось то, что отныне подобные преступления смогут пресекаться на ранних этапах. "Раньше мы сталкивались с тем, что имуществом уже завладели преступным путем", - пояснил глава МВД.
Однако в преступлениях, связанных с рейдерством, нередко бывают замешаны и сотрудники правоохранительных органов. В связи с этим Медведев поручил главе МВД уделять особое внимание как борьбе с рейдерством в целом, так и подобным случаям в частности. "Помимо борьбы с рейдерством как таковым нужно обратить внимание и на то, чтобы те, кто призван защищать от рейдерства, сами не включались в рейдерские бригады", - дал указание президент. Причем этот вопрос должен находиться под особым вниманием глав ведомств - не только МВД, но и Федеральной налоговой службы и других.
Дмитрий Медведев подчеркнул, что изменения в закон предусматривают ответственность и для тех лиц, которые ранее несли ее только в административном порядке. "Теперь они также криминализируются. Поэтому каждое должностное лицо должно понимать, что их действия могут рассматриваться через призму рейдерства", - отметил глава государства. По его словам, затрагиваются даже такие обычные рабочие моменты, как собрания акционеров или регистрация изменения по акциям. "Все это становится объектом регулирования не только гражданского права, но и уголовного", - заявил президент.
Кстати
Дмитрий Медведев подписал Федеральный закон "О внесении изменений в Уголовно-процессуальный кодекс Российской Федерации", сообщила пресс-служба Кремля. Закон устраняет противоречия между положениями УПК РФ, устанавливающими порядок возмещения за счет средств федерального бюджета вреда, причиненного лицу в результате уголовного преследования, и положениями Бюджетного кодекса, определяющими порядок обращения взыскания на средства бюджетов бюджетной системы. Теперь возместить ущерб за уголовное преследование можно только на основании решения суда.
Коммерсант, Москва, 2 Июля 2010
ДМИТРИЙ МЕДВЕДЕВ УТОЧНИЛ ПОРЯДОК ПРОВЕРКИ ДОСТОВЕРНОСТИ ДЕКЛАРАЦИЙ ЧИНОВНИКОВ
Вчера Дмитрий Медведев подписал указ "О комиссиях по соблюдению требований к служебному поведению федеральных государственных служащих и урегулированию конфликта интересов". Указ в соответствии с законом "О противодействии коррупции" утверждает положение об этих комиссиях, а также уточняет уже утвержденный президентским указом от 21 сентября 2009 года порядок проверки на достоверность подаваемых госслужащими деклараций о доходах.
Теперь проверкой достоверности деклараций и наличия конфликта интересов для федеральных чиновников займутся комиссии по соблюдению требований к служебному поведению федеральных госслужащих и урегулированию конфликта интересов. За достоверностью деклараций и конфликтами интересов федеральных чиновников будут следить аттестационные комиссии. Указ также наделяет президиум президентского совета по противодействию коррупции правом рассматривать вопросы, "касающиеся соблюдения требований к служебному (должностному) поведению" лиц, замещающих госдолжности РФ, и лиц, замещающих должности федеральной госслужбы (в том числе и назначаемых президентом). Речь идет о проверке достоверности деклараций и сведений о конфликтах интересов. Указ устанавливает, что основанием для осуществления проверок "является достаточная информация, представленная в письменном виде в установленном порядке" правоохранительными и налоговыми органами, постоянно действующими руководящими органами политических партий и "зарегистрированных в соответствии с законом иных общероссийских общественных объединений, не являющихся политическими партиями". Указ поручает руководителям федеральных госорганов в двухмесячный срок сформировать свои комиссии по соблюдению требований к служебному поведению федеральных государственных служащих и урегулированию конфликта интересов. Регионы и муниципалитеты должны за два месяца разработать и утвердить положения о комиссиях.
Коммерсант, Москва, 2 Июля 2010
НАЧАЛОСЬ ТОЛКОВАНИЕ БЮДЖЕТНОГО ПОСЛАНИЯ
Правительство вчера приступило к наиболее сложной части бюджетного процесса - на президиуме правительства и двух совещаниях начались обсуждения параметров федеральных целевых программ на 2011 год. Белый дом и ЦБ уже сворачивают антикризисную поддержку экономики, и премьер-министр Владимир Путин объявил о главном приоритете на июль - выборе ФЦП и будущих госпрограмм, которые будут финансироваться полностью.
Вариант с возвратом к финансированию программ, остановленному с 2008 года, видимо, уже не рассматривается.
Заседание президиума правительства, большая часть повестки которого была посвящена Таможенному союзу, премьер-министр начал с анонса двух совещаний в Белом доме, посвященных бюджетному процессу и будущим бюджетным совещаниям в правительстве, которые, по его словам, должны определить решения большей части вопросов о бюджете на 2011- 2013 годы к концу июля. Напомним, президент Дмитрий Медведев в бюджетном послании оставил без разрешения большую часть спорных вопросов, связанных с формированием будущего бюджета, и Владимир Путин сообщил, что, по его мнению, следует из этого документа.
Напомним, решение в пользу увеличения госрасходов ключевых дилемм бюджетного процесса невозможно даже теоретически. Только по 31 новой ФЦП, которые могут быть открыты по поручениям президента и правительства, суммарные расходы на бюджетную трехлетку превысят 810 млрд руб., сравнимые суммы потребовались бы для дофинансирования до паспортов программ ФЦП, финансирование по которым было сокращено или остановлено в 2008-2009 годах, как и увеличение расходов на национальную оборону до 2,9% ВВП. Принятие всех программ увеличило бы дефицит бюджета на дополнительные 10-15% ВВП, что невозможно даже при сверхактивных заимствованиях и на внешнем, и на внутреннем рынке.
Тем не менее Владимир Путин продемонстрировал, что логику бюджетного послания намерен выполнять: в выборе ФЦП, которые Белый дом намерен финансировать в 2011 году в полном объеме (хотя и ссылаясь на общие принципы бюджетирования, ориентированного на результат), до конца июля правительство выберет программы, ориентированные на "инновации, поддержку науки, НИОКР, образования", а также на социальное развитие. Этот набор приоритетов в целом отличается от набора приоритетов в бюджете на 2008-2012 годы - в списке ФЦП, финансировавшихся в те годы, основные акценты делались на капитальное строительство, в том числе дорожное, развитие транспорта, машиностроение, территориальное развитие.
Неизвестно, насколько формально будет Белый дом подходить к объявленным приоритетам, тем не менее выбор Владимира Путина очевиден: большинство приоритетов - относительно новые (образование, инновации). "Расходы по неосновным направлениям следует оптимизировать или перенести на более поздний срок", - заявил глава правительства. Таким образом, временный секвестр ФЦП 2008-2010 годов будет, очевидно, продлен на неопределенный срок по большей части программ - это позволит Кремлю и Белому дому открывать финансирование новых программ, которые для них политически более актуальны. Сам же выбор мер по реализации бюджетного послания премьер-министр вчера в течение недели поручил составить именно Минфину. Очевидно, на Алексея Кудрина переложена и ответственность за точность толкования.
Министр экономики Эльвира Набиуллина вчера еще до заседания президиума правительства уточнила, что в 2011 году полного перевода на программный принцип формирования бюджета не произойдет, такая задача будет поставлена лишь на 2012 год. Некоторые из будущих ФЦП при этом уже в бюджете-2011 будут формироваться в новом формате. Как госпрограммы, некоторые ФЦП войдут в состав других госпрограмм, на первом этапе работа с госпрограммами будет носить "не столько управленческий, сколько аналитический характер". Эльвира Набиуллина намерена внести в правительство положение о госпрограммах в течение следующих двух недель, уже согласованное с Минфином.
Очевидно, правительство в ближайший месяц зафиксирует в бюджетных проектировках отказ от идеи антикризисного финансирования экономики как способа организации будущего быстрого восстановления. Министр экономики вчера пояснила "РИА Новости", что выступила с предложением отказаться уже в 2010 году от поддержки системообразующих предприятий и если и сохранить госгарантии в бюджете, то "не для системообразующих предприятий, а для инвестиционных проектов". Вчера же ЦБ, как и планировал ранее, отменил льготы по формированию резервов для новых банковских кредитов, анонсировал отказ от "длинных" беззалоговых аукционов с 1 октября и полный отказ от этого инструмента - с 1 января 2011 года. Вчера же замминистра финансов Антон Силуанов предостерег от раздувания госрасходов, несмотря на благоприятную динамику налоговых доходов, и регионы. До конца июля выяснится, в какой степени компании в 2011 году смогут рассчитывать на последний не выведенный из употребления системный инструмент господдержки - федеральные госрасходы.
Российская газета, Москва, 2 Июля 2010
С ДУМОЙ О СКОЛКОВО
Как построить такой город, где полет научной фантазии сможет обрести реальные черты и дать начало развитию новой российской экономики, размышляли вчера участники парламентских слушаний, организованных Комитетом Госдумы по экономической политике и предпринимательству. "Мы понимаем, - заявил, открывая дискуссию, глава комитета Евгений Федоров, - что для запуска нового типа экономики необходимо менять коренным образом все законодательство России. Но сначала нужно отработать этот механизм на конкретных проектах. Сколково - это как раз такой проект, где будет опробован новый тип российской экономической среды и будут приняты соответствующие поправки в законы". По словам Федорова, инициированный Дмитрием Медведевым проект "Инновационный центр Сколково - не только уникальный, пилотный для инновационного развития российской экономики проект, но и важное звено в выполнении Стратегии-2020 по переходу России на новый тип экономики " . Именно на примере Сколково будут отрабатываться экономические механизмы производства технологий". "Дальше эти механизмы будут распространяться для использования во всех научных центрах России.
Постепенно все они будут переходить на новые принципы функционирования, то есть будут производить не услуги, а интеллектуальную собственность", - убежден Федоров.
Как известно, о планах создания в подмосковном Сколково ультрасовременного научно-технологического комплекса по разработке и коммерциализации новых технологий президент России объявил в феврале нынешнего года, а 31 мая думцы смогли уже увидеть законопроект, который выделил пять направлений, по которым на территории центра будет осуществляться исследовательская деятельность: энергоэффективность и энергосбережение, ядерные технологии, космические технологии, медицинские технологии, стратегические компьютерные технологии и программное обеспечение. Для участников проекта предусматриваются налоговые льготы, компенсации расходов по уплате таможенных платежей и привлечения иностранных специалистов.
"Мы с сожалением констатируем, что наши университеты являются по преимуществу своему не исследовательскими, в них очень слаба исследовательская составляющая", - подчеркнул, выступая на слушаниях, первый замруководителя администрации президента РФ, глава рабочей группы по созданию инновационного центра в Сколково Владислав Сурков, заметив, что и в российских компаниях, в том числе крупных, "как правило, исследовательские подразделения тоже крайне слабы и в основном ориентируются на способность покупать и адаптировать иностранные технологии " . Поэтому необходимо создать стимулы и возможности, чтобы нарабатывалось исследовательское направление. "Мы уделяем внимание институциональным преобразованиям, они крайне важны, но мы теряем из виду то, что если мы не будем просто буквально поштучно отбирать людей в наши компании, в наши университеты, будущий центр Сколково, то мы обречены на провал". Даже приняв "хороший закон, прогрессивный", по мнению Суркова, "мы не можем рассчитывать, что просто это нам и даст нужный эффект " . Сурков убежден, что и компании, и государство, и, возможно, некие специально созданные структуры должны заниматься работой по индивидуальному отбору людей, "способных создавать новое" и по возможности это новое продавать. "Такие люди в основном "водятся" за границей, поэтому мы считаем, что центр Сколково должен быть предельно интернационализирован " , - заявил Сурков. По его мнению, важнейшим рычагом для этого может стать "импорт мозгов, импорт специалистов", причем не только отечественных, а " любых, главное - лучших, не важна страна происхождения".
"Я очень прошу всех вас о поддержке и, честно говоря, очень на нее рассчитываю. Мы все готовы вместе ответить на любые самые острые вопросы. Мы готовы к любой форме контроля и прозрачности по нашему, на мой взгляд, крайне важному для России проекту", - сказал Сурков, обращаясь к участникам слушаний, среди которых были и депутаты, и ученые, и представители бизнеса, власти, общественных организаций.
Решено одними вчерашними слушаниями не ограничиваться. Публичное обсуждение инновационного проекта Сколково будет продолжаться до осени. Завершить работу над законопроектом Госдума планирует после летних каникул.
Коммерсант, Москва, 2 Июля 2010
"ЕДИНАЯ РОССИЯ" НАШЛА АНТИПАРТИЙНОГО ЛИДЕРА
Вчера на совместном заседании дискуссионных клубов "Единой России" председатель думского комитета по труду Андрей Исаев обвинил министра финансов Алексея Кудрина в том, что "тот вставляет партии палки в колеса", выдвигая заведомо непопулярные предложения. Поводом стало недавнее заявление господина Кудрина о возможном повышении пенсионного возраста в России. В правительстве обвинения "Единой России" фактически отвергают.
Господин Исаев утверждает, что господин Кудрин "неформальный лидер либералов", пытающийся с помощью непопулярных инициатив "вызвать возмущение избирателей для того, чтобы добиться снижения результата партии на выборах". В качестве примера Андрей Исаев называет "идею повышения пенсионного возраста", обнародованную министром финансов несколько дней назад. "Совершенно очевидно, что сейчас, когда "Единая Россия" неоднократно заявляла, что не поддержит предложение о повышении пенсионного возраста, никакого иного практического значения, кроме как попытки вставить нам палки в колеса, предложение Алексея Леонидовича не имеет", - говорит господин Исаев. Развивая мысль, единоросс отметил, что одним из итогов политического сезона стала критика со стороны оппозиции не только партии, но и ее лидера Владимира Путина. "Поскольку Путин и "Единая Россия" прочно ассоциируются у избирателей, оппоненты пытаются усилить свое политическое влияние за счет ослабления политического влияния лидера "Единой России"", - убежден Андрей Исаев. Господин Исаев говорит об этом не первый раз. Так, на заседании генсовета "Единой России" 15 июня он намекал на неких "беспартийных представителей либералов в структурах исполнительной власти", которые инициируют заведомо непопулярные меры, чтобы понизить популярность партии.
Алексей Кудрин - "это профессионал с большой буквы", заявил "Ъ" Дмитрий Песков, пресс-секретарь премьера Владимира Путина. Свое предложение о пенсионном возрасте глава Минфина "высказал в плане дискуссии", полагает господин Песков. Клубы в "Единой России" созданы "для того, чтобы дискутировать", считает он. И когда дискуссии "происходят по таким социально значимым вопросам, то это позитивно". Правда, свое несогласие с повышением пенсионного возраста вчера высказал высший совет "Единой России", приняв по этому поводу официальное заявление. "Премьер принимает заявление к сведению", - заверил "Ъ" Дмитрий Песков.
Это не первая атака "Единой России" на Алексея Кудрина. Министр финансов ответил на них лишь однажды, причем отметив наличие содержательных разногласий с партией власти. Выступая в феврале в программе "Познер", он заявил о наличии "разногласий с "Единой Россией"" и указал на наличие в партии "не правоцентристского уклона, а левоцентристского". "Благодаря некоей работе правительства и Путина лично нам удается этот баланс держать, что, конечно, важно, но это не совсем соответствует моим предпочтениям", - утверждает господин Кудрин. Кроме того, Алексей Кудрин поддержал Дмитрия Медведева, который незадолго до этого "посетовал на то, что используется избыточный административный ресурс" для поддержки "Единой России". Оценивая это выступление, господин Исаев вчера заявил, что "в данном случае он (Алексей Кудрин. - "Ъ") впервые выступил с политической оценкой, обозначив, что внутри правительства, внутри исполнительной власти существуют силы, крыло, которые объективно замыкаются на него и которые не поддерживают "Единую Россию"".
На самом деле представители партии власти чуть ли не впервые не только выступают с критикой представителей федерального правительства, но и открыто обвиняют одного из самых влиятельных министров в том, что он выступает против партии и ее лидера Владимира Путина. Оппоненты и эксперты не верят в то, что конфликт носит содержательный характер. С точки зрения первого зампреда ЦК КПРФ, заместителя председателя Госдумы РФ Ивана Мельникова, происходящее не более чем спектакль и отражает "крайнюю нервозность лидеров "Единой России" перед октябрьскими региональными выборами и приближающимися федеральными кампаниями".
Президент Института национальной стратегии Станислав Белковский полагает, что на самом деле в "Единой России" начинается борьба "за место в партийном списке кандидатов в депутаты на будущих думских выборах". О каком-либо "идейном противостоянии", по его мнению, речи быть не может, потому что "в эту партию люди приходят не по идейным соображениям". С точки зрения председателя совета директоров Центра политических технологий Бориса Макаренко, "Единая Россия" впервые оказывается в ситуации, когда в самом начале предвыборного цикла власть, которую поддерживает партия, намерена пойти на урезание социальных расходов. Партия намерена дистанцироваться от возможных непопулярных решений и для этого "персонифицирует" ответственность за это.
Отметим, что заявление господина Исаева прозвучало на совместном заседании четырех дискуссионных клубов партии, посвященном подведению итогов завершающегося политического сезона. Члены этих клубов, в большинстве своем депутаты Госдумы, состоящие к тому же в высшем руководстве партии, вчера фактически повторяли то, о чем говорили на недавнем заседании генерального совета "Единой России" (см. "Ъ" от 16 июня). Они признавали друг перед другом, что только их партия способна обеспечить модернизацию, не вдаваясь при этом в суть и не обсуждая деталей "модернизации". Глава государственно-патриотического клуба Ирина Яровая (зампред думского комитета по конституционному законодательству) вела речь о том, что модернизация возможна исключительно при "опоре на духовные традиции".
Представитель либерально-консервативного клуба "4 ноября" Владимир Плигин (глава думского комитета по конституционному законодательству) объяснил, что модернизацию "может устроить только конкурентный, открытый, творческий, готовый бороться за себя и за свое общество человек". Участники заседания клубов сошлись на том, что реализация всех намеченных планов возможна только в том случае, если "Единая Россия" удержит за собой парламентское большинство на всех предстоящих в ближайшие полтора года выборах - от региональных до федеральных.
ЭКОНОМИКА
, Москва, 2 Июля 2010
НА ВВП НЕТ СПРОСА
Потребительский спрос стагнирует, инвестиционный продолжает снижаться. По данным Росстата, 2,9%-ный рост экономики в I квартале (к I кварталу 2009 г.) почти на 90% обеспечен внешним спросом: чистый экспорт (разница между экспортом и импортом) вырос на 37,8%. Расходы на конечное потребление, составляющие три четверти ВВП, увеличились всего на 0,7%, в том числе домохозяйств - на 0,3%, что обеспечило экономике лишь 0,56 п. п. роста.
Валовое накопление, годом ранее упавшее вдвое, сократилось еще на 2,4%.
"Дефицит факторов роста", - характеризует данные Дмитрий Белоусов из ЦМАКП.
Самое тревожное - стагнация потребления: оно не сильно упало в кризис, но и не растет сейчас. "Плохая структура роста, такая доля чистого экспорта в ВВП - ненадежный фактор", - согласен Валерий Миронов из Центра развития Высшей школы экономики: экспорт отскочил на фоне прошлогоднего I квартала, на который пришелся пик падения и экономики, и объемов экспорта. "Сюжет года - насколько удастся сдвинуть с мертвой точки конечный спрос, особенно инвестиции", - говорит Белоусов. Замминистра экономического развития Андрей Клепач считает, что удастся, намереваясь по результатам II и III кварталов повысить прогноз роста инвестиций (сейчас - 2,9%), а также ВВП (до 4,5 с 4%).
Данные Росстата по структуре валового накопления вызывают у Миронова сомнения: из них следует, что запасы предприятий должны были увеличиться на 32%. Однако, по статистике, их номинальный рост в I квартале (к тому же периоду 2009 г.) составил лишь 5%, подсчитал Миронов. Чтобы в реальном выражении они выросли на треть, цены (дефлятор) должны были упасть на 23%, говорит он: "С учетом распродаж теоретически такое могло быть". Белоусов фактор запасов не рассматривает, отмечая, что в этот показатель попадает существенная часть статистической ошибки.
В 2009 г. именно сокращение запасов обрушило экономику, напоминает Миронов: годом ранее они на 40% превышали предкризисную норму, сейчас - на 8%. По данным Сергея Цухло из лаборатории конъюнктурных опросов Института Гайдара, предприятия успешно решили проблему избытка запасов, сбалансировав их еще в конце 2009 г. После приведения запасов в норму может произойти рост выпуска, ждет Миронов. Цухло регистрирует рекордные для кризиса планы роста выпуска в июне и намерение поддерживать его в июле - августе, хотя рост спроса на промышленную продукцию на нуле с октября 2009 г.-
РБК daily, Москва, 2 Июля 2010
РОСТ ПРОМСЕКТОРА В ИЮНЕ СТАЛ МАКСИМАЛЬНЫМ ЗА ДВА ГОДА
Темпы роста промышленного сектора России в июне стали максимальными с апреля 2008 года, свидетельствуют результаты исследования "ВТБ Капитал". Индекс менеджеров по снабжению составил в прошлом месяце 52,6 пункта против 52 пунктов по итогам мая.
Значение индекса, который составляется по результатам опроса 300 менеджеров, ниже 50 пунктов говорит о замедлении деловой активности, а отметка выше 50 пунктов свидетельствует об оживлении общей конъюнктуры рынка.
Новые заказы, полученные компаниями промсектора, росли в июне более резкими темпами, чем раньше, поэтому данный показатель стал наивысшим с сентября прошлого года. Основным источником улучшения спроса стал внутренний рынок, поскольку новый экспортный бизнес в течение месяца практически замер. Компании также значительно повысили закупочную активность.
РБК daily, Москва, 2 Июля 2010
НЕТ ПОВОДА ДЛЯ ОПТИМИЗМА
Негативный внешний новостной фон и снижение зарубежных индексов не позволяют российскому рынку прервать движение вниз. Индекс ММВБ уже пробил важную отметку в 1300 пунктов и устремился к новым уровням поддержки. По мнению аналитиков, общее направление движения остается негативным, однако, если появится соответствующий повод, рынок непременно воспользуется им, чтобы хоть немного отыграть потери.
Заместитель начальника отдела доверительного управления Абсолют Банка Иван Фоменко полагает, что российский рынок окончательно закрепился на отрицательной территории в связи с тем, что общемировая рыночная конъюнктура не благоприятствует росту. Накануне в Америке была опубликована негативная статистика, что, в свою очередь, обусловило отрицательную динамику котировок и последующее снижение фондовых индексов в Азии. В России также было бы трудно ожидать роста, после того как ведущие зарубежные индикаторы ушли вниз.
"В последние несколько дней фондовые рынки захлестнула волна очередной коррекции", - отмечает портфельный управляющий УК "Альфа-Капитал" Кирилл Козыркин.
В ходе этой коррекции были пробиты достаточно серьезные уровни поддержки - по индексу ММВБ это уровень 1300 пунктов. Однако наиболее важным моментом, по мнению эксперта, стало пробитие индексом S&P уровня поддержки 1040 пунктов, который удержи- вался достаточно долго. "Таким образом, индекс S&P побил новые годовые минимумы, что является достаточно негативным фактором для рынка", - подчеркнул эксперт. Исходя из этого, развитие ситуации на фондовых биржах в ближайшей перспективе будет скорее негативным, полагает он. И теперь ближайшей поддержкой для индекса ММВБ будет являться уровень 1200 пунктов.
Вместе с тем эксперт отмечает, что на российском фондовом рынке присутствует локальная перепроданность, поскольку падение происходило достаточно быстро и без фундаментально важных факторов, которые могли бы переломить общую ситуацию на рынке. Поэтому в ближайшее время, полагает он, нельзя исключать какой-либо коррекции вверх на российских биржах, однако общее направление движения по-прежнему остается вниз.
, Москва, 2 Июля 2010
ИНВЕСТОРЫ ОЗОЛОТИЛИСЬ
Опасения новой рецессии мировой экономики, усилившиеся весной, привели к глобальной распродаже акций и бегству инвесторов в золото. За II квартал рублевый индекс ММВБ снизился на 9,7%, а долларовый индикатор РТС - на 14,8%. Из торгующихся на ММВБ компаний акции лишь каждой десятой порадовали инвесторов прибылью (см. инфографику). В лидерах квартала оказались компании по добыче и производству драгметаллов - "Полиметалл" (+28,9%) и "Полюс золото" (+12,6%).
Максимальные убытки понесли держатели акций "Нутринвестхолдинга" и "Аптечной сети 36,6", потерявшие более половины вложений.
Аналитик Nettrader.ru Георгий Аксенов объясняет это допэмиссиями акций компаний по цене существенно ниже рыночной, а также техническими дефолтами "Нутринвестхолдинга" по кредитам.
"Сейчас замедление мировой экономики становится все более очевидным, финансовые рынки уже третий месяц находятся в зоне турбулентности, и пока улучшения не видно", - говорит директор аналитического департамента Банка Москвы Кирилл Тремасов. Он советует пока держаться в стороне от рынка акций. С ним согласен и Станислав Клещев, аналитик инвестдепартамента "ВТБ 24", который к осени ожидает индекс ММВБ на уровне 1200 пунктов. Начальник отдела торговых операций ИФК "Солид" Владислав Шмидт и управляющий активами ИК "Грандис капитал" Андрей Толстоусов допускают падение индекса ММВБ до 1000-1100 пунктов к осени с последующим ростом до 1400 к концу года. После просадки рынка Клещев советует покупать акции банков и нефтегазовых компаний. Шмидт рекомендует бумаги "Газпрома" (потенциал роста - 32%), "Лукойла" (47%), а также "Русгидро" (39%) и ОГК-3 (97%). Толстоусов обращает внимание на акции Сбербанка с потенциалом роста в 30-40%.
ДОЛГИ НЕ НУЖНЫ
В отличие от акций цены надежных рублевых облигаций за квартал изменились слабо. Рост или снижение бумаг первого эшелона не превышали 1%, а второго - 2,5%. Но с учетом выплаченных в течение квартала купонов держатели большинства долговых бумаг остались с небольшой прибылью. Средний доход от инвестиций составил 2-2,5%, говорит аналитик "ВТБ капитала" Максим Коровин. Самыми доходными в первом эшелоне стали облигации "Мосэнерго" (3-й выпуск, +3% за квартал), а во втором - группы "Черкизово" (+4,2%).
Рублевые облигации сейчас вряд ли интересны частным лицам: их доходность - 8-10% годовых - совпадает с депозитными ставками банков, констатирует Коровин.
ДОЛЛАР ОБОШЕЛ РУБЛЬ
Аналитики, еще три месяца назад хором прочившие укрепление рублю и максимальную доходность рублевым вложениям, ошиблись.
Рублевые вклады (с лучшими ставками на начало апреля 11% годовых) за квартал принесли лишь 2,75%. А самыми выгодными оказались долларовые депозиты - благодаря укреплению доллара к рублю за квартал на 5,76% открытые в начале апреля трехмесячные вклады с самыми выгодными ставками (7,5% годовых) принесли 7,74% дохода.
Среди других свободно конвертируемых валют больше всего по отношению к рублю укрепилась японская иена (+11%), а евро подешевел на 3,5%. Так что самые выгодные депозиты в евро (ставка на три месяца - 6,5% годовых) в пересчете на рубли обернулись 2%-ным убытком.
Сегодня среди аналитиков уже нет единодушия относительно судьбы рубля. Разброс прогнозов на конец года - от 28,4 (аналитик "Ренессанс капитала" Алексей Моисеев) до 33 руб./$ (главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова, Клещев из "ВТБ 24"). А министр финансов Алексей Кудрин считает равновероятными как укрепление рубля, так и его ослабление в дальнейшем.
Но основную доходность в среднесрочной перспективе будут формировать вклады в рублях, так как у них более высокие ставки, считает руководитель группы инвестиционных продуктов "Банка сосьете женераль восток" Кристина Буганова. Во втором полугодии ставки по рублевым и валютным вкладам в целом по рынку заметно не изменятся, объясняет Николай Сидоров, предправления "Абсолют банка".
ВЕЧНЫЕ ЦЕННОСТИ
Из-за проблем в экономике долларовая цена тройской унции золота за квартал выросла на 11,3%, серебра - на 6%. А вот необходимые в промышленности платина и палладий на мировом рынке подешевели примерно на 7%.
Рублевая стоимость сбережений на обезличенных металлических счетах (ОМС) в золоте увеличилась на 17,8%, в серебре - на 16%, в палладии - на 1,6%. ОМС в платине принесли лишь небольшой убыток - 0,6%. Но инвестиции в металлические слитки на те же три месяца оказались сплошь убыточными - из-за комиссий банков и НДС. Так, золотые мерные слитки Сбербанка в зависимости от веса принесли 3,5-5,5% убытка, серебряные - 11,7-19%, платиновые и палладиевые - 21-23%. А купля продажа золотых инвестиционных монет "Георгий Победоносец" через БПФ привела бы к убытку в 12,6%.
По мнению большинства аналитиков, в нынешних условиях инвестиционный спрос на золото, а значит, и его цена не упадет. Иван Семикин, начальник отдела торговых операций БПФ на финансовых рынках, рекомендует наращивать в активах долю драгметаллов, прежде всего золота, до 40%.-
КОМПАНИИ ДНЯ
Коммерсант, Москва, 2 Июля 2010
ИПОТЕКА ПОШЛА ПОД ВЗНОС
Сбербанк объявил о снижении минимального первоначального взноса по двум ипотечным программам до 10% от стоимости жилья. Другие банки не смогут проигнорировать инициативу игрока с долей рынка более 50%. ВТБ 24 уже заявил о запуске кредитной программы почти c аналогичными условиями.
Вчера Сбербанк объявил об очередной либерализации условий программ розничного кредитования. Банк практически вдвое снизил требования по минимальному первоначальному взносу по ипотечным кредитам. Как сообщила директор управления розничного кредитования Сбербанка Наталия Карасева, теперь минимальный первоначальный взнос в Сбербанке составляет 10% от стоимости приобретаемого в кредит жилья. Такой взнос предусмотрен по двум программам (по остальным ипотечным программам банка минимальный первоначальный взнос снижен с 20-30 до 15-20%).
10% от стоимости жилья - это минимальный уровень первоначального взноса по ипотеке сегодня на рынке, указывает госпожа Карасева. "Сегодня банки не предлагают ипотеку с таким первоначальным взносом, и, учитывая, что ситуация еще далека от докризисной, мы бы не стали сами инициировать снижение первоначального взноса до 10%, - говорит зампред правления банка "Возрождение" Александр Долгополов. - Но мы не можем не учитывать положение Сбербанка на этом рынке (доля - более 50%. - "Ъ"), банки будут ориентироваться на условия крупнейшего игрока".
"Вопрос снижения первоначального взноса становится актуальным, - соглашается директор дирекции развития продуктов ОТП-банка Дмитрий Сафронов. - Месяц назад мы снизили первоначальный взнос по ипотеке с 40 до 20%". Однако, по его словам, снижение первоначального взноса до 10% пока не станет у банков массовым.
О снижении первоначального взноса по кредитам на жилье, приобретаемое на вторичном рынке, до 10% вчера уже объявил ВТБ 24 (доля рынка - 15%). Однако в этом банке такой взнос возможен только при условии приобретения заемщиком страховки от невозврата кредита. Стоимость такой страховки составит порядка 1% от цены приобретаемой недвижимости.
Сбербанк сделал еще ряд послаблений для ипотечных заемщиков, например, ввел возможность учета дохода третьих лиц при расчете суммы кредита, увеличив количество созаемщиков до трех. Но ставки по кредитам остались неизменными. "У нас сейчас самые низкие ставки на рынке", - отметила Наталия Карасева, добавив, что минимальная ставка по рублевой ипотеке составляет 10,5% годовых. По данным аналитического индекса состояния российского ипотечного рынка компании "Кредитмарт", за июнь минимальная среднерыночная ставка по рублевым ипотечным кредитам составляла 12,9% годовых.
Смягчение условий выдачи ипотечных кредитов стало продолжением борьбы банка за рост розничного кредитного портфеля, объем которого снижался весь прошлый год. С середины 2009 года Сбербанк существенно снизил ставки по кредитам, вернулся к кредитованию в валюте, отказался от комиссий при розничном кредитовании (см. "Ъ" от 19 апреля). В результате, по данным на 29 июня, Сбербанк с начала года нарастил розничный кредитный портфель на 22 млрд руб. (на 1,88%), с 1,17 трлн до 1,192 трлнруб., ипотечный - с 514 млрд до 529 млрд руб. Кредитный портфель растет медленно, так как большой объем кредитов погашается. В мае выдача ипотеки составила 17млрд руб., а погашение - 10 млрд руб., говорит госпожа Карасева. В Сбербанке рассчитывают, что новые послабления увеличат среднемесячную выдачу ипотеки до 30 млрд руб.
Коммерсант, Москва, 2 Июля 2010
ЦБ ОБНУЛИЛ ОБЛИГАЦИИ МЕЖПРОМБАНКА
Под рублевые облигации Межпромбанка ЦБ больше не готов давать банкам ни копейки. Таким образом, бумаги банка, задолжавшего более 30 млрд руб. ЦБ и стоящего перед необходимостью погашать на следующей неделе еврооблигации на €200 млн, фактически исключены из ломбардного списка. Регулятор наконец документально зафиксировал реальное положение дел в банке, констатируют участники рынка.
О фактическом исключении облигаций Межпромбанка из ломбардного списка ЦБ говорится в последнем номере "Вестника Банка России" от 30 июня (в электронном виде этот номер был разослан подписчикам вчера). Согласно опубликованному там приказу ЦБ от 24 июня, с 25 июня поправочный коэффициент в отношении облигаций Межпромбанка установлен равным нулю. Это означает, что, несмотря на то что облигации Межпромбанка по-прежнему числятся в ломбардном списке Банка России, под них нельзя получить финансирование от ЦБ. Такие же действия ЦБ предпринимал в 2009 году в отношении банка "Союз", когда в ходе его санации стало понятно реальное положение дел в банке.
В ломбардном списке Центробанка находятся рублевые облигации Межпромбанка объемом 3 млрд руб. Выпуска еврооблигаций на €200 млн, погашение по которым назначено на 6 июля, в ломбардном списке ЦБ нет.
Снижение поправочного коэффициента по рублевым облигациям Межпромбанка - автоматическая реакция Банка России на понижение его рейтингов, считают участники рынка. "Согласно нормативным актам ЦБ, решение о включении бумаг в ломбардный список принимается при наличии рейтинга не ниже определенного уровня, - говорит член правления банка "Возрождение" Андрей Шалимов. - Со второй декады июня международные рейтинговые агентства несколько раз понижали банку рейтинги, и теперь они не соответствуют минимально необходимому уровню". Это уже вторая официальная реакция Банка России на ситуацию в Межпромбанке. Сначала появился комментарий первого зампреда Центробанка Алексея Улюкаева, который в интервью агентству Reuters не исключил вариант реструктуризации задолженности банка перед ЦБ - перевод ее из категории беззалоговых в категорию обеспеченных кредитов (см. "Ъ" от 28 июня).
Фактически исключая облигации Межпромбанка из ломбардного списка, Банк России просто официально отразил реальное положение дел в Межпромбанке, считает первый зампред СБ банка Андрей Егоров. Напомним, 17 июня банк не смог исполнить очередной платеж по беззалоговому кредиту в размере около 10 млрд руб. и сейчас ведет переговоры о реструктуризации долга перед регулятором. Для расплаты по долгам (в том числе для погашения еврооблигаций) владелец банка Сергей Пугачев предпринимал попытки продать Объединенной судостроительной корпорации свои судостроительные активы (Балтийский завод, "Северную верфь" и КБ "Айсберг"), однако стороны не достигли договоренностей по цене. "В такой ситуации, при последовательном снижении рейтингов банку всеми тремя международными рейтинговыми агентствами до преддефолтного уровня, оставлять бумаги банка и дальше в ломбардном списке было бы по меньшей мере странно, - рассуждает господин Егоров. - Исключать их из него - означало бы создать прецедент с риском посеять волнение в рядах инвесторов не только в эти бумаги. Поэтому, скорее всего, и был выбран более спокойный промежуточный вариант - снижение поправочного коэффициента до нуля при сохранении бумаг в списке".
Очертить круг возможных держателей рублевых облигаций Межпромбанка участники рынка затруднились. Эти бумаги фактически не торгуются с весны прошлого года. Обычно в конце месяца заключается по одной сделке на сумму 10-30 млн руб. При этом с февраля прошлого года банк в дополнение к существующей оферте (назначенной на 31 декабря) ежемесячно выставляет дополнительные оферты, обязуясь выкупить бумаги по номиналу в предпоследний рабочий день каждого месяца. "Учитывая наличие оферты, все, кто хотел, уже избавились от этих бумаг, - говорит руководитель департамента по операциям с долговыми инструментами компании "Уралсиб Кэпитал" Борис Гинзбург. - Держателем бумаг может быть, конечно, сам ЦБ, получивший их по сделкам репо с банками, однако бумаги с высоким риском обычно не приобретаются консервативными инвесторами для репования в ЦБ, а покупаются теми, кто готов идти на риск ради игры на разнице цен".
По данным банка, неисполненных обязательств по оферте у него нет. Судя по объему торгов в режиме переговорных сделок (РПС, в этом режиме обычно и проходит исполнение оферт по облигациям) на ФБ ММВБ объем выкупленных бумаг составляет около 900 млн руб. Пресс-служба Межпромбанка в ответ на запрос "Ъ" о количестве и составе внешних держателей рублевых облигаций банка сообщила лишь, что "все обязательства по рублевым облигациям Межпромбанка будут исполнены в срок".
Коммерсант, Москва, 2 Июля 2010
СБЕРБАНК ЗАНЯЛ НА ВАЛЮТНУЮ ПОЗИЦИЮ
После двух лет перерыва Сбербанк вышел на рынок еврооблигаций. Банку удалось разместить бумаги на рекордные для себя $1 млрд по ставке 5,499% годовых - это лучшие условия среди российских эмитентов, размещавших еврооблигации в этом году. Размещение Сбербанка облегчит для российских эмитентов привлечение средств западных инвесторов в ближайшее время.
Вчера завершилось размещение пятилетних еврооблигаций Сбербанка объемом $1 млрд. Организаторами выпуска выступили DZ Bank, JPMorgan и RBS. По данным Cbonds, объем заявок на покупку бумаг превысил предложение более чем в два раза и составил $2,25 млрд. По словам источника "Ъ", близкого к организаторам размещения, бумаги еврооблигаций Сбербанка купили преимущественно западные инвесторы.
Road show этого выпуска Сбербанк провел еще в мае, однако отложил размещение, мотивируя это неблагоприятной конъюнктурой рынка. При этом зампред правления Сбербанка Белла Златкис уточняла, что "у банка наблюдается избыток ликвидности". Вчера потребность именно в долларовой ликвидности в Сбербанке объяснили необходимостью "управления валютной позицией", отметив, что привлеченные средства не будут направляться на выдачу кредитов.
Разместить еврооблигации Сбербанку удалось со ставкой купона 5,499% годовых. Зампред правления Сбербанка Антон Карамзин оценил этот уровень как "неплохой". "Это очень успешное размещение для Сбербанка, особенно учитывая тот факт, что рыночная конъюнктура еще недостаточно благоприятная", - говорит аналитик компании "Уралсиб Кэпитал" Станислав Боженко. Он отмечает, что премия по облигациям Сбербанка к российским суверенным облигациям составила всего 100 базисных пунктов, притом что бумаги ВТБ торгуются сейчас с премией к суверенным обязательствам, превышающей 200 базисных пунктов. Текущая доходность к погашению выпуска пятилетних еврооблигаций ВТБ составляет 6,37% годовых.
Ставка, по которой удалось занять Сбербанку, стала самой низкой среди всех эмитентов, разместивших в этом году облигации. Ближе остальных к Сбербанку оказалось ОАО РЖД, по еврооблигациям которого была установлена ставка 5,739% годовых. У остальных эмитентов ставка не ниже 6,25% годовых. Например, по пятилетним бумагам ВТБ ($1,25 млрд, размещение прошло в феврале) установлена ставка 6,465% годовых, Банка Москвы ($750 млн) - 6,699% годовых, Альфа-банка ($600 млн) - 8% годовых.
Новый выпуск еврооблигаций Сбербанка стал самым дешевым и для него самого. Последний раз банк выходил на рынок еврооблигаций летом 2008 года, тогда он разместил пятилетние бумаги объемом $500 млн по ставке 6,468% годовых. В обращении находятся еще два выпуска еврооблигаций Сбербанка: на $500 млн (с погашением в мае 2013 года, ставка купона - 6,48% годовых) и на $750 млн (погашение в ноябре 2011 года, ставка купона - 5,93% годовых). Рублевых облигаций у Сбербанка нет.
Размещение Сбербанка придаст больше уверенности российским эмитентам, считают эксперты. "Результаты этого размещения являются хорошим индикатором того, как иностранные инвесторы относятся к российскому риску, и мы видим, что они готовы его принимать", - говорит господин Боженко. С ним согласна аналитик Альфа-банка Екатерина Леонова, которая уточняет, что после размещения Сбербанка доходности для первоклассных заемщиков "если и не пойдут вниз, то уж точно не надо будет давать премию к рынку".
Коммерсант, Москва, 2 Июля 2010
"БАШНЕФТЬ" РАСПЛАТИЛАСЬ ЗА "СИСТЕМУ". ВЫКУПИВ ЕЕ ДОЛГ НА 18,7 МЛРД РУБЛЕЙ
Вчера "Башнефть" сообщила, что заключила с ВТБ договор уступки права требования по кредиту, предоставленному банком "Системе-Инвест" (дочерняя структура "Системы" и акционер "Башнефти"). Сумма сделки - 18,7 млрд руб., кредит был выдан в 2005 году, срок его возврата наступал в октябре. Теперь "Система-Инвест" будет должна "Башнефти". "Таким образом, долг из внешнего был переведен во внутригрупповой. Это также позволяет нам перевести его из короткого в длинный и отсрочить выплаты", - объясняли вчера в "Башнефти" свое решение провести сделку.
На полученные от ВТБ в 2005 году деньги "Система-Инвест" совершила свое первое приобретение в предприятиях башкирского ТЭКа: она купила блокпакеты в "Башнефти", четырех башкирских НПЗ и "Башкир нефтепродукте". До сих пор эти бумаги находились в залоге у ВТБ, теперь - у самой нефтекомпании, говорят в "Башнефти". Весной 2009 года, когда "Система" совершала вторую сделку по покупке долей в башкирском ТЭКе, прибавив к уже имеющимся блокпакетам контрольные, она также расплачивалась $2 млрд, взятыми у ВТБ.
Этот долг "Система" также фактически переложила на "Башнефть", у которой до того момента займов почти не было ($3 млн). Нефтекомпания выпустила облигации на 50 млрд руб. и на привлеченные деньги выкупила у "Системы" контрольные пакеты в четырех НПЗ и "Башкирнефтепродукте", заплатив ей 41 млрд руб. Вырученными деньгами "Система" расплатилась с ВТБ.
Потратила ли "Башнефть" на погашение второго долга перед ВТБ собственные или заемные средства, в компании не говорят, отмечая лишь, что используют "все возможные финансовые инструменты". Источник "Ъ", близкий к "Башнефти", уверяет, что на это пошли собственные средства компании. Но это не означает, что ее долг не вырастет, отмечает он. "Начиная со второго квартала и до конца 2010 года компания будет привлекать заемные средства, но сколько именно и у кого, зависит от условий и текущих корпоративных задач", - говорит он, добавляя, что компания будет "оптимизировать оборотный капитал, чтобы максимально использовать собственные средства и снизить необходимость в заемных".
"Система-Инвест" пока остается владельцем блокпакета в предприятиях башкирского ТЭКа. Но в будущем "Башнефть", на базе которой создается вертикально интегрированный холдинг, сможет обменять выкупленный долг на эти акции, рассуждает Светлана Гризан из "ВТБ Капитала". В самой "Башнефти" эту перспективу вчера комментировать отказались. Даже если бы "Башнефть" приобретала долг на заемные средства, это не стало бы для нее критичным, добавляет аналитик. В этом случае соотношение долга и прогнозируемой по итогам 2010 года EBITDA "Башнефти" находилось бы на уровне 0,9. Это нормальный уровень для российских нефтекомпаний, у которых такой показатель колеблется в пределах 0,3-1, говорит Виталий Крюков из ИФД "Капиталъ". В нефтяной отрасли, уточняет аналитик, этот коэффициент не вызывает беспокойства, если не достигает трех.
Коммерсант, Москва, 2 Июля 2010
"МЕЧЕЛ" РАЗБИЛСЯ НА ДИВИЗИОНЫ
В результате реформы управления "Мечел" покидает старший вице-президент Владимир Полин, а владелец группы Игорь Зюзин уходит с должности гендиректора и становится председателем совета директоров группы.
Игорь Зюзин, контролирующий 66,76% группы "Мечел", покинул пост ее гендиректора. Он возглавит совет директоров "Мечела", председателем которого был до конца 2006 года, пока не выкупил у своего партнера Владимира Иориха его пакет (42,2%). Кроме того, компанию покидает старший вице-президент Владимир Полин - его должность упраздняется. Источник "Ъ" в отрасли говорит, что господин Полин переходит работать в ОК "Русал" Олега Дерипаски. Он возглавит один из дивизионов "Русала", подтвердил другой источник "Ъ", знакомый с ситуацией. На прошлой неделе "Русал" объявлял о создании дирекции по сбыту на зарубежных и российских рынках, в том числе на территории СНГ, которые соответственно возглавили бывший гендиректор и президент боксито-глиноземного дивизиона Rio Tinto Alcan Стивен Ходжсон и директор по сбыту "Русала" Сергей Бельский. В "Русале" и "Мечеле" от комментариев отказались.
В "Мечеле" кадровые перестановки объясняют завершением реформы управления группой, которая была начата в 2008 году. Новая система предусматривает полную передачу функций операционного управления в ведение управляющих компаний дивизионов "Мечела". Это "Мечел-Майнинг", "Мечел-Сталь", "Мечел-Ферросплавы", "Мечел-Энерго" и "Мечел-Транс". Ранее операционное управление осуществляла головная компания, ОАО "Мечел", и курировал эту работу как раз Владимир Полин. Теперь за "Мечелом" остается контроль показателей операционной и финансовой деятельности дивизионов, а также "стратегическое управление".
Передача функций оперативного управления дивизионам делает их более мобильными и гибкими, позволяет оперативно реагировать на изменения рынков, сказали в "Мечеле". Теперь руководители управляющих компаний будут больше заинтересованы в развитии дивизионов, считает аналитик "ВТБ Капитал" Александр Пухаев. По оценке Дмитрия Смолина из ФК "Уралсиб", новая система необходима и потому, что более самостоятельным дивизионам будет проще выйти на биржу. "Мечел" уже пытался провести IPO горнодобывающего сегмента в 2008 году, оценив его в $20млрд, но помешал кризис. Дмитрий Смолин полагает, что в перспективе компания также может вывести на биржу ферросплавный и сталелитейный дивизионы. Тем не менее инвесторов реорганизация не порадовала: акции "Мечела" подешевели вчера на ММВБ на 7% против снижения индекса на 4,17%.
Коммерсант, Москва, 2 Июля 2010
В ДОПЭМИССИИ ТГК-2 НАШЛИ ОШИБКУ
Миноритарии ТГК-2 намерены оспорить выпуск допэмиссии энергокомпании, сообщили в Prosperity Capital Management. Собрание акционеров ТГК-2 27 мая приняло решение о выпуске 1,9 трлн дополнительных акций по закрытой подписке. Этот объем в 1,3 раза больше количества уже выпущенных акций компании.
В решении собрания говорилось, что цена акций должна быть определена советом директоров после окончании срока преимущественного права выкупа бумаг. Совет директоров утвердил допэмиссию 10 июня. Но по закону при закрытой подписке на акции цена должна определяться до начала срока действия преимущественного права. 28 июня ТГК-2 поправило решение совета директоров, приведя его в соответствии с требованиями закона. Аналогичная формулировка (цена бумаг определяется до реализации преимущественного права) присутствует и в решении ФСФР от 29 июня о регистрации выпуска акций ТГК-2. Но миноритарии ТГК-2, в числе которых есть и компания, управляемая Prosperity Capital Management, намерены потребовать от ФСФР приостановки эмиссии и признания выпуска акций несостоявшимся.
, Москва, 2 Июля 2010
UС RUSAL ВЫВОДЯТ ИЗ-ПОД НАЛОГА
В России не облагаются налогом только эмиссии ценных бумаг, рассказал руководитель ФСФР Владимир Миловидов. А депозитарий, который используется в программе РДР, - это посредник между эмитентом и инвестором, но именно депозитарий будет выпускать РДР и в процессе покупки расписок инвесторами фактически происходит изменение права собственности на эти бумаги, продолжает Миловидов. " Фактически процесс конвертации может расцениваться как продажа ценных бумаг, и полученная выручка теоретически может облагаться налогом на доходы, - говорит Миловидов. - Но Минфин прислал нам уточняющее письмо, где четко разъяснен этот вопрос, и, на мой взгляд, сейчас опасения напрасны".
Это письмо двухлетней давности, хотелось бы полной уверенности, что налоговых последствий не возникнет, о минимизации этих рисков в основном и идет речь, говорит близкий к ВТБ источник. Представители UC Rusal и "ВТБ капитала" от комментариев отказались, получить их в Федеральной налоговой службе не удалось.
На следующей неделе ФСФР представит последние технические изменения в стандарты эмиссии, которые сделают возможным выпуск РДР, при необходимости будут обсуждаться и налоговые нюансы, уверяет Миловидов. По словам источника, близкого к ВТБ, выпуск РДР готовится достаточно интенсивно и к сентябрю все проблемы должны быть решены. В конце апреля директор UC Rusal по рынкам капитала Олег Мухамедшин заявлял, что в течение года компания планирует выпустить РДР. Тогда же представитель компании поясняла, что допэмиссия акций компании для размещения РДР не планируется. В конце января UC Rusal разместила 10,64% акций и привлекла $2,24 млрд.-
UC RUSAL
АЛЮМИНИЕВЫЙ ХОЛДИНГ
АКЦИОНЕРЫ - En+ Group Олега Дерипаски (47,59%), "Онэксим" (17,09%), Sual Partners (15,86%), Glencore (8,65%).
КАПИТАЛИЗАЦИЯ - $13,2 млрд.
ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ (МСФО, 2009 г.):
ВЫРУЧКА - $8,2 млрд,
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ - $821 млн.
, Москва, 2 Июля 2010
ДЕВЯТЬ ЛЕТ НА ВЫКУП
На днях Внешэкономбанк (ВЭБ) и "Связьинвест" заключили соглашение, касающееся принадлежащих банку 9,8% обыкновенных акций "Ростелекома", которые он выкупил в 2009 г. у инвест банка "КИТ финанс" за 17,12 млрд руб. (230 руб. за акцию). Соглашение предусматривает, что не позднее чем через три года "Связьинвест" выкупит этот пакет "Ростелекома" у ВЭБа по той же цене - 230 руб. за акцию, а ВЭБ, пока будет акционером "Ростелекома", станет голосовать по ключевым вопросам согласованно со "Связьинвестом".
Одновременно с ВЭБом акции "Ростелекома" приобрело и АСВ. Оно купило у "КИТ финанс" 29,99% обыкновенных акций телекоммуникационной компании на тех же условиях, потратив 50,28 млрд руб., а в апреле 2010 г. передало этот пакет в управление ВЭБу. АСВ рассчитывало на те же условия выкупа этих 29,99%, что получил ВЭБ, и добивалось, чтобы банк, как доверительный управляющий, договорился со "Связьинвестом" в интересах АСВ. Но пока никакой договоренности нет, утверждает первый заместитель гендиректора АСВ Валерий Мирошников и подтверждает источник, близкий к "Связьинвесту". По словам Мирошникова, "Связьинвест" соглашается выкупить пакет агентства в "Ростелекоме" не ранее чем через девять лет, но такой долгий срок АСВ не устраивает. Агентство по-прежнему рассчитывает, что ВЭБ договорится со "Связьинвестом" о выкупе пакета АСВ на тех же условиях, которых добился для себя, говорит Мирошников. Кроме того, по его словам, АСВ предложило Минфину организовать общее совещание и обсудить ситуацию с участием всех заинтересованных сторон (включая ВЭБ и "Связьинвест").
Выкуп 40% "Ростелекома" предполагает значительные расходы, поэтому "Связьинвест" сразу уведомил владельцев этого пакета, что через три года готов выкупить только 10%, а остальное - через девять лет, объясняет близкий к "Связьинвесту" менеджер. Чьи это будут 10%, АСВ и ВЭБ должны были решить сами, добавляет он. О предложении АСВ обсудить ситуацию в Минфине менеджеру не известно, но Минфин в любом случае не может заставить "Связьинвест" выкупать АСВ, уверен он.
Официальный представитель "Связьинвеста" Игорь Пшеничников сказал лишь, что госхолдинг и АСВ "ведут консультации". Сотрудник пресс-службы Минфина вчера затруднился прокомментировать ситуацию, в ВЭБе от комментариев отказались.
"Связьинвесту" невыгодно торопиться с выкупом акций у АСВ, согласен аналитик "Уралсиба" Константин Белов. Хотя формально у агентства достаточно голосов, для того чтобы блокировать решения в "Ростелекоме", оно вряд ли воспользуется этой возможностью, считает Белов: госкорпорация не станет мешать важной государственной задаче реформирования "Связьинвеста" (см. врез). А по завершении реформы доля АСВ в "Ростелекоме" размоется почти втрое, добавляет он.-
ОАО "РОСТЕЛЕКОМ"
МАГИСТРАЛЬНЫЙ ОПЕРАТОР
АКЦИОНЕРЫ: "Связьинвест" (50,67% голосующих акций), Агентство по страхованию вкладов (29,99%), ВЭБ (9,8%).
КАПИТАЛИЗАЦИЯ НА ММВБ - 101,5 млрд руб.
ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ (МСФО, 2009 г.):
ВЫРУЧКА - 65,5 млрд руб.,
ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ - 3,5 млрд руб.
Коммерсант, Москва, 2 Июля 2010
"ВОСТОЧНЫЙ ЭКСПРЕСС" ПОШЕЛ НА ЗАПАД
Вчера банк "Восточный экспресс" сообщил о приобретении 100% Городского ипотечного банка у банка Morgan Stanley. "Данная сделка осуществлена в рамках реализации стратегии роста банка "Восточный экспресс" через слияния и поглощения", - говорится в сообщении банка. По словам члена совета директоров "Восточного экспресса" Кирилла Нифонтова, сделка окончательно была закрыта вчера. Раскрыть сумму сделки господин Нифонтов отказался. В Morgan Stanley отказались прокомментировать информацию о продаже Городского ипотечного банка.
Интерес "Восточного экспресса" вызван тем, что "с начала года ипотека демонстрирует самую высокую динамику из всех сегментов кредитования физических лиц", утверждается в сообщении банка. "Сейчас Восточный экспресс" специализируется на кредитах" наличными и экспресс-кредитах. Учитывая, что он приобрел ипотечный банк, логично предположить, что банк решил активно развивать и это направление кредитования", - говорит аналитик "ВТБ Капитала" Михаил Шлемов.
Согласно рейтингу журнала "Деньги", Городской ипотечный банк занимал на 1 января 2010 года 152-е место по размеру капитала (2,12 млрд руб.), по активам - 160-е место (11,3 млрд руб.).
"Восточный экспресс" занимает 63-е место по размеру капитала (7,5 млрд руб.) и 64-е место по активам (52 млрд руб.). Основные акционеры: совладелец МДМ банка Игорь Ким (17,42%, через Antof N.V.), 16,71% принадлежит Андрею Бекареву, Сергей Власов владеет 15,63%, Александр Таранов (12,66%), Ratto Holdings Limited - 6,372%, Rekha Holdings Limited - 11,78%. "Восточный экспресс" в июне прошлого года завершил реорганизацию в форме присоединения к нему Эталонбанка, в октябре - банка "Движение". В марте 2010 года было одобрено присоединение к нему Камабанка. 6 июля состоится собрание акционеров, на котором будет рассмотрен вопрос о присоединении к нему Ростпромстройбанка.
Morgan Stanley купил ГИБ весной 2007 года у владельца главы "Росгосстраха" Даниила Хачатурова. Сумма сделки не оглашалась, однако, по мнению экспертов, она составила около $200 млн. В мае 2008 года Morgan Stanley начал активные поиски покупателя на свою ипотечную "дочку" в рамках распродажи неприоритетных активов. Однако кризис охладил интерес инвесторов к банкам, особенно специализировавшимся на ипотеке. Пока Morgan Stanley искал покупателей, качество актива упало - кредитный портфель ГИБа сократился с 10,58 млрд руб. на 1 мая 2008 года до 6,42 млрд на 1 июня 2010 года, просроченная задолженность выросла с 0,1 до 6,5% от портфеля.
Сейчас уровень цен, которые инвесторы готовы платить за банки, гораздо ниже, чем до кризиса, когда они продавались за три-четыре капитала, указывает аналитик "ТКБ Капитала" Мария Кальварская. Она полагает, что банк такого размера мог быть куплен за один-полтора капитала. С ней согласен и аналитик ФК "Уралсиб" Леонид Слипченко. "На фоне растущего рынка ипотеки Городской ипотечный банк как проект выглядел весьма привлекательно, и он достаточно динамично развивался, - продолжает эксперт. - Однако в кризис ипотечный монолайнер эту привлекательность потерял".
, Москва, 2 Июля 2010
АКТИВ ДЛЯ ОСК
Германские верфи Nordic Yards могут снова сменить владельца. Виталий Юсуфов договаривается о продаже активов Объединенной судостроительной корпорации
Бывший менеджер "Газпрома" Виталий Юсуфов может продать ОСК компанию Nordic Yards, созданную на базе активов Wadan Yards, рассказал источник, близкий к бизнесмену. Переговоры об этом ведутся, подтвердил руководитель пресс-службы ОСК Игорь Рябов.
Если сделка состоится, верфи третий раз сменят хозяина за последние три года. Летом 2008 г. Wadan Yards приобрел российский бизнесмен Андрей Бурлаков. Через год предприятия обанкротились. Власти ФРГ начали поиск другого инвестора. И президент России Дмитрий Медведев пообещал канцлеру страны Ангеле Меркель найти нового стратегического инвестора. Сразу после этого, летом 2009 г., имущество Wadan Yards за 40,5 млн евро выкупила структура Юсуфова Nordic Yards. Тогда он руководил московским офисом газпромовской "дочки" Nord Stream. А его отец Игорь входит в совет директоров "Газпрома" и является спецпредставителем президента по международному энергосотрудничеству.
Деньги на покупку верфей Юсуфов-младший занял, рассказывал тогда его знакомый, а в дальнейшем планировал найти для актива стратегического инвестора из России, например ОСК.
Консультации с ОСК начались только месяц назад, говорит Рябов, и пока никаких договоренностей не достигнуто. Корпорации интересны зарубежные технологии в судостроении, уточняет он;
получить их можно через покупку активов и за счет сотрудничества с зарубежными компаниями. В июне ОСК подписала с Daewoo соглашение о создании СП, которое займется строительством новой судоверфи на Дальнем Востоке, напоминает он.
Nordic Yards подорожала как минимум на 50% - она запустила производство и получила заказы, говорит аналитик "Ренессанс капитала" Марина Алексеенкова. В частности, Stena Hollandica заказала компании Юсуфова два парома, один уже сдан. А в марте Nordic Yards получила заказ на 100 млн евро от "Норникеля". В июне компании была выделена субсидия правительства Германии на 1,4 млн евро в рамках проекта POLAR ("Производство, работа и жизнь в арктических регионах"). Сейчас на верфях работает 760 человек; Юсуфов, покупая активы, обещал обеспечить работой 1600 человек.
Сделка будет интересна обеим сторонам, считает аналитик Банка Москвы Михаил Лямин: ОСК легче будет обеспечить верфи заказами и выполнить обещание по созданию рабочих мест, а взамен она получит технологии. Но главное - договориться по цене, отмечает он (см. врез).
У ОСК вряд ли есть деньги на сделку, продолжает Алексеенкова. Убыток группы ОСК в 2008 г., по данным Счетной палаты, составил 11 млрд руб.; в 2009 г., по словам представителя компании, он сократился вдвое. Но деньги можно занять в госбанках, считает эксперт, возможен и вклад государства в уставный капитал корпорации. ОСК получает бюджетные деньги: в 2008 г. в ее капитал внесено 1,8 млрд руб., в 2009 г. было распоряжение выделить еще 1,9 млрд руб., а в бюджете на 2010 г. заложено 2,5 млрд руб.
Обсудить новость на Форуме