12:00 02.06.2006 | Все новости раздела "Единая Россия"
Государство нашло способ борьбы с "утечкой мозгов"
 |
Такое мнение высказал заместитель главы МЭРТ Андрей Шаронов. Государство не должно подменять собой приток частных инвестиций в российские технологические компании, но собирается стать его катализатором. По планам министерства уже в течение 2006 года РВК будет создана и капитализирована, а уже к июню 2007 года первый венчурный фонд должен получить от РВК деньги.
На средства, выделенные на программы, планируется создать от 8 до 12 новых венчурных фондов, которые по планам должны профинансировать и следить за развитием до 200 малых инновационных высокотехнологических кампаний, так называемых "стартапов". Каждый из фондов будет иметь размер от 50 до 100 млн долларов и государство готово предоставить им до 49% от общей суммы активов под управлением. Главное ограничение – инвестирование только в российские стартапы.
Для руководства деятельностью РВК планируется привлечь отечественные управляющие компании и ведущие зарубежные венчурные компании. РВК заберет себе только 3% годовых, всю остальную прибыль получат частные инвесторы венчурных фондов.
Член Центрального совета сторонников партии "Единая Россия", президент Союза работников инновационных предприятий Юрий Пимошенко:
- Венчурные фонды – это очень полезная и очень интересная вещь и для предпринимателей очень привлекательная. Но у меня очень большой скептицизм, который связан с одним моментом – с существующей у нас системой откатов. Эта система способна погубить любое полезное начинание.
Если в целом говорить о венчурных фондах, то в переводе венчурные – значит рискованные, рисковые, авантюрные. Чем это отличается от обычного банка? Если вы приходите в банк за кредитом, то от вас требуют предоставить поручителя или имущество в залог и выдвигают жесткие условия выплаты процентов и основного долга. Для предпринимателя, который начинает свое дело, это очень тяжелые условия, потому что не ясно, во-первых, чем кончится его проект, и, во-вторых, у него нет сразу доходных денег, чтобы отдавать проценты и кредит.
А венчурные фонды отличаются тем, что вкладывают деньги в идею. Например, я прихожу с идеей, ее оценивают как достаточно перспективную и фонд финансирует меня без всякого залога, без жестких условий немедленных выплат. Но при этом фонд забирает мое дело в свои руки. Условия могут быть разные, но обычно минимум 55% акций твоего предприятия принадлежит фонду до выплаты долга, фонд помогает, инвестирует столько, сколько надо, но если ты не выплатишь долг, то он вправе либо забрать твое предприятие, либо продать акции на рынке и таким образом выйти из положения.
В идеале система венчурных фондов должна дать нам возможность выйти на зарубежный рынок. Сейчас выйти туда можно, только если продашь им свою идею, что непросто. А если мы начнем свои идеи поддерживать на своей территории, то мы их доведем до более ликвидного, продаваемого уровня, и нам будет легче внедряться на западный рынок, предлагая им уже готовый товар.
С одной стороны, нас там конечно не особенно ждут, но, с другой стороны, они нуждаются в идеях, потому что принцип капитализма – развитие, движение вперед. Надо менять товар, предлагать новые товары. Конечно, им дешевле скупать идеи, людей с идеями, та самая пресловутая "утечка мозгов". Так что венчурные фонды – это и способ борьбы с этой самой утечкой.
На самом деле, на западе эти фонды действительно рискуют: примерно 8 из 10 предприятий им не дают той отдачи, которая ранее планировалась. Но зато 2 дают такую отдачу, которая покрывает все затраты на 8 неприбыльных. В США, например, администрация малого бизнеса, которая занимается поддержкой предпринимателей примерно на таких принципах, на 3 проектах, включая Microsoft, покрыла все издержки на содержание этой системы на много лет вперед.
С точки зрения законодательной поддержки этой формы у нас в стране нужно, прежде всего, изменить условия налогообложения таких фондов, выделить их отдельно. Например, в США существует 56 тысяч фондов, и основные инвестиционные потоки идут через них. Фонды и фондовый механизм – это основной способ развития, потому что в фондах существует специальный режим налогообложения. Некоторые инвестиционные фонды там полностью освобождены от налогов на какое-то время, в некоторых случаях другие условия.
То есть фонды разделены на несколько категорий, и для каждой категории фондов законодательно закреплен собственный режим налогообложения. Инвестиционные фонды находятся в наиболее благоприятном режиме. У нас в законодательстве этот вопрос не отрегулирован. Я несколько раз писал, что нужно делать закон о фондах, разделить их на категории и каждую прописать отдельно.
Есть еще один интересный момент – венчурные фонды могут финансировать проекты в особых экономических зонах, которые сейчас также находятся на пике интереса. Такое финансирование может быть еще более эффективным, так как здесь может работать механизм двойных преференций – и по венчурным фондам, и по ОЭЗ. Этот механизм еще не проговорен, но стоит над ним подумать.
Справка
Венчурные фонды в России появились в начале 1990-х, а первые венчурные инвестиции были сделаны в 1995 году.
К 2001 году в России насчитывалось около 40 венчурных фондов с суммарным капиталом в $4 млрд, однако объем вложенных ими средств за эти годы составил всего $580 млн в 250 проектов. Средневзвешенная доходность этих проектов составила 16% - один из лучших показателей среди развивающихся экономик. Этот успех объяснялся тем, что венчурный капитал вкладывался не в высокие технологии, как на Западе, а в быстро окупаемые проекты. Так, 27% средств венчурных фондов, работающих в России, было направлено в пищевую промышленность, 9% - в медицину и фармацевтику, 5% - в упаковку, а в высокотехнологичную сферу телекоммуникаций - лишь 25%.
В 2005 году было создано шесть венчурных фондов: в Москве, в Московской, Томской областях, Татарстане и Красноярском крае, общей капитализацией в 2 млрд. рублей. При этом 25% в фонде – средства госбюджета, 25% - средства регионов, а 50% - частные средства.
По итогам 2005 года суммарная стоимость чистых активов венчурных фондов достигла в России 7,87 млрд руб. Регионы страны намерены вложить в четыре фонда содействия развитию венчурных инвестиций (Республики Татарстан, Москвы, Томской области и Пермского края) в совокупности 960 млн руб.
Читайте также
Лучшее за неделю:
Обсудить новость на Форуме