18:30 14.11.2009 | Все новости раздела "Объединенная Гражданская Партия"
ЭКОНОМИЧЕСКОЕ ОБОЗРЕНИЕ НЕДЕЛИ СО СТАНИСЛАВОМ БОГДАНКЕВИЧЕМ
Резервные валюты. Перемены в мировой валютной системе.
В качестве главной мировой резервной валюты, начиная с 1976г. (перехода к Ямайской валютной системе) и вплоть до настоящего времени, используется доллар США. Важнейшим качеством резервной валюты является ее стабильность, и доллар США стал ее эталоном. Наряду с долларом, после создания Евросоюза, введения и укрепления евро, в качестве мировой резервной валюты стало широко использоваться также евро. В настоящий период в мире преобладают две резервные валюты — доллар США и евро. Причем позиции доллара в силу целого комплекса экономических и политических факторов постепенно ослабевают.
Необходимо иметь ввиду, что страна, чья валюта выдвигается на роль резервной, получает ряд существенных преимуществ на мировом финансовом рынке. На резервную валюту предъявляется устойчивый спрос как со стороны центробанков других стран для формирования валютных резервов, так и для денежного обращения этих стран. Спрос на резервную валюту удовлетворяется эмиссией кредитных или безналичных денег и наличных банкнот. Как резервная валюта она продается зарубежным партнерам или ею оплачивается приобретение ресурсов, покупаются фьючерсные контракты, ценные бумаги и т. д. Таким образом, эмиссия мировой резервной валюты предоставила возможность из ничего создавать эквивалент золота, оплачивать ресурсы. Эмиссия центральным банком резервной валюты и покупка за эти деньги ценностей выступает в форме предоставления продавцом беспроцентного товарного или имущественного кредита владельцу такой валюты, а в конечном итоге — и ее эмитенту. Этот источник богатства доступен только тому, кто способен подтвердить для своей валюты статус резервной. Для признания валюты резервной необходим существенный и устойчивый спрос на нее на валютных биржах и на международном межбанковском рынке, ее использование во внешнеэкономической деятельности, международной торговле, на рынке ссудного капитала. Резервной валютой становится та валюта, которая востребована другими странами для приобретения ими на внешнем рынке ресурсов, товаров, услуг и капитала.
Изменения курсов валют происходят под воздействием целого ряда факторов, главным при этом является динамика спроса и предложения на данную валюту на мировых финансовых рынках. Непосредственное влияние на курсы валют оказывают изменения в экономическом положении государств и в мировой торговле, внешнеторговая сбалансированность, динамика внутренних цен, проводимая денежно-кредитная политика. Косвенно позиционирование валют в мировой системе зависит от индексов предпринимательской активности, благоприятных прогнозов роста экономики, различных других факторов. Соотношение евро и доллара США изменилось от 0,8 на начало введения евро в 2002 г. до 1,6 весной — летом 2008г. В падении курса доллара решающее значение сыграли два фактора. Во-первых, чрезмерное предложение доллара вследствие его непрекращающейся эмиссии, превышающей реальный спрос, и, во-вторых, сокращение спроса на доллар вследствие укрепления евро и постепенного вытеснения им доллара как из международных расчетов, так и из золотовалютных резервов центробанков многих стран мира. Финансовый кризис осени 2008 г. протекал в форме кризиса фондового рынка и банкротства финансовых учреждений — банков, ипотечных и страховых компаний. Это привело к резкому росту спроса на наличные денежные средства, а так как ценные бумаги фондового рынка были номинированы в долларах, то и к резкому росту спроса на доллар, что, естественно, привело к повышению его курса. Принимаемые правительством США меры по “гашению” финансового кризиса вливанием до двух триллионов вновь эмитируемых долларов в финансовую систему в 2008—2009 гг. и снижение учетной ставки ФРС до нуля сняли напряжение на фондовом рынке. Однако дополнительная эмиссия в значительных размерах неизбежно отразится на курсе доллара по мере растекания его по каналам денежного обращения, что приведет к новым проблемам. Ослабление позиций доллара в мировой валютной системе становится неизбежным. Несмотря на это, эмиссия доллара продолжается. Нестабильность доллара приводит к уменьшению его доли в золотовалютных резервах центральных банков, постепенному отказу от него в международных расчетах и переходу на другие валюты, то есть приводит к падению спроса, а продолжающаяся эмиссия доллара - к росту его предложения. Возврат к прежнему состоянию, к однополярному миру, приведением объема долларовой массы к реальному спросу на него невозможен. Необходимое для этого уменьшение долларовой массы, его рестрикция в таких масштабах нереальна. Доллар “оторвался” не только от золотого, но и от другого своего обеспечения — мощной экономики с положительным платежным балансом.
Разразившийся мировой финансово=экономический кризис показал все несовершенство сложившейся мировой валютной системы. Главные резервные валюты, особенно доллар США, показали свою внутреннюю нестабильность. Снижение курса доллара США с марта 2008 г., когда экономическая система находилась в относительно устойчивом состоянии, и повышение на фоне мирового финансового кризиса в сентябре — декабре 2008 г., а также существенное усиление по отношению как к евро, так и к остальным ведущим валютам в начале 2009 г. и снижение его курса в последнее время свидетельствуют о кризисе мировой валютной системы, привели к поиску механизмов их замены, к практической реализации идеи создания региональных резервных валют.
Однако из вышеизложенного не следует делать вывод, что нашему Национальному банку, любому собственнику долларов США необходимо незамедлительно избавляться от американского доллара. В силу целого ряда экономических, политических и технических причин на ближайшую перспективу доллар останется мировой резервной валютой. Тем более, что в мире сегодня отсутствует какая-либо другая валюта, которая опиралась бы на мощную, успешно развивающуюся экономику, и валютный курс которой показывал бы высокий уровень стабильности. Следует ожидать лишь появления на рыночном горизонте региональных валют, способных со временем претендовать на роль резервных.
В настоящее время вопрос создания региональных валют прорабатывается рядом стран. Четыре страны Персидского залива – Саудовская Аравия, Бахрейн, Кувейт и Катар (не участвуют Оман и Объединенные арабские эмираты) - приняли решение о создании валютного союза. Объявлено о введении в 2012—2015 гг. новой международной валюты — халиджи (от арабского “халидж” — залив). Статус этой валюты будет базироваться на значительных объемах добычи энергоресурсов и соответствующих объемах внешней торговли. При продаже нефти только за халиджи спрос на него на валютных биржах будет устойчивым и значительным, что придаст халиджи статус свободно конвертируемой и резервной валюты. При этом предусматривается, что национальные валюты будут по-прежнему обслуживать внутреннее обращение каждой из стран. Это устраняет для халиджи риски будущего неравномерного развития стран, входящих в данный союз, оставляя за его рамками внутринациональные проблемы.
Странами Азии и Тихоокеанского бассейна прорабатывается вопрос о создании единой азиатской валюты АСU. Пока еще нет полной определенности о составе и структуре нового экономического союза и технологии введения новой валюты. Однако вопрос активно обсуждается азиатскими странами.
Двенадцать из тринадцати стран Латинской Америки по инициативе Бразилии договорились о формировании экономического союза также с введением единой валюты.
Прорабатывается создание региональной валюты странами Южной Африки (ЮАР, Намибия, Свазиленд, Лесото, Ботсвана). Эти страны являются основными поставщиками на мировой рынок золота и алмазов. Таким образом, реальным является появление свободно конвертируемой и резервной валюты и на Африканском континенте.
Правительство России неоднократно заявляло о своем желании перевести расчеты за поставки энергоносителей в рубли, а также двусторонние расчеты по международной торговле — в национальные валюты, в том числе с Китаем, Вьетнамом и Индией. Вполне возможно создание на этой базе еще одной свободно конвертируемой региональной резервной валюты с последующим расширением ее использования в рамках части СНГ или ЕврАзЭС.
На Североамериканском континенте обсуждается идея по созданию Североамериканского союза в составе США, Канады и Мексики с последующей эмиссией новой валюты (амеро). Предполагается постепенный отказ от международных обязательств по долларам, которые будут продолжать свою жизнь, пока постепенно не утратят покупательную способность и не покинут сферу мирового денежного обращения, а также золотовалютных резервов. При этом доллары могут быть заменены новой валютой амеро по курсу 1:1, что позволит снять как международную напряженность, так и социальную - внутри страны.
Обсудить новость на Форуме