12:36 28.11.2006 | Все новости раздела "Единая Россия"
Российская экономика продолжает развиваться уверенными темпами
 |
- В последние годы российская экономика продолжает развиваться уверенными темпами. За 9 месяцев текущего года ВВП России вырос на 6,6%, объем прямых иностранных инвестиций в первом полугодии 2006 года составил 6,4 млрд. долларов, что на 43 % больше чем в прошлом году. Продолжается увеличение числа и капитализации финансовых институтов, расширяются масштабы финансового посредничества. Такая среда не может не способствовать росту благосостояния российских граждан. А чем богаче население страны, тем острее и актуальнее становится вопрос о сохранении и преумножении частного капитала. К сожалению, банковские депозиты и другие традиционные продукты сбережения уже не дают необходимого эффекта. Зачастую они даже не спасают от , не говоря уже о доходах. В этой ситуации, все большее значение приобретает развитие альтернативных способов вложения средств. В рамках выступления я бы хотел остановиться на рассмотрении наиболее заметных и динамичных сегментов рынка управления частным капиталом. Это, прежде всего коллективные инвестиции и прайвэт бэнкинг.
О ПИФах. Первый и, пожалуй, наиболее распространенный способ сохранения и преумножения капитала предлагают паевые инвестиционные фонды. Прошедший октябрь на рынке коллективных инвестиций был весьма успешным. Компаниям удалось привлечь более двух млрд. руб., что на 500 млн больше, чем в сентябре, и в этой умеренной, но позитивной динамике участники рынка усматривают новую волну интереса к ПИФам. Еще одна интересная тенденция связана с тем, что за последние месяцы наибольший рост капитализации показали смешанные фонды, которые например в октябре собрали денег почти столько же сколько фонды акций и облигаций вместе взятые. Стоит также отметить, что доходность ПИФов за 10 месяцев 2006 года составила в среднем 17с половиной %, что хоть и нельзя назвать революционным показателем, но инфляцию перекрывает с лихвой. Число ПИФов также показывает стабильный рост. Если в прошлом году в России работал 351 фонд, то в настоящее время - уже 586. Таким образом, число фондов ежегодно увеличивается в полтора - два раза.
Наконец, в этом году произошел настоящий прорыв на рынке фондов недвижимости. В первую очередь это связано с внедрением новых форм ЗПИФов. Кроме того, существенно снизился порог вхождения в такие ПИФы. Если год назад они были доступны лишь для узкой прослойки инвесторов способных вложить единовременно несколько сотен, а то и миллионов рублей, то сегодня паи таких ПИфов можно приобрести за 2-3 тысячи. В настоящее время, закрытые ПИФы можно подразделить на строительные, т.е. те которые вкладывают деньги в строительство новых объектов, в том числе жилого фонда. Такие фонды традиционно входят в число наиболее доходных, но и риск там достаточно велик. Вторая группа – рентные фонды, существующие за счет эксплуатации и сдачи в аренду готовых объектов недвижимости. Недавно появились так называемые ипотечные фонды, которые занимаются приобретением ипотечных закладных. Наконец, появились земельные фонды. Основной объект их инвестиций – земля, с целью дальнейшей перепродажи.
В целом, у ПИФов остается довольно много неоспоримых плюсов. Это и вполне приемлемая доходность и относительная простота. Так, большинство инвесторов предпочитают приобрести пай ПИФа, нежели осуществлять самостоятельные операции на фондовом рынке. Ведь для них нужны время и определенные навыки, тогда как процедура покупки пая по сложности постепенно сближается с открытием депозита в банке. В результате за десять месяцев текущего года сумма средств, привлеченных паевыми фондами приблизилась к отметке в 35 млрд. рублей.
Дополнительным фактором, указывающим на благоприятные перспективы развития ПИФов в России является динамичное развитие фондового рынка. По оценкам экспертов за 2006-2007 гг. российские компании проведут IPO на сумму превышающую 40 млрд. долларов. В этом году значительный рост обеспечила Роснефть, а в будущем году предполагается публичное размещение сбербанка, ВТБ и ряда других грандов банковского рынка. Вообще в ближайшие два года IPO планируют провести 48 компаний, в то время как за прошедшее десятилетие размещение провели всего 26.
Что касается законодательного регулирования ПИФов и управляющих компаний, то в ближайшее время планируется рассмотреть сразу несколько инициатив. Так, в середине ноября в ГосДуму был внесен достаточно объемный законопроект, направленный на совершенствование государственного регулирования деятельности акционерных фондов, управляющих компаний, депозитариев и негосударственных пенсионных фондов. Основные изменения предполагают совершенствование системы лицензирования деятельности указанных субъектов и предусматривают введение категории "квалифицированных инвесторов". С ее введением, появится возможность создания целого ряда новых инвестфондов, в том числе венчурной направленности.
Среди других изменений, следует отметить, предложение ТПП о предоставлении возможности ПИФам вкладывать деньги в драгметаллы. Реализация этой инициативы, потенциально может способствовать росту интереса инвесторов к рынку.
Наконец, существенным подспорьем на пути популяризации деятельности инвестиционных фондов может стать создание компенсационных фондов для пайщиков, которые в случае неисполнения УК-обязательств компенсируют их ущерб. На мой взгляд, эта идея является вполне оправданной и способна значительно снизить риски пайщиков. Что же касается механизма ее реализации, то изобретать велосипед не придется, достаточно взглянуть на действующую систему страхования вкладов.
О прайвэт бэнкинг. Еще одно направление услуг, на котором я бы хотел остановиться это прайвэт бэнкинг, который с приходом на отечественный рынок западных банков и технологий, а также с развитием конкуренции на банковском рынке, становится все более популярным. Повышенный интерес к данному виду услуг объясняется, прежде всего, тем, что за последние годы Россия наряду с некоторыми странами Юго-Восточной Азии вошла в число наиболее быстроразвивающихся экономических систем в мире. Этот факт, с учетом практически полного освоения американских и европейских рынков управления крупным частным капиталом, предопределил интерес к прайвэт бэнкинг в России не только со стороны западных игроков, но и отечественных банков. Кроме того, как уже было сказано выше, столь высокие показатели роста экономики, безусловно благоприятно сказываются на обеспеченности граждан. В результате число потенциальных клиентов прайвэт бэнкинг постоянно увеличивается. Более того, российские миллионеры богатеют гораздо быстрее, чем растет экономика, что характерно для большинства быстроразвивающихся стран. Если обратиться к статистике, то число сверхобеспеченных клиентов, т.е. владельцев миллионных капиталов в России составляет по разным оценкам от 80 до 110 тыс. человек и в ближайшие годы может удвоиться.
Существенные изменения происходят и в составе обладателей крупных состояний. Если в начале девяностых основную массу составляли обладатели шальных капиталов от передела советской собственности, то теперь появляется новая прослойка "средних богатых", которые заработали свои состояния цивилизованным путем. Пресса окрестила их "жалкими миллионерами" или "новыми-новыми русскими". Именно эта категория бизнесменов и представляет наибольший интерес для развития прайвэт бэнкинг. Кроме того, большая часть капитала этой категории наших соотечественников находится в России, а не за рубежом.
Наконец, российский банковский сектор развивается достаточно бурно и в предсказуемых законодательных условиях. Не смотря на то, что наша страна пока не готова открыть рынок для филиалов иностранных банков, в целом, западные институты имеют возможность на равных конкурировать с отечественными банками. А в сфере прайвэт бэнкинг, как известно они обладают гораздо большим опытом.
Таким образом, с учетом обозначенных особенностей российской экономики, а также необходимости поиска новых ниш, разработки новых продукты и расширения круга предоставляемых услуг, управление крупным частным капиталом, безусловно можно рассматривать как перспективное и привлекательное направление бизнеса как для банков, так и для многих других финансовых институтов.
Заключение. В заключение, мне бы хотелось отметить, что в ближайшее время рынок управления частным капиталом продолжит активное развитие. Будет существенно усовершенствовано законодательство о деятельности управляющих компаний и фондов. В будущем году вполне вероятно появятся компенсационные механизмы "страхования паев". Наконец, в ближайшее время можно ожидать значительных изменений в регулировании деятельности фондов банковского управления, направленных на расширение их возможностей и сближения ОФБУ с ПИФами. Рынок управления крупным частным капиталом также будет развиваться весьма динамично, в том числе и благодаря приходу на российский рынок профессиональных западных игроков. Так что, в перспективах развития коллективных инвестиций и других форм управления частным капиталом в России сомневаться не приходится, что, несомненно, будет выгодно как профучастникам, так и нашим гражданам.
Обсудить новость на Форуме